这几天一个经济消息让加拿大人开始不安： 加拿大的收益率曲线倒挂，3个月的加拿大政府债券收益率超过10年加拿大政府债券的收益率。
加拿大3个月的债券收益率为1.66%，而10年债券的收益率为1.576%。很多时候，倒挂的收益率是未来经济衰退概率增加的一个指标。
接近9个基础点（0.09）的倒挂，是加拿大2007年以来第一次出现。而10年通货膨胀挂钩的债券利率，如果计算消费者价格指数的提升， 已经是负值了。
美国和加拿大倒挂的收益率曲线， 显示着全球性的经济减弱， 无论美联储还是加拿大中央银行都将不会再继续加息， 而且如果一旦经济形势不好， 很可能下面会减息。
这真是狼来了吗？全球性的经济放缓是确确实实的。 但是下面是否全球将会走入一个衰退还是仅仅一个放缓？ 这是大家最需要关注的问题。
加拿大最近的经济数据显示经济比较疲软， 一月的零售数据出人意料的下跌，加拿大家庭的债务也达到了最高纪录。 这高居不下的债务也意味着加拿大如果想靠消费拉动经济的可能性几乎不存在了。
前不久加拿大各大银行先于加拿大中央银行行动： 降低了房屋贷款的利率。大家都知道， 温哥华、多伦多的房价终于支撑不住高价格， 开始往下跌了。
由澎博经济开展的一项各大经济学家调研数据显示： 加拿大今年的经济增长率预测从原来的1.8% 降到1.5%。 倒挂的债券收益率曲线， 在这个经济大背景下， 不容忽视。
再看看美国方面，美国债券也出现1年和7年倒挂的现象， 但是1年和10年基本持平。 比加拿大稍微好一点点。
上周三美国央行： 美联储突然从去年年底的鹰派政策大调头，宣布了出人意料的非常软的鸽派信息： 美联储2019年将不会有任何加息， 2020年最多可能加息一次。
美国的缩表工作暂时告一个段落。 这几乎是一个180度的大转弯。
这届美联储非常有意思： 去年年底， 美国股市已经跌的很惨了， 美联储主席鲍威尔特别硬气，面对美国总统川普一再的隔空喊话，哀求不要加息， 他狠狠地回应了总统——美联储是一个独立机构， 决然不会受总统喊话影响。
于是乎， 鲍威尔宣布在美国股市已经跌很惨的状况下再给美国股市雪里加冰，继续加息，包括2019年和2020年。
这一决策一下， 美国股市真正天塌了， 道琼斯、纳斯达克、美国标普居然飞流直下三千尺， 跌破牛市进入熊市。人为制造了一场2018年年底的股灾。美联储神奇地创造了自美国1932年大萧条以来最惨烈的12月。
眼见股市崩盘， 美联储的鲍威尔自己把自己吓坏了，像个幼儿园的孩子，被自己曾经的无知无畏吓得小心脏受不了了， 仅仅三个月， 立马来个180度大转弯。 从无比自信的鹰派一下子软成一只“瘟鸡”。
美联储从3个月前2018年12月预期的2020年目标利率3.1%一下子降到2.6%。这届美联储的经济政策在短短三个月内似乎一下子又从左摇摆到右。真不是上天就是落地。
川普还真神， 精心挑选了鲍威尔这匹神马和自己对着干，干完了鲍威尔又缩脑袋啦。哎， 这届美联储素质不行。 没有帮助美国股市稳定经济， 都在帮着倒忙。
全球经济在2020-2021年会不会陷入一个衰退？ 这个问题谁也不能精确回答。但是面对现在的收益率到挂， 需要警惕。
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专栏作家介绍
今日北美特约撰稿人：
董时成（Shirley Dong）
MBA Investment Advisor
Peak Securities Inc
McGill University MBA
曾任职纽约华尔街高盛投资银行
《今日北美》”点时成金“投资理财专栏撰稿人
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