世界贸易组织警告称，2026 年全球贸易增长将显著放缓，与能源市场和中东冲突引发的航运中断相关的风险正在加剧。
世贸组织在 3 月 19 日发布的最新报告中预测，2026 年商品贸易增长将降至 1.9%，较 2025 年的 4.6% 大幅下降。这一放缓反映了对人工智能相关商品激增以及受关税驱动的提前采购影响的消退。
预计 2026 年货物和服务贸易总体将扩大 2.7%，而前一年为 4.7%；全球 GDP 增长预计将略微放缓至 2.8%。然而，这些预测取决于相对稳定的能源价格——这一假设目前正面临日益增加的压力。
能源价格风险笼罩前景
世贸组织经济学家警告称，持续高企的原油和液化天然气价格可能使商品贸易增长进一步降至 1.4%，并将全球 GDP 削减 0.3 个百分点。
这种影响在能源进口经济体中将最为明显，其贸易增长可能下降多达一个百分点。服务贸易，特别是运输和旅游业，也将感受到压力，增速将从基准的 4.8% 放缓至 4.1%。
世贸组织总干事恩戈齐·奥孔乔 - 伊韦阿拉强调了当前前景的脆弱性，并警告称，持续的能源价格上涨可能会加剧企业和消费者的成本压力，并对全球粮食安全构成风险。
霍尔木兹海峡中断加剧供应链压力
除了能源市场外，世贸组织还强调了与霍尔木兹海峡相关的不断升级的供应链中断问题，该海峡是全球贸易的重要通道。
通过该走廊的船舶交通实际上已陷入停滞，随着紧张局势升级，日均船只数量从约 138 艘骤降至接近零。这一关闭影响了连接亚洲、欧洲和非洲的关键航线，其连锁效应已在全球市场蔓延。
农业供应链尤其容易受到冲击。全球约三分之一的化肥出口通常经过该海峡，这使得印度、泰国和巴西等主要进口国面临供应中断的风险。与此同时，高度依赖食品进口的海湾国家正面临日益严峻的粮食安全问题。
人工智能驱动的增长掩盖了结构性弱点
世贸组织指出，2025 年贸易表现强劲主要得益于人工智能相关商品（包括半导体和数据基础设施）的繁荣。
这些产品的贸易额同比增长 21.9%，达到 4.18 万亿美元，占总贸易增长的 42%，尽管其在整体贸易量中所占份额相对较小。虽然持续的人工智能投资可能提供一些支撑，但可能不足以抵消更广泛的地缘政治风险。
如果紧张局势缓和且技术需求保持强劲，2026 年商品贸易增长可能会温和回升至 2.4%。
航运面临新的不确定性
世贸组织经济学家强调，上行和下行情景可能同时出现，使整体贸易增长接近基准预测。
然而，对于航运业而言，轨迹正变得越来越清晰：能源成本上升、战争风险溢价高企以及贸易路线中断正在再次重塑全球贸易动态。