中国 11 月出口恢复增长，对美 shipments 大幅下滑
根据周一发布的海关数据以及美联社的报道，在经历前一个月的意外收缩后，中国 11 月出口恢复增长。以美元计，中国 11 月整体出口额同比增长 5.9%，达到 3303 亿美元，较 10 月 1.1% 的收缩有所改善。
然而，对美 shipments 同比大幅下降近 29%，这是连续第八个月出现两位数下滑。尽管今年大部分时间中国对美出口持续下降，但发往其他目的地的货量激增，包括东南亚、非洲和拉丁美洲。
进口温和回升，贸易休战带来短期利好
中国 11 月进口增长 1.9%，优于 10 月的 1% 增速，尽管房地产行业持续低迷仍在抑制消费支出和企业投资。
在 10 月下旬于韩国举行的中美领导人会晤中，中美达成了一项为期一年的贸易休战协议。美国已降低对华关税，而中国承诺暂停与稀土相关的出口管制。
ING 银行经济学家林爽（Lynn Song）和迪帕利·巴尔加瓦（Deepali Bhargava）在一份报告中写道：“虽然贸易休战和美国关税削减应对中国出口产生积极影响，但我们现在正进入一个不利的基数效应时期。”他们指的是唐纳德·特朗普总统重返白宫并大幅加征关税之前，出口曾实现强劲增长。“这将使贸易增长保持温和。”
工厂活动持续收缩，全年增长目标可期
据官方调查，上月中国工厂活动连续第八个月收缩。经济学家表示，在美中贸易休战后，目前尚早判断外部需求是否出现了真正反弹。
鉴于出口依然强劲，经济学家普遍预计中国将基本实现今年约 5% 的经济增长目标。
在 10 月的一次高层会议之后，中国领导人已明确未来五年的重点将放在先进制造业上。本月举行的年度经济规划会议有望揭示这些计划的细节。
长期展望：市场份额有望进一步提升
法国巴黎资产管理公司全球市场策略师 Chi Lo 表示，稳定的全球贸易环境不太可能持续太久，因为尽管存在暂时的贸易休战，美中关系“仍处于僵局”。
尽管如此，一些经济学家认为，中国在接下来几年将继续扩大出口市场份额。摩根士丹利预测，到 2030 年，得益于在先进制造业以及电动汽车、机器人和电池等高增长领域的优势，中国在全球出口中的市场份额将从目前的约 15% 上升至 16.5%。
摩根士丹利首席亚洲经济学家 Chetan Ahya 在最近的一份报告中表示：“尽管贸易紧张局势持续、保护主义盛行，且 G20 经济体采取积极的产业政策，我们认为中国将在全球商品出口市场中获得更多份额。”