【财富管理】香港保险为何而热？- 大数跨境

四葉草财富管理

2023-02-10

导读：近些年，内地人士购买香港人寿保险的热潮曾一路飙升。但最近两年，在内地监管部门的打压下，已经收敛了不少。数据显

近些年，内地人士购买香港人寿保险的热潮曾一路飙升。但最近两年，在内地监管部门的打压下，已经收敛了不少。数据显示，2010年香港地区新增保费收入587亿港元，来自内地的保费44亿港元，占比7. 5%，此后逐年快速增长，到2016年已高达727亿港元。然后在内地监管部门的压制下，自2017年开始，内地人士购买香港保险势头有所收敛，2017年金额为508亿港元，2018年为476亿港元。为何内地人士如此倾心于香港保险呢？

（一）香港保险的由来

香港保险其实并不是一个近些年才出现的概念，早在20世纪90年代初，一些在港澳地区注册的保险公司就开始私自进入内地，非法从事寿险业务推销活动，这种销售活动违反了内地《保险法》《外资保险公司管理条例》等法律、法规，具有服务走私性质，因此被称为地下保单或地下保险。当时，对于这种违法行为，监管部门予以了严厉的打击。

香港自由行开通后，内地人去香港买保险已经相对容易，而香港人也可以在内地买保险，但这并不属于地下保单的范畴。因此可以说地下保单自2004年之后，基本绝迹。

但前几年，随着内地人购买香港保险的资金量越来越大，香港保险的问题再度引发业界关注。虽然不是在内地签单，而是在香港签单，但实际销售的过程基本都是在内地完成，而这在很多业内人士来看，仍然不符合法律规定。

（二）内地监管部门对香港保险的态度

从提醒“内地居民购买香港保单不受内地法律、监管保护”，再到如今的“将持续关注境内非法销售、非法代理香港保险产品行为”，内地监管当局对于非法销售、代理香港保险的行为态度明确，“一经发现，将坚决查处，绝不姑息”，对于违规销售香港保险的打击进入新的高潮。具体监管文件及举措如下：

2016年4月，保监会发布《关于内地居民赴港购买保险的风险提示》，警示内地人士赴港投保有可能存在多种风险问题。

2016年5月，保监会发布《关于加强对非法销售境外保险产品行为监管工作的通知》，明确以各种名义宣传、推介境外保险机构保险产品的行为，或者安排有意投保境外保险产品者赴境外投保的行为，构成促成交易而开展宣传、招徕的销售境外保险产品的行为，要求各保监局应依法予以查实、取缔和处罚。

紧接着，保监会以及北京保监局在部分保险公司以及中介公司调研北京地区非法销售境外保险产品情况。

2016年底，监管部门更是在公安机关和网信部门的支持下开展专项行动，打击非法销售、非法代理香港保险产品行为专项行动。

2017年6月16日，保监会发文称，自2016年底以来保监会在上海、广东、深圳等10个省市开展了打击非法销售、非法代理香港保险产品行为专项行动。已有1家公司被注销，35个网站或微信公众号被关闭，27个网站或微信公众号采取整改措施。

2019年5月21日，上海银保监局向上海奋威保险代理有限公司予以警告，并开出1万元罚单。原因是，其宣传推介境外保险产品。

（三）香港保险热销的原因
一边是严厉的打击，一边是保费规模依旧巨大，香港保险因何受到内地居民追捧？笔者尝试从多个角度剖析香港保险吸引内地居民的原因所在。

1. 香港保险历史悠久，且排名前几的都是国际知名大公司
保险业是香港经济中最老的行业之一。从1841年香港开埠以来到现在，保险业在香港经济中占据举足轻重的地位。香港如今已成为亚洲第一、世界前十的国际保险中心，其行业自律与政府监管都已经相当完善和成熟。而内地保险业真正的发展也就是从20世纪90年代初开始，不到30年时间，虽然发展迅速，行业监管规范也在不断完善，但与境外保险业发达的地区相比还有不小的差距。

香港排名靠前的保险公司基本都是国际上的百年老店，如英国保诚、美国友邦、法国安盛、加拿大宏利等。

2. 香港保险口碑较好
从2014年的一个投诉率数据比较上看，2014年香港保费收入2 703. 5亿元人民币，投诉案件603件，每亿元投诉0. 22件；而同年北京地区保费收入1 207. 2亿元人民币，投诉案件5 089 件，每亿元投诉4. 22件。至少从投诉率这一指标来看，香港保险的口碑要好于内地保险。

3. 香港保险产品设计优势明显
(1)费率低，保额高。前几年，同样的保障内容，在香港购买的保费只是内地购买保费的1/3，甚至1/2。

(2)保障范围更广。香港地区保障型保险产品的保障范围通常都比较广泛。以重疾险为例，内地保险公司一般提供30多种重大疾病保障，而香港重疾险可以保障50多种，另外还提供原位癌等60多种早期或非严重疾病的保障，总共能够提供120种左右疾病保障。

