特朗普总统对中国商品大幅加征关税，正威胁在零售商为全年最繁忙的购物季做准备之际，给美国经济带来严重打击。今年 4 月初，中国产品进口关税提高至 145%，据行业估算，来自世界第二大经济体的货运量骤降——降幅高达 60%。
尽管其影响尚未完全传导至消费者，但供应冲击迫在眉睫。到 5 月中旬，从夫妻店到沃尔玛和塔吉特等大型零售商在内的数千家美国企业将需要补货。在最近与特朗普的会面中，这两家公司警告称，货架空置和价格上涨即将到来。
阿波罗管理公司（Apollo Management）首席经济学家托尔斯滕·斯洛克表示，结果可能重现疫情初期的状况：产品短缺、物流和零售行业裁员，以及持续至圣诞节的经济连锁反应。
尽管特朗普暗示可能软化立场，但供应链已承受压力。总部位于堪萨斯州、向美国主要商店供应节日装饰品的家族企业经营者吉姆·格尔森表示，其公司在华有 250 个集装箱闲置。“我们必须解决这个问题，”格尔森说，“希望很快就能解决。”
即使贸易战降温，重启跨太平洋贸易也不会简单。海运公司为应对需求暴跌已削减运力。突然激增的订单可能会压垮港口、卡车和铁路网络——这将重演疫情期间的拥堵局面，Vespucci Maritime 首席执行官拉尔斯·詹森表示。
零售商通常在 3 月和 4 月增加订单，以准备返校季和假日季。但现在许多应发往海外的货物陷入停滞。佛罗里达州玩具制造商 Basic Fun 的首席执行官杰伊·福尔曼表示，包括沃尔玛和亚马逊在内的客户已暂停下单，若关税持续，他们可能开始取消订单。“我们目前处于损害尚可控制的阶段，”他警告道，“但每周都在加剧。”
亚洲已出现早期中断迹象。彭博航运追踪数据显示，自 4 月以来，从中国驶往美国的集装箱船数量下降 40%，船上集装箱数量减少三分之一。部分进口商正急于将采购转向东南亚——柬埔寨、越南和泰国——但这不足以弥补中国商品进口的骤降。
顶级集装箱承运商赫伯罗特（Hapag-Lloyd）报告称，尽管其他国家的运输需求上升，但发往中国的美国航线预订取消率已达 30%。然而，在没有物流瓶颈的情况下，这种突然的贸易转向难以顺利执行。
取消的航次迅速累积。仅 4 月份就有 80 条中国至美国航线被取消——比疫情最严重的单月高出 60%，这表明集装箱航运市场承受着极端压力，行业资深人士约翰·麦考恩指出。
世界贸易组织现预测，若当前趋势持续，中美货物贸易将骤降 80%。财政部长斯科特·贝森特将此情形比作事实上的禁运。
不确定性正在引发通胀担忧，部分来自中国进口的商品价格预计将翻倍。经济学家越来越多地警告可能出现衰退，预计第二季度进口额将以年化 7% 的速度下降——这是自 2020 年初以来最陡峭的跌幅。
随着假日季截止日期临近，供应商正为艰难抉择做准备：取消订单、提高价格或削减成本——包括裁员。TS Lombard 美国首席经济学家史蒂文·布利茨警告，一些企业可能被迫举债，从而引发信贷紧缩风险。
“这开始让人想起新冠疫情初期，”福尔曼说。但与疫情期间刺激政策和最终反弹提振需求不同，长期的关税对峙并无明确利好。“这可能更加险恶，”他说，“损害可能更严重——但如果关税取消，修复也可能迅速到来。”