外国投资者正日益对冲美元走弱风险，这一趋势源于对美元在分散美股组合中作用减弱的担忧。据路透社报道，资管公司与养老基金正积极削减美元敞口，部分客户大幅上调对冲比率。随着美元与美资产相关性备受瞩目，尤其在特朗普政府宣布全球关税后美股与美元双双急跌，该转变愈发显著。
IndexBox 数据显示，外国投资者持有超 3 万亿美元美证券，其中股票约 1.7 万亿，长期债务超 1.2 万亿。今年美元跌幅达 10%，波及投资策略，促使 BNP Paribas Asset Management 等机构经理调整货币敞口。与此同时，标普 500 指数已反弹，年初至今涨 5.3%，而 MSCI 剔除美国后的全球股票指数则上涨 16%。
Russell Investments 旗下欧洲及英国养老基金客户的对冲比率有所上升，部分从 50% 提至 75%。Northern Trust 全球货币管理负责人 Marcus Fernandes 指出，风险相关性增加促使他们更快提高对冲比率。美元对欧元贬值 13%，进一步凸显对冲策略重要性，这体现在 MSCI USA 指数欧元对冲版与未对冲版的业绩差异上。
随着美元波动性持续引发关注，基金经理采用远期出售、期权等衍生品策略管理货币敞口。这一趋势凸显董事会层面对外汇风险管理的日益重视，其背后是美元波动性回升与政策不确定性。