95后妹子干出抖音TOP1，连欧莱雅都赶着投钱了
老高电商圈子
蒂洛薇创始人张月为 95 后，始于韩妆代理，2021 年创立自有品牌。四年间全渠道 GMV 达 20 亿，2025 年七次登顶抖音彩妆月度榜首，线下进驻屈臣氏、三福、丝芙兰等超 1.5 万家门店，核心单品仅 5 款。
这位从抖音崛起的彩妆冠军，此前未获融资，此次首度赢得欧莱雅青睐。欧莱雅看中的，恰是其独特的非传统品牌特质。
9 月 10 日，蒂洛薇母公司发生股权变更，新增股东凯辉创美未来基金，认缴出资 234.7695 万元，持股 4.4255%。
该基金由凯辉基金、欧莱雅集团和上海静安区政府联合设立，欧莱雅旗下上海美次方持股 50%。穿透来看，欧莱雅在蒂洛薇母公司的间接权益约 2.2%。对巨头而言，此比例虽微，却意义非凡。
2022 年起，欧莱雅通过美次方先后投资闻献、观夏、杉海创新，并入股自然堂、林清轩等。
据统计，2022 年以来欧莱雅关联基金已投资十余家中国企业，多为少数股权，旨在先介入观察。
此次不同在于，这是欧莱雅系资本首次涉足纯抖音生态生长的彩妆品牌，也是蒂洛薇首笔外部融资。
财报显示，2026 年上半年欧莱雅集团销售额 237.7 亿欧元，营业利润率 21.3% 创历史新高。北亚区调整后增速 4.6%，居五大区域末位。
增长引擎来自高档化妆品部和皮肤科学美容部，赫莲娜、兰蔻等高档线双位数增长；大众化妆品部表现持平。
100-200 元价格带是抖音彩妆竞争红海，亦是欧莱雅自有品牌未能攻克之地，而蒂洛薇在此区间位居抖音第一。
其核心能力涵盖基于抖音内容生态的组织架构、达人矩阵运营节奏及内容转化链路设计，这些难以在欧莱雅现有体系中内生。以两百多万介入高增长本土品牌，远胜于从零搭建抖音体系。
创始人张月拥有 8 年韩国彩妆品牌中国全渠道代理经验。她洞察到海外大牌忽视中国用户差异化需求，导致消费者高昂试错成本。
区别于多数品牌拿公模、找代工、快速测款的常规路径，蒂洛薇首款气垫配方打磨半年有余。四年仅推 5 款核心单品。
产品聚焦底妆刚需，主打“养肤 + 持妆”。定价 100-200 元，避开百元内红海，且低于爱敬等日韩品牌主力价位，降低用户尝试门槛。
流量运营上，蒂洛薇组建百人内容团队，全员深谙内容逻辑，视内容为第一流量入口。张月认为：“抖音本质是内容场，缺乏共鸣的内容，再高投入也难提升 ROI"。
2025 年，其合作近 3000 位达人，头部贡献最大，腰部铺量，尾部长草；同时开设 13 个蓝 V 账号 24 小时自播，付费流量占比 18.55%，高于行业平均。
2025 年蒂洛薇全渠道 GMV 突破 20 亿元，同比增长约 360%，7 次夺得抖音彩妆月度冠军。核心单品水晶气垫累计销量超 2000 万个，水散粉复购率稳定在 40%-50%。
值得注意的是，2026 年截至 9 月，蒂洛薇达人号销售额占比从 2025 年的 22.9% 降至 11.73%，直播占比从 73.16% 降至 59.53%，商品卡占比升至 30%。
这表明蒂洛薇正减少对达人和直播的依赖，将成交沉淀至品牌店铺与商品。这对电商从业者而言是重要信号。
张月在采访中表示：“抖音短期流量红利已结束，长期存活需依靠高复购自带流量产品、稳定优质原生内容及深度达人共生体系。”
行业内起落迅速的案例屡见不鲜，如肌先知所示，单靠流量堆砌的规模，一旦投流收缩或创新滞后，极易消失。
蒂洛薇的积极之处在于主动调整，成交正从达人和直播间向店铺与货架转移。货架场真正考验的是品牌搜索与复购能力。
然而问题随之而来：用户搜索的是“水晶气垫”“水散粉”，还是“蒂洛薇”？若只记单品，规模越大越似为爆品打工。
此外，底妆属高敏感品类，规模扩大后供应链、品控、售后压力倍增，任何负面体验都可能冲击复购。
因此，蒂洛薇“去白牌化”需解决两大底层命题：供应链掌控力与品牌资产沉淀。
目前其核心产品研发生产与代工厂联系紧密，虽非简单贴牌，但自主研发与品控体系尚未完全内化。初创期借力成熟供应链无可厚非，但当规模达 20 亿，能否将代工协作升级为稳定可控的研发与供应链能力，才是品牌立足关键。
欧莱雅投出的是一张观察未来的门票，蒂洛薇要回答的，是如何将“抖音第一”转化为“品牌第一”。
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