全球航空货运需求稳步增长，区域表现分化显著
据国际航空运输协会（IATA）数据显示，5 月份全球航空货运需求同比增长 6.0%，其中国际业务增幅略高，达 6.5%。同期运力同比扩大 1.9%，国际运力增长 2.8%。
中东局势持续拖累行业表现
受战争相关中断的持续影响，中东地区航空公司需求同比下降 8.9%，运力下滑 9.2%。IATA 总干事威利·沃尔什指出，尽管贸易和制造业产出均在增长，且收益率提升与高客座率在一定程度上抵消了燃油成本上涨的压力，但中东地区的不确定性仍对行业部分领域构成沉重负担。不过，结合宏观经济因素，他对今年剩余时间的走势持谨慎乐观态度。
宏观环境与成本分析
全球贸易同比增长 5.0%，已连续 25 个月保持年度增长。5 月航煤价格环比下降 16.3%，但同比仍高出 93.5%。制造业方面，全球制造业产出采购经理人指数升至 53.5，但新出口订单指数为 49.6，低于 50 荣枯线。这表明当前航空货运的增长主要由特定贸易流驱动，而非全球出口的普遍回升。
各地区及主要航线表现
各地区表现差异显著：
- 非洲：需求增长最强，同比达 13.3%，运力增长 1.3%。
- 北美：需求增长 10.5%，运力增长 2.4%。
- 亚太：需求增长 8.0%，运力增长 5.1%。
- 欧洲：需求增长 6.7%，运力增长 2.2%。
- 拉丁美洲和加勒比海：需求增长 1.9%，运力增长 5.6%。
在主要贸易航线中，亚美航线引领增长，其次是非亚航线、欧洲内部航线和欧亚航线。然而，受中东持续冲突影响，与海湾国家相关的走廊遭受严重干扰。