【财富管理】大额保单的法律属性与财富传承功能

近年来，作为家族财富管理与传承重要工具之一的大额保单，常常被财富管理与传承领域提及，许多人都问大额保单到底有哪些功能，如何实现，下面笔者将从法律角度对保险和大额保单做梳理，协助大家了解大额保单如何实现财富传承。

一、保险在企业传承及财产分配上的运用

一位67岁的台湾企业主，经营一家涂料厂，十分成功。妻子已去世，有两个儿子。大儿子在工厂任职20年，已经准备好接班；小儿子在美国留学，之后就留在当地发展，对家族事业不感兴趣。老先生自觉年事已高，是时候考虑分家的事，与会计师商量后，才发觉这是一个大难题，还好及早发现，还有解决的可能。他们家占工厂70%的股权，另外30%是其他亲戚所有。如果要分家，两兄弟平分70%的股权，那么准备接班的大儿子只有35%，对公司并没有绝对控股权，以后公司的经营权可能受影响。而老先生心中清楚，小儿子对公司并无感情，不会珍惜这一基业。

要如何解决这一困境呢？中小企业主的家庭财富与公司财富几乎是画上等号的，根本没有额外的资源可以分配。当然，老先生可以立遗嘱做不公平的分配，但是如此就很可能令两个儿子不和，甚至反目，这绝对不是老先生想看到的。至此，只剩下一个解决方案——保险。

老先生最终以1500万美元的保费申购了一份2800万美元的保险。2800万美元减1500万美元，多出1300万美元。保单生效后，老先生召开家庭会议宣布分产，并邀请律师、会计师到场做证。老先生宣布他们家所持公司股份的75%归大儿子（为什么是75%呢？因为他们家占全公司的七成股份，七成中的75%等于全公司的52.5%，于是大儿子就有了绝对控股权），小儿子立刻表达不满。

老先生却胸有成竹地说：“你放心，差你的部分，我给你现金。”一听到可拿现金，小儿子的不满顿消，因为他不想经营公司，拿现金当然远胜拿股份了。于是一场可能的争产纠纷瞬间变成皆大欢喜。那么现金从哪里来呢？就是那从保险多出来的1300万美元。

他在家族信托里安排了以下架构。他连同两个儿子，也就是家族的第一代、第二代都买了保险，一人2亿美元，共6亿美元，然后在信托里明确规定，这6亿美元的保险理赔后，一半平均分配给第三代花用，另一半则帮第三代买保险。假设保额是保费的4倍，则第三代就有12亿美元的保额。同样，一半给第四代花用，另一半帮第四代买保险，所以第四代就有24亿美元的保额，如此一代一代地运作下去。

二、保单装入信托

民营企业主王某在香港一次性缴付120万美元保费买了一份600万美元的万能寿险计划大额保单，受益人为还在读小学的儿子。如王某有意外，儿子可以衣食无忧。但儿子未成年或将来结婚，依然可能不当分割和不当使用保单收益。为了避免这样的风险，王某设立了一个离岸信托，让信托受托人持有保单，而儿子或其他家人作为信托的受益人。在信托中设定支付条件，保障收益的合理使用。这样将保单放入信托，就有了避税避债的“防火墙”功能。

目前，国内许多保险公司已经推出了保险金信托，以协助家族更好地使用传承工具。

三、保险和大额保单的概述

保险起源于人类应对自然灾害和意外事故产生的风险管理办法，基础原则源于互助共济的朴素思想。风险危害的对象分为财产和人身两大类。

人身保险是以人的寿命和健康为保险标的的商业保险。以人的寿命为保险标的的为人寿保险，以健康为标的的有健康保险、意外伤害保险。人寿保险中以人的一生为保险期的终生寿险、兼具生存保险和死亡保险一定功能的混合保险都具有现金价值，是具有储蓄性和投资性的资本性保险。

