据 7 月发布的 Xenetas 航空货运展望更新报告称，尽管运价持续攀升，但全球经济增长放缓预计将在未来六个月内抑制航空货运市场的增长。该报告被 Supply Chain Dive 引用，概述了塑造 2026 年下半年行业格局的三大关键因素。
全球需求与运力增长趋缓
截至 6 月底，全球航空货运需求同比增长 4%，高于此前预期的 2% 至 3% 的增长率。然而，Xeneta 现预计全年需求增长将落在其最初预测区间的较高水平，而运力增长则可能处于 2% 至 3% 区间的较低水平。这表明需求可能与运力保持同步甚至超越运力。
国际航空运输协会（IATA）的地区数据显示，亚太地区承运人在 6 月的运力同比增长 4.3%，需求增长 7.9%。同期，北美承运人的运力增长 6.2%，需求增长 13.1%。
Transport Research Advisory 的管理董事 Tom Crabtree 表示，自新冠疫情以来，飞机制造商波音和空客尚未完全恢复其供应链。今年前六个月，这两家公司共生产了约 75 架宽体客机，仅比 2025 年同期多出 6 架。宽体客机承载了约 40% 的航空货运量，产能不足可能导致全球货机机队超负荷运营。Crabtree 指出，托运人短期内不应期待航空货运服务价格出现显著下降。
托运人运价即将上涨
Xeneta 年初曾预测航空货运运价将下跌高达 10%，但现在预计运价将同比上涨 5% 至 15%。伊朗战争引发了网络和燃油市场的波动，扰乱了长期合同谈判，并促使货运代理在现货市场上争取舱位。在第二季度，货运代理在现货市场上采购了近 50% 的航空货运量。
新签订的、有效期长达三个月的托运人与货运代理之间的合同比例已升至 58%，而一年前这一比例为 22%。许多公司正推迟 2026 年合同的谈判，直至局势稳定。
自 2 月底以来，受航油价格波动和高需求影响，航空货运运价持续上涨。某一时点，运价同比上涨 38%，尽管自 7 月初以来有所回落。Crabtree 指出，这些价格波动使托运人难以管理。Xeneta 观察到，在 5 月下旬的小旺季之后，现货运价似乎呈下降趋势；若伊朗冲突降温，将进一步支持运价下行。随着冲突缓和，海湾地区航空货运枢纽的运力将恢复，航油价格也将下降，预示着现货运价将进一步降低。
人工智能仍是航空货运最强的增长引擎
据 Xeneta 称，人工智能硬件和半导体需求在航空货运领域表现出强劲增长，成为跨太平洋航线强劲表现的最明确驱动力。预计这些类别中高价值、对时间敏感的货物将继续作为 2026 年之后的最大增长引擎。
DHL Global Forwarding 最近开通了每周三次的曼谷至辛辛那提宽体跨太平洋服务，称科技部门是增加运力的主要原因。4 月，世界半导体贸易统计组织报告显示，全球半导体销售额同比上涨近 94%。
台湾作为主要的芯片制造中心，2026 年第一季度 GDP 增长约 15%，全年出口值预计增长近 20%。人工智能相关货物占总运量的不到 10%，意味着其影响集中在特定航线上，而非全球总体数据。6 月，人工智能相关货物推动航空货运需求同比增长 7%，抵消了因美国关税导致的中美电商货运流量疲软。过去两三年中，电商货运一直是主要的需求引擎。
Xeneta 警告称，虽然人工智能投资目前未见消退迹象，但若人工智能投资泡沫破裂，将对航空货运市场产生系统性连锁反应。