2025 年全球贸易超预期，WTO 上调预测但警示 2026 年放缓风险

2025 年上半年，全球贸易表现超出预期，促使世界贸易组织（WTO）将其增长预测大幅上调至 2.4%，较 8 月仅 0.9% 的估计值显著跃升。然而，随着新关税生效，WTO 预计 2026 年贸易增长将放缓至仅 0.5%，乐观情绪因此受到抑制。

AI 需求与提前备货成主要驱动力

WTO 在 10 月 7 日发布的最新报告中指出，强劲表现主要得益于两大驱动因素：与人工智能（AI）相关产品需求激增，以及企业在关税上调前广泛提前备货。从半导体、服务器到电信硬件的 AI 组件出货量同比增长 20%，占商品贸易总增量的近一半。

海运部门是此次激增的最大受益者之一。2025 年上半年，全球商品贸易量较去年同期增长 4.9%，而贸易美元价值则上升 6%，在 2024 年仅温和上涨 2% 之后实现显著反弹。

WTO 总干事恩戈齐·奥孔乔 - 伊韦阿拉赞扬了新兴市场的韧性，指出"2025 年上半年，南南贸易以价值计算同比增长 8%，而全球贸易整体增速为 6%。”

报告凸显了全球贸易格局的转变：亚洲和非洲在出口增长方面领跑全球，而北美和独立国家联合体则出现下滑。在进口方面，非洲和最不发达国家迅速扩张，与北美需求减弱形成鲜明对比。

然而，WTO 警告称，2026 年的前景可能进一步黯淡。特朗普政府于 2025 年 8 月推出的新关税措施正在重塑贸易流向并推高投入成本。WTO 经济学家警告，这些压力加上库存水平下降，可能在 2025 年底引发通胀效应。

海运服务业预计也将感受到增速放缓。运输服务的增长率预计将从 2024 年的 4.5% 降至今年的 2.5%，并在 2026 年进一步降至 1.8%。总体而言，海运服务业的增长预计将从 2024 年的 6.8% 放缓至 2025 年的 4.6%，次年则为 4.4%。

尽管面临这些逆风，奥孔乔 - 伊韦阿拉强调维持对全球贸易框架信心的重要性。她表示："2025 年的贸易韧性很大程度上归功于基于规则的多边贸易体系所提供的稳定性。但当前的动荡呼吁各国重新构想贸易。”

对于航运和物流利益相关方而言，WTO 的报告提供了喜忧参半的前景：即使关税带来的不确定性笼罩着更长期的前景，与 AI 相关的商品和服务的需求有望继续成为关键增长引擎。