海关统计数据显示,2017 年前 4 个月,我国货物贸易进出口总值 8.42 万亿元人民币,同比增长 20.3%。其中,出口 4.57 万亿元,增长 14.7%;进口 3.85 万亿元,增长 27.8%;贸易顺差 7150 亿元,收窄 26.2%。
前 4 个月,中国外贸进出口主要呈现以下六大特点:
一、一般贸易进出口增长,比重提升
前 4 个月,我国一般贸易进出口 4.75 万亿元,增长 21.6%,占进出口总值的 56.5%,占比同比提升 0.6 个百分点。其中,出口 2.44 万亿元,增长 12.1%;进口 2.31 万亿元,增长 33.5%。
同期,加工贸易进出口 2.4 万亿元,增长 15.5%,占比 28.5%,同比下滑 1.2 个百分点。此外,以海关特殊监管方式进出口 8661.3 亿元,增长 17%,占外贸总值的 10.3%。
二、对欧美日东盟等主要市场进出口增长
欧盟:第一大贸易伙伴。双边贸易总值 1.24 万亿元,增长 15.5%,占比 14.8%。其中,对欧出口 7507.6 亿元,增长 13.5%;自欧进口 4936 亿元,增长 18.6%;对欧贸易顺差 2571.6 亿元,扩大 4.8%。
美国:第二大贸易伙伴。双边贸易总值 1.18 万亿元,增长 20.3%,占比 14%。其中,对美出口 8333.5 亿元,增长 17.8%;自美进口 3441.3 亿元,增长 26.8%;对美贸易顺差 4892.2 亿元,扩大 12.2%。
东盟:第三大贸易伙伴。双边贸易总额 1.06 万亿元,增长 24.2%,占比 12.5%。其中,对东盟出口 5830.2 亿元,增长 18.3%;进口 4730.6 亿元,增长 32.3%;贸易顺差 1099.6 亿元,收窄 18.7%。
日本:第四大贸易伙伴。双边贸易总值 6404.9 亿元,增长 17.9%,占比 7.6%。其中,对日出口 2992.5 亿元,增长 13.2%;自日进口 3412.4 亿元,增长 22.3%;贸易逆差 419.9 亿元,扩大 1.9 倍。
三、民营企业进出口占比提升
前 4 个月,民营企业进出口 3.17 万亿元,增长 21.7%,占外贸总值的 37.6%,占比同比提升 0.4 个百分点。其中,出口 2.1 万亿元,增长 17.9%,占出口总值的 45.9%,继续保持出口份额首位;进口 1.07 万亿元,增长 29.8%。
同期,外商投资企业进出口 3.75 万亿元,增长 14.9%,占比 44.5%。国有企业进出口 1.47 万亿元,大幅增长 34.1%,占比 17.5%。
四、机电产品与传统劳动密集型产品仍为出口主力
前 4 个月,机电产品出口 2.64 万亿元,增长 14.1%,占出口总值的 57.7%。其中,电器及电子产品出口 1.16 万亿元,机械设备出口 7727.2 亿元。
同期,服装、纺织品、家具、鞋类、塑料制品、箱包、玩具等 7 大类劳动密集型产品合计出口 9151.6 亿元,增长 12.2%,占出口总值的 20%。此外,汽车出口 26 万辆,增加 37.9%;肥料与钢材出口量分别减少 13.4% 和 25.8%。
五、大宗商品进口量价齐升
前 4 个月,我国主要大宗商品进口呈现量价齐升态势。铁矿砂进口 3.53 亿吨,增加 8.6%,均价上涨 73.8%;原油进口 1.39 亿吨,增加 12.5%,均价上涨 59.7%;煤进口 8949 万吨,增加 33.2%,均价上涨 96.3%。此外,成品油、天然气、初级形状塑料、钢材及未锻轧铜等进口均价均有不同程度上涨。
机电产品进口 1.66 万亿元,增长 14.5%;其中汽车进口 36 万辆,增加 22.7%。
六、4 月外贸出口先导指数环比回升
4 月,中国外贸出口先导指数为 40.7,较上月回升 0.5。分项数据显示,出口经理人指数回升至 44.8,新增出口订单指数与企业综合成本指数分别回升至 48.2 和 23.2,出口经理人信心指数微落至 50.5。
机构点评:出口向好概率较大,顺差压力下降
国泰君安:出口向好回升概率较大
国泰君安指出,4 月出口增速虽有所回落且不及预期,但 8% 的增速仍处于较快区间。除对日本出口增速上行外,对东盟、欧盟和美国出口均有所下滑。进口回落主要受大宗商品价格大幅下行及国内经济动能边际转弱影响。展望后市,在全球经济一致性复苏及全球化主流背景下,驱动出口趋势性改善的概率较大。国内地产投资与设备支出周期的启动,将为长期经济及大宗商品价格提供支撑,进而利于进口。
招商证券:大宗商品价格回落,贸易顺差受压缩压力下降
招商证券认为,4 月出口形势基本稳定,同比增速与一季度基本持平。对美欧日及新兴市场出口表现分化,俄罗斯和巴西需求相对强劲。进口方面,受原材料进口量价双降影响,增速低于市场预期,反映内需稳中偏弱。4 月贸易顺差扩大至 380.5 亿美元,主要受季节性回升和进口环比偏弱共同影响。大宗商品价格回落意味着贸易顺差受压缩的压力有所下降。

