美日贸易协议达成：缓解全球贸易战担忧，确立新关税基准
据经济学家分析，美日刚刚敲定的贸易协议有效缓解了市场对全球贸易战的忧虑，并可能成为其他国家与华盛顿谈判的范本。
关税大幅下调，市场反应积极
该协议将美国对日本汽车进口的关税从 27.5% 降至 15%，其他日本商品的关税也从 25% 降至 15%。尽管税率依然显著，但市场普遍认为 15% 的水平是可承受的，相较于以往水平或迫在眉睫的威胁更具可控性。
经济学家指出，该协议为在政策不确定性中难以做出投资决策的企业提供了急需的明确性。杰富瑞（Jefferies）分析师 Mohit Kumar 表示："2024 年美国平均关税约为 2.5%，而现在已接近 17%。虽然并非理想状态，但 15% 的税率是全球经济可以吸收的。”
协议影响深远，施压中欧谈判
除关税调整外，该协议还包含与对美贸易相关的日本投资和贷款承诺，使其成为特朗普总统迄今达成的最具影响力的协议之一。此举也对中国和欧盟施加了更大压力，两者均面临 8 月即将到期的最后期限，需尽快与美国解决各自的贸易谈判。
全球市场对此作出积极反应：日本日经指数上涨 3.5%；在美国市场敞口较大的欧洲汽车制造商股价大幅攀升，沃尔沃、宝马、保时捷、梅赛德斯 - 奔驰和大众汽车的股价涨幅介于 4% 至 10% 之间。
MUFG 分析师 Derek Halpenny 评论道：“这一积极势头让投资者希望其他大型经济体也能达成可行的协议。我们看到 10% 至 15% 的范围正在成为主要经济体间关税水平的新标准。”
风险犹存：中欧面临高关税威胁
尽管美日协议缓和了当前担忧，但风险依然存在。若未在 8 月 1 日前达成协议，欧盟仍面临美国征收 30% 关税的威胁。这一税率将对欧美贸易造成重大干扰，此前有望将关税上限控制在 10% 的希望正逐渐转向更高的妥协方案。
中国同样承受巨大压力。随着 8 月 12 日最后期限临近，若谈判失败或未获延期，美国商品关税可能飙升至 145%，中国出口商品关税可能升至 125%。
ING 银行表示：“日本协议可能会推动其他亚洲国家加快谈判步伐。我们已看到与菲律宾和印度尼西亚签署的协议，预计 8 月 1 日之前还将有更多协议达成。”
通胀预期下降，降息希望升温
受日本协议影响，美国长期通胀预期略有下降。这提升了市场对于继续推进贸易进展有望缓解价格压力、并最终促使美联储考虑降息的希望。然而，市场预期美联储下次会议不会调整利率，且并未完全预期降息会发生在 10 月之前。