大额保单为人寿保险合同，因保费额度大被称为“大额保单”。大额保单因保险市场的发展和不同时期而内涵不尽相同。2010年前，大额保单仅为保费趸交的年金险和保费超过百万的保单，近几年开始出现千万元、亿元的大额保单。这些是随着家族财富管理与传承理念的传播，而出现的为高净值客户量身定制的财富规划人寿保险单。

四、大额保单的法律属性

1、大额保单为保险合同的法律关系
根据保险法的规定，商业保险应订立保险合同，投保人根据合同约定向保险人支付保费，保险人对于合同约定的可能发生的事故所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、生病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时，承担给付保险金责任。投保人与保险人之间是基于保险合同约定的合同法律关系。保单是载明投保人与保险人约定的保险权利、义务的保险合同凭证。

2、保险合同与其他合同的不同特点
1.人身保险合同的当事人包括投保人、保险人和受益人。投保人可以在保险合同成立时确定受益人，可以在合同订立后变更受益人。保险人为保险公司，保险公司需依法设立和经营，其他单位和个人不得经营保险业务。

2.订立保险合同，采用保险人提供的格式条款的，保险人向投保人提供的投保单应当附格式条款，并应当向投保人说明合同的内容。对保险合同中免除保险人责任的条款，保险人在订立合同时应当在投保单、保险单或者其他保险凭证上做出足以引起投保人注意的提示，并对该条款的内容以书面或者口头形式向投保人做出明确说明；未进行提示或者明确说明的，该条款不产生效力。

3.除保险法另有规定或者保险合同另有约定外，保险合同订立后，投保人可以解除合同，保险人不得解除合同。保险合同的复效制度，允许投保人在逾期支付保费之后的一定期限内补交保费，恢复合同效力。

4.人身保险合同签订后，依据保险合同，投保人需缴纳保费，保费及保险合同约定的相关利益即法律上承认的保险利益属于被保险人。保单的现金价值是一种债权，是在条件和时间达到时的利益期待权。保单的现金价值是为了保障保险人未来支付保险金的准备金，保险金的数额通常高于现金价值。

五、大额保单在财富管理传承中的法律支点

1、债务隔离功能
如前所述，保险合同是一份特殊的合同。投保人将保费交给保险公司，以被保险人的身体作为保险标的，订立保险合同。保险公司将依据法律规定和合同约定，在不同条件下将保险金给付给指定或者法定的受益人，实现财产合法地在投保人和受益人之间的转移。财产发生转移，显然对抗了原财产所有人的债务，形成了保险合同与债务的隔离。但这种债务上的隔离也只是针对受益人与投保人的债务之间的隔离，并不表明大额保单全部都可以直接对抗债务，达到避债的功能。但因保险合同结构复杂、涉及面广，保险的现金价值和保单价值有差异。而保单有可以融资等特点，投保人可以运用保险的特殊结构来进行债务隔离的筹划。

2、在婚姻关系中的财富规划功能
在婚姻关系中财产纠纷的重点是无法区分婚后所得财产是夫妻共同财产还是一方个人财产。保单在区分婚后个人财产上有一定的优势。比如保险死亡理赔金明确为夫妻一方财产。父母为投保人，子女为被保险人的保单，在赔付前，财产权益归父母，父母可以指定子女为唯一受益人。

3、财富传承功能
大额保单的财富传承功能的法律基础是通过大额保单项下的保险合同约定受益人和受益比例，并可以在赔付前变更，以实现保单价值的传承。
《投资连结保险管理暂行办法》第二条规定，投资连结保险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。这一规定表明，保险产品不仅有保险的功能，也有了投资的功能。随着投资连结保险的发展，原来专属请求权的人身保险的请求权在司法实践中发生了变化。保险法司法解释（三）第十三条规定，司法实践中支持一定的保险请求权的转让。这样，包含投资功能的人寿保险的请求权在实践中可以转让，实现了大额保单的财富管理功能。