(3)预期收益更高。除了保障范围更广外，香港保险的预期收益也比内地更高。香港地区储蓄型保险收益大多提供5%~ 10%的年复合收益率（基于相近价值计算）。除此之外，还有每年保证的或者非保证的现金红利或复利。

(4)条款设置更加人性化。首先，能够给消费者提供一个不可争议的条款，规定香港保险公司不能以任何理由宣布生效两年以上的寿险保单作废。比如，保险公司以投保人隐瞒、漏报、误告等理由予以抗辩的期限是两年，超过两年保险公司便不得以此为由拒付赔偿金。其次，在国内投保人寿保险，有免赔责任、免赔条款，由于天灾、地震、暴乱、示威等不是或者不一定是被保险人故意参与而导致自己死亡的事故，保险公司会拒赔。而香港的人寿保险，保单没有免赔责任、免赔条款，保障不会因为被保险人搬迁、移民、转职业等而改变，各保险公司只在自杀理赔时有时间规定。

(5)投保流程简单，核保相对宽松。例如，在香港投保人寿保险或重疾险保额在300万港元以内，都是免体检。若需体检，费用由保险公司支付。如果保额在50万美元以内，只需简单申报财务状况。

最近两年随着国内保险公司增加且市场竞争的激烈，一些中小型保险公司的产品在价格、保障范围、投保简便等方面，也不逊于香港保险，甚至还有过之。

4. 香港保险销售佣金高
香港保险与内地保险相比优势不少，从营销层面看，香港保险销售佣金高是主要因素之一。

在内地，根据保监会2011年发布的《关于规范人身保险业务经营有关问题的通知》，个人寿险保单支付的直接佣金标准：趸缴保费的直接佣金占保费的比例不得超过4%；期缴保费的直接佣金总额占保费总额的比例不得超过5%，其中，首年佣金最高不得超过40%。

但在香港地区，奉行更加市场化的监管规则，监管部门对于营销员佣金支付比例并没有规定，因此首年佣金支付比例要高于内地保险业，其中纯风险保障型的产品，包括终身寿险、定期寿险都可以达到80%左右，而重大疾病保险也可以达到50%。趸缴方面，香港地区佣金支出约占总保费的5%左右，也普遍高于内地。当然，较高的佣金支付比例导致很多香港地区的保单，前两年现金价值都为0。

对于内地的保险代理人而言，他销售自己公司的产品，同样的保费，可能最多能拿30%~ 35%的佣金，可如果是销售香港保险，最多能拿到80%左右的佣金。

近两年，国内的中小型保险公司的不少长期险产品，佣金也是一路飙升，甚至首期佣金达到100%的也屡见不鲜。

5. 保险公司及股东的让利
同为华人社会，香港地区风险保障与长期储蓄型保险产品占据绝对优势，这对于理财型产品长期占据主流地位、如今已经确定“保险姓保”的内地保险业来说也具有很大的借鉴意义。

但是保险从业人员基本都知道，保障型产品销售难度比较大，佣金方面又没有显著优势，所以营销员不愿意销售，且之前往往销售惯了理财型大单，转变起来本身就存在一定困难，只有通过提高佣金比例去引导，营销员才会有动力。
但是有不少业内人士认为，如果提高现有保障型产品佣金比例，则将直接增加消费者的负担，因为“羊毛出在羊身上”。但是香港保险中同类产品为什么在费率不提高的前提下，会有高比例佣金呢？其原因就是保险公司及公司股东的让利，使保险产品在拥有高佣金比例的情况下，费率不会提高。

6. 高素质的营销员队伍
此外，内地保险营销员素质普遍偏低也被认为是造成大量高端客户选择赴港投保的重要原因之一。收入低则被认为是长期以来无法有效提高营销员素质的最根本原因，这同样指向现有的佣金制度。

相对而言，成熟的香港保险市场的代理人队伍素质普遍更高，经验也更为丰富。尤其是在内地赴港投保的热潮之下，在相对较高的佣金刺激下，越来越多的赴港求学者加入保险营销员队伍。不言而喻，这批来自内地的留港工作的年轻人，整体素质高，其中不乏各地状元级考生。

7. 离岸资产保护，以及对资产的全球配置
这一点也是香港保险的重大优势之一。通过香港保险，可以将人民币资产转化为美元资产或者港元资产。同时，内地高中产家庭越来越多，寻求资产全球配置的需求越来越迫切，通过香港保险可以对资产进行全球配置。另外，人民币贬值预期及经济下行的趋势导致资本寻求更多的出路。

当然，香港保险除了上述优势外，还有不少弊端，在此不再一一列举。虽然很多人士对香港保险论断不同、观点不同，但是，香港地区作为亚洲经济发达地区，其保险业发展历程对于内地保险业来说，的确具有很强的借鉴意义。

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