（文/赖家琪 编辑/吕栋）
与 Meta“分手”后，AI 智能体初创公司 Manus 正筹备新一轮独立融资。据彭博社 9 月 17 日报道，Manus 计划完成 5 亿美元融资，目标估值达 40 亿美元，较此前 Meta 拟收购时的 20 亿美元估值翻倍。
若该轮融资成功落地，Manus 将成为中国估值最高的 AI 智能体企业，并为赴港上市奠定基础。知情人士透露，目前交易条款仍在洽谈中，投资方身份尚未公开。Manus 现有股东包括腾讯、HSG 及真格基金。
估值翻倍：资本市场重估 AI 智能体价值
40 亿美元的估值目标释放了明确的市场信号。早在去年 12 月，Meta 曾宣布以超 20 亿美元收购 Manus。当时 Manus 年度经常性收入（ARR）已突破 1 亿美元，正处于按 20 亿美元估值融资的关键阶段，Meta 的收购意向直接中断了其独立融资进程。
此后双方整合迅速推进。今年 2 月，Manus 团队迁入 Meta 新加坡办公室并接入内部系统。然而转折发生在 4 月，中国国家发展改革委外商投资安全审查工作机制办公室依法作出禁止外资收购决定，要求撤销交易。
随之而来的是业务拆分。5 月，Manus 与 Meta 停止数据共享；8 月通知用户数据删除事宜后，Manus 于 9 月 1 日正式恢复独立运营。
股权回购：腾讯成最大外部投资者
在交易终止后的善后工作中，Manus 创始团队联合腾讯、HSG、真格基金等原投资者，按 20 亿美元估值从 Meta 手中回购股份。其中，腾讯接手了美国风投机构 Benchmark 持有的份额，跃升为 Manus 最大外部投资者，Benchmark 则实现数倍回报退出。
据悉，Manus 曾尝试在回购过程中引入新资方，但受限于监管部门关于“恢复原状”的要求，该方案未能实施。
如今，随着 5 亿美元新融资计划的披露，Manus 估值目标从 20 亿美元跃升至 40 亿美元。这表明经历收购风波后，资本市场并未看衰其前景，反而对其 AI 智能体技术及增长空间给予更高溢价。
行业变局：本土融资崛起与竞争加剧
Manus 的融资历程折射出中国科技企业融资模式的转变：从依赖美国战略买家扩张，转向依托自身业务增长与国内资本力量。
若融资顺利，Manus 将获得独立运营的充足资金，赴港 IPO 亦成为可选项。按 40 亿美元估值计算，Manus 将超越正在融资的 AI 设计智能体公司演语科技（Evoken，估值约 30 亿美元），成为中国 AI 赛道新的估值标杆。
国内赛道竞争白热化
在 Manus 历经出海、叫停、回购至重启的一年多时间里，国内 AI 智能体赛道格局已发生剧变。智谱、MiniMax 等初创企业迅速缩小差距，腾讯、阿里等大厂也推出了适配办公场景的成熟产品。
此外，随着底层大模型能力的快速迭代，月之暗面 Kimi 等通用模型已能覆盖大量通用任务，与 Manus 的应用场景形成直接竞争。值得注意的是，Manus 本身并不从零训练基础模型，如何在巨头夹击与大模型能力下沉的背景下构建护城河，将是其下一阶段发展的关键挑战。