壳牌 LNG 展望：霍尔木兹海峡中断致 2026 年贸易增长停滞，长期需求仍看涨

壳牌最新年度液化天然气（LNG）展望报告指出，尽管长期需求仍坚定处于上升轨道，但受霍尔木兹海峡持续中断对船运的影响，2026 年全球液化天然气贸易预计将失去增长动力。

这家能源巨头警告称，如果未来三个月内该战略要道的航运未能完全恢复，全球液化天然气贸易今年可能基本保持不变，此前 2025 年已达到 4.22 亿吨。冲突爆发前，壳牌曾预计 2026 年液化天然气量将继续增长。

持续的冲突扰乱了通过霍尔木兹海峡的油轮交通，暂时限制了全球每月近五分之一的液化天然气供应，并在全球能源市场引发新的不确定性。

长期前景乐观：2050 年需求或增 65%

尽管面临短期挫折，壳牌对该行业的长期前景仍持乐观态度。该公司预测，到 2050 年，全球液化天然气需求将增长约 65%，达到每年近 7 亿吨，主要驱动力来自亚洲不断扩大的能源需求。

日益增长的电力消耗、工业扩张、向煤炭替代的转型以及能源密集型数据中心的快速发展，预计将在未来几十年推动大部分增长。

壳牌综合气体业务总裁 Cederic Cremers 表示，中东冲突在全球能源市场造成了重大干扰，但他指出，液化天然气行业已通过适应不断变化的市场条件展现出韧性。

该公司将该行业抵御危机的能力归功于液化天然气生产能力的扩大、额外的再气化基础设施以及供应多元化的改善。

北美新的液化项目、现有设施产量的增强以及亚洲部分地区液化天然气需求的疲软，有助于抵消来自中东的供应损失，从而减轻了霍尔木兹海峡中断的整体影响。

然而，这场冲突已经重塑了短期市场。

卡塔尔出口基础设施受损、新项目投产延迟以及液化天然气价格上涨，给依赖进口的国家——尤其是亚洲国家——带来了更大压力。

由于液化天然气价格高企挤压采购预算，南亚和东南亚的价格敏感型买家正越来越多地探索替代燃料来源，包括国内天然气和煤炭。

市场数据也显示出需求疲软。据 Kpler 数据，与一年前同期相比，2026 年上半年亚洲液化天然气进口量下降了近 4%。

虽然在中东危机高峰期，亚洲现货液化天然气价格攀升至每百万英热单位（mmBtu）20 美元以上，但仍远低于 2022 年俄罗斯入侵乌克兰后创下的历史高点。最近，随着有望达成外交解决方案以稳定霍尔木兹海峡航运的希望增加，价格已回落至每 mmBtu 约 15.35 美元。

展望未来，壳牌预计全球液化天然气市场将从新的出口产能中获得重大提振。

预计到 2030 年，将有约 1.8 亿吨的额外年液化天然气产量投入运营，这将改善供应可用性并支持新兴市场需求的增长。

随着国内天然气产量下降迫使该地区各国更加依赖进口燃料，预计南亚和东南亚到 2050 年将占全球液化天然气进口量的约 40%。

壳牌估计，仅新兴亚洲经济体到本世纪中叶就需要每年约 3 亿吨液化天然气，以满足不断增长的天然气需求。

在日本等发达市场，人工智能基础设施和数据中心带来的电力消费增长，正成为天然气需求的新驱动力。

然而，中国的情况则有所不同。虽然整体天然气消费量预计将继续增长，但壳牌认为，由于霍尔木兹海峡中断改变了供应模式，今年世界最大液化天然气市场的液化天然气进口量将下降。

欧洲预计仍将保持为主要液化天然气消费区，随着国内产量下降，进口天然气在维持能源安全和平衡可再生能源发电方面继续发挥关键作用。

为满足预期的全球需求，壳牌表示，整个 2030 年代和 2040 年代，行业需要新一轮投资。

除了在建项目外，该公司估计，为确保未来供应跟上全球能源需求的上升，还需要额外增加 2 亿吨的年液化天然气出口能力。