4、税务规划功能
世界各国的人寿保险在税务方面都享有“特殊待遇”，人寿保险理赔金在各国都免交所得税，即使保费和保额之间差距甚大，也同样如此。同时，大额保单的死亡赔偿金直接给付受益人，不算作遗产，在有遗产税的国家免征遗产税，甚至在有些国家和地区，购买人寿保险的保费可以在税前列支。
我国虽然尚未开征遗产税，笔者认为，随着我国老龄化程度的加深，征收遗产税是必然的。大额保单可以通过杠杆，准备应税现金，它是财富传承中遗产税规划的重要工具。

5、隐私保护功能
财富传承中使用遗嘱，不可避免地会泄露财富及传承的隐私，而通过大额保单约定受益人没有披露要求，可以直接通过保险赔偿金的方式将财富传承给受益人，起到相对的隐私保护功能。

6、财富管理功能
大额保单除了上述财富规划和传承功能外，在财富管理上也有很好的功能。

7、资金融通功能
根据保险法第三十四条的规定，保单可以质押，可以实现资金的融通功能，加强了财富的流动性。

8、杠杆功能
大额保单的保费和保额之间存在一定程度的差距，让保单具有了人寿保险独有的杠杆功能。投保人通过支付少量的保费，将风险损失转嫁给保险公司，保险公司通过大数法则维持盈亏平衡。这样，投保人将不确定的损失转化为确定的对价，通过大额保单的杠杆功能做好财富的管理。

9、保单收益锁定功能
保险与其他金融产品相比，采用的投资收益计算方式不同。精算师根据一定人群的生命周期和一定利率水平进行计算，投资时间周期伴随生命周期，保险收益相对锁定，对于投保人而言，收益稳定且持续。

10、投资功能
保险资金与其他投资资金相比，有特有的优势。保险合同周期长、理赔分散、资金损失风险小、资金雄厚、监管严格，这些都给保险投资带来非常大的运作空间，也带来非常稳定和良好的投资收益。

六、大额保单的运用方式

1、单独运用保单
如上所述，作为人寿保险的大额保单具有储蓄和投资的功能。家族在现金流充裕的时候，安排一定比例的大额保单，无疑是对抗未知风险的传统和基础的方法。保单根据生命周期的不同具有很强的杠杆功能，这使得今天的保费在未来会获得更大的现金价值，满足家族财富传承中的分配需求并应对遗产税，从而实现不动产等非现金资产的传承，使得家族财富传承的空间更大。

2、与保单融资结合
实践中，许多家族企业依然在发展过程中，家族资产中的现金不充足，即使现金流充足的家族，也依然将其用于企业的发展，很难拿出几千万或上亿的现金购买大额保单。为了满足这部分高净值人士的需求，一些有保险资质的金融机构推出相应的贷款产品，用于购买大额保单，解决一时的现金周转问题，以实现尽早安排大额保单进行财富传承规划。

3、与信托结合
保单与信托结合称为人寿保险信托。保单在实践中的运用，面临一些无法解决的问题。大额保单终止理赔后，无法避免受益人挥霍、债务连带、婚变分割等对财富的影响，这就需要附加信托，避免上述问题的出现。信托的委托人购买大额保单，设定信托为保单的受益人，保险人理赔或给付时，信托按照委托人的意愿管理和使用保险理赔金和保险年金，运用信托架构让年金更早地被运营管理，让年金和理赔金能被更灵活地分配和安排，实现精准传承和代代传承。

4、与遗嘱和协议结合
大额保单还可以和遗嘱、财产协议、赠与协议等法律工具结合使用，如通过遗嘱将理赔金指定给特定的继承人，可以附条件遗赠给非继承人，可以通过协议约定理赔金和年金的使用条件、方式，可以通过附条件赠与年金等方式运用大额保单的现金价值，从而按自己的意愿对财富做出安排。

综上，在家族财富管理与传承中，大额保单是一个非常独特又有效的传承工具，可以与其他工具共同协助家族更好地完成财富管理与传承的使命。