美中贸易格局生变：进口额骤降四成，供应链加速转移
据《投资百科》援引美国人口普查局数据显示，2026 年第一季度，美国自华进口额同比下滑 40.7%。这一显著降幅折射出供应链正加速脱离曾为美国最大贸易伙伴的中国。
中国退居第四大来源国，墨西哥成最大赢家
目前，中国已降至美国第四大进口来源国，位列墨西哥、加拿大及台湾之后。为规避高额关税，制造商纷纷将业务迁出中国。第一季度数据显示，美国从墨西哥的采购量已是中国的两倍有余。
关税政策未达预期，制造业就业持续流失
美国人口普查局报告指出，截至 2026 年 3 月，美自华进口货物总值为 608.7 亿美元，远低于 2025 年同期的 1026.6 亿美元。尽管特朗普政府曾试图通过对华征收最高达 164% 的关税以推动制造业回流，但自最高法院二月推翻多项进口税后，虽然关税有所下调，却并未引发预期的工业复兴。相反，制造业就业岗位持续减少，贸易逆差依然高企（3 月为 600 亿美元，2024 年同期为 660 亿美元）。
通胀压力转嫁消费者，核心商品价格上扬
贸易中断的成本最终由美国消费者承担。劳工统计局数据显示，4 月份核心商品（剔除食品与能源）价格同比上涨 2.8%，助推整体通胀率远超美联储 2% 的年度目标。值得注意的是，在疫情前时期，核心商品价格通常保持平稳或呈下降趋势。