由于加拿大的分红式人寿保险有着分红率稳定可靠，增值当年不纳税，赔付时不纳税等特点，越来越多地被运用于资产传承和增值等目的。
也有很多人将其运用于孩子的教育和退休目的。笔者在工作也接触到很多对分红式人寿保险感兴趣的客户。
他们很多人想了解的一个问题是为什么加拿大的分红式人寿保险会有如此稳定且满意的分红率。今天就话题和大家交流。
加拿大分红式人寿寿险是一种由保险公司操作的结合终身保险和延税投资为一体的终身人寿保险计划。
它既有保证部分的现金价值增长，又有机会每年获得分红。
根据相关规定，分红值当年不能为负值，也就是说保单拥有的分红总值不会随着时间的推移而减少。
它另外的特点就是保单持有人可以根据自己的需要，每年额外增加供款，获得更多的分红和保额的增长。
这个额外供款额与保单的保额有关，这样才能够保障额外供款当年不产生税负。
影响分红式人寿保险分红表现的关键因素包括：死亡率、费用开销、失效保单以及投资回报。分红比例是由一系列计算公式决定的。
分红式人寿保险的运作方式可以简单地理解为：所有购买这家保险公司参与分红险种的客人的保费都放在一起（分红账户），由保险公司的专业投资团队来做投资，投资回报通常运用平滑技术进行计算，让资产组合的盈亏效应缓慢地反应在分红比例上。这样有助于减缓短期市场波动对分红比例带来的冲击。
历史数据显示：自1871年以来，加拿大保险业经历了社会、经济的很多变迁，两次世界大战，3次大的金融衰退，N次金融危机，其分红类保险产品始终屹立不倒、稳如泰山，这不是其他金融投资工具可以比较的。
加拿大分红账户的回报，长期以来以稳健著称，凭借的是保险公司的长线投资策略，和庞大而根基稳固的分红账户量，以及审慎的管理思维。
这就是分红保险在加拿大畅销的最主要原因。
下图显示了加拿大某家保险公司的分红利率和其它投资品种的比较。从中我们可以发现它比很多种稳健的投资品种（比如长期政府债券和定存等）回报率高很多。而且它的回报率也比加拿大股市的回报率稳定。
能够获得上述的投资回报与保险公司的稳健投资策略有很大关系。
以加拿大某家大型保险公司的分红式人寿保险为例，风险较高的股票投资只占总投资额的16.7%，大部分投资都是不动产、政府和企业债券、房屋贷款和私募债券等。
这种组合决定了它的回报相对比较平稳。下图显示该公司的投资组合构成。
下图显示了某家保险公司分红式人寿保险的一个实例：0岁男孩，每年供款1,575加币，供款20年。分红现金总值及保险赔付总值按目前分红率计算。
按照加拿大有关法律规定，任何保险产品都具有免债权人追索的功能，也就是说，保单里的现金值和赔偿额作为投保人的一种资产是受到加拿大法律的严格保护而不可被债权人所追索的。
而其它的投资理财产品一般都没有这个功能，这也是保险类产品（当然也包括分红式保险）所具有的独特优势；同时，这也是投资移民和其它高资产人士喜欢购买高额保单的重要原因之一。
想更多了解加拿大分红式人寿保险的读者请和笔者联系。电话514-467-2558。
以上文章不构成任何具体的保险产品购买建议。提及的分红率以保险公司的具体数据为准。
孙克西，多伦多大学硕士毕业。10余年加拿大投资理财保险专业经验并多次获得业内大奖。目前为加拿大Boulos Financial Group亚洲市场开发总监。本报特邀孙克西先生开辟专栏，交流投资、理财、保险及财务规划等方面的知识，以飨读者。
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