全球集装箱运费首现月度下滑，红海局势仍存变数
全球集装箱运费首次出现月度下滑，标志着传统节后淡季的开始，而红海地区的持续不确定性继续使市场预期蒙上阴影。
德路里世界集装箱指数（Drewry World Container Index）本周下跌 5%，至每 40 英尺集装箱 1,859 美元，结束了连续四周的上涨势头。跌幅最大的是跨太平洋航线：上海至纽约的即期运价下跌 15%，至 3,254 美元；上海至洛杉矶的运价下跌 12%，至 2,328 美元。分析师指出，此次下跌是对前期不可持续的旺季初段反弹的修正，该反弹主要由临时性普遍费率上涨推动，而在零售商完成假日进口后，这些上涨已消退。
德路里预计，随着承运人在需求疲软的背景下难以维持定价能力，未来一周运价将“小幅走弱或持稳”。
亚欧航线展现韧性，承运人拟推新费率
然而，在亚欧航线上，运价显示出更强的韧性。上海至热那亚的即期运价上涨 4%，至 2,193 美元；上海至鹿特丹的运价上涨 3%，至 2,028 美元。承运人正试图在年度合同季之前推动这些航线的运价进一步走高，并将于 11 月 15 日起引入新的 FAK（均一费率）水平，介于每 FEU 3,000 至 3,650 美元之间。
供需平衡预警：若苏伊士复航，市场压力剧增
尽管如此，市场基本面依然脆弱。德路里最新的《集装箱预测》（Container Forecaster）警告称，预计未来几个季度的供需平衡将进一步恶化——尤其是如果也门胡塞武装停火声明后苏伊士运河的正常通行得以恢复。
Xeneta 首席分析师彼得·桑（Peter Sand）警告称，若局势迅速重回红海危机状态，将对全球市场产生冲击波。“细节尚不明确，不能仅凭胡塞武装的说法就认定船员、船舶和货物的安全。”他说，“承运人需要更多的保障，而且更重要的是，保险公司也需要这样的保障。”
Xeneta 估计，目前绕行好望角的航线正在吸收全球约 200 万 TEU 的集装箱运力，部分分析认为可用运力因此减少了 8%。一旦红海航线突然恢复，这部分运力将重新投放市场，而此时需求正在减弱。
桑指出：“今年以来，远东至北欧、地中海和美国东海岸的平均即期运价均已下跌超过 50%。”“大规模船只重返红海航线将注入大量过剩运力，不仅会使受影响航线的运价进一步走低，还将对全球运价造成下行压力。”
停火信号下的谨慎与展望
尽管出现停火信号，海事安全专家仍保持谨慎态度。虽然红海、亚丁湾及周边水域的攻击风险有所缓解，但胡塞武装仍具备袭击商船的能力。由于停火具有条件性，若地区紧张局势升级，敌对行动可能迅速恢复。
随着 2026 年临近，承运人面临严峻挑战。桑警告称，许多公司已经接近亏损边缘，即使红海状况保持不变，明年全球运费也可能下跌多达 25%。他表示，托运人应做好应对各种情景的准备：“大规模回归苏伊士航线将因服务网络重组而扰乱全球供应链，导致显著波动。”
与此同时，高昂的海上保险保费以及对船员和货物安全的持续担忧，仍是红海航线全面恢复通航的主要障碍。