人民币汇率强势突破 6.28 关口
近期人民币汇率持续走强。今日早间，在岸与离岸人民币对美元汇率均升破 6.28 关口，其中在岸人民币最高报 6.2772，离岸人民币最高报 6.2788。自 2018 年初以来，两岸人民币累计涨幅已超过 2200 基点。
值得关注的是，1 月最后一个交易日两岸人民币出现大幅拉升。在岸人民币一度大涨逾 400 基点，突破 6.30 整数关口并最高触及 6.2920。这是自 2015 年"8·11"汇改以来，人民币对美元即期汇率首次升破 6.30 关口。
与此同时，人民币中间价近期连续上调。今日中间价调升 160 基点至 6.2885，同样突破 6.30 关口。年初至今，人民币中间价已累计调升 2194 基点，累计涨幅达 3.76%。
人民币升值的多维影响
从企业层面看，人民币升值对对外贸易依赖度较高的企业影响显著。海外业务占比高的公司可能因产品价格竞争力下降、毛利率受损及汇兑损失等因素，面临盈利压力；而高美元负债的企业则有望从中受益。
对于普通民众而言，人民币升值将在以下几个方面产生影响：
刺激出境旅游消费
人民币升值降低了出境旅游及消费成本，直接提升了消费者对境外商品、酒店、餐饮及当地服务的购买力，从而提振出境游需求。中金公司分析指出，在此轮汇率变动中，香港、澳门等短线目的地反应最为敏感。鉴于 2017 年人民币对港币和澳门币分别上涨 7.6% 和 7.4%，且消费者决策速度快，短线游更易受汇率波动驱动。此外，日本和美国旅游业也有望受益。
促进海外商品消费
对于“海淘”群体，人民币购买力增强将刺激对海外大牌服饰、化妆品等商品的消费需求。
吸引外资流入 A 股
美元走弱、人民币走强使得国内资产相对增值，有助于吸引国际资本流入。华泰证券分析认为，在人民币升值背景下，外资配置意愿强烈，将为 A 股市场提供资金面支撑。建议重点关注外资偏好的盈利确定性强、估值合理的板块及龙头公司。
市场焦点：八大关键问题解析
1. 今年人民币汇率将走向何方？
1 月份人民币汇率上涨近 3.5%，引发机构纷纷调整 2018 年走势预测。花旗银行近期将人民币对美元汇率浮动区间设定为 6.3 至 6.7。外汇分析师李刘阳指出，本轮升值的主要推手是美元全面走软。美元指数跌破 90 重要支撑位，确立长期下行趋势。参考历史数据，若美元指数最终跌向 78.9，人民币对美元升破"6"大关亦非难事，短期目标或指向 6.21 附近。
2. 汇率快速上涨是否合理？
人民币汇率快速上涨主要基于两方面因素：一是美元指数走弱，从去年底的 92.12 跌至 89 以下，跌幅约 3.5%，与人民币升值幅度相当；二是中国经济稳中向好，国际收支平衡，市场对人民币信心显著增强。
3. 当前是否适合购汇？
购汇需理性对待，不宜盲目跟风。考虑到人民币理财产品收益率及未来升值潜力，若无实际用汇需求，无需囤积美元。汇率市场波动如同波浪而非直线上升，涨多必有回调，建议根据实际需求择机操作。
4. 外贸企业如何应对持汇风险？
面对美元下跌，外贸企业应避免“追涨杀跌”。在人民币走强趋势下，美元的每一次反弹都是结汇良机。若急需资金发放年终奖等，应选择平稳时机及时结汇，避免过度纠结错失窗口。
5. 人民币升值对港股通投资者有何影响？
港币与美元挂钩紧密。目前境内个人外汇市场尚未完全开放，且外汇套期保值业务主要针对有贸易背景的企业，银行与券商系统衔接尚存障碍，因此个人投资者暂时缺乏有效的对冲手段。
6. 哪些行业受益，哪些行业承压？
航空运输板块因汇兑收益增加、造纸印刷板块因进口成本降低而显著受益；纺织、家电、机械、电子等出口导向型行业则面临压力。江苏银行建议企业树立“风险中性意识”，通过套期保值管理汇率风险。数据显示，今年以来航空指数已上涨 1.62%。部分未做对冲的企业已出现汇兑损失，如超声电子预计 1 月份汇兑损失约 4500 万元；而苏美达等通过严格套保制度的企业则有效规避了风险。
7. 汇率飙升会抑制出口吗？
分析人士韩会师认为，目前尚无证据显示人民币对美元升值会明显抑制中国总体出口。首先，影响贸易竞争力的是对一篮子货币的有效汇率，由于美元对全球主要货币贬值，人民币有效汇率保持相对稳定；其次，中美出口商品结构差异较大，直接竞争关系有限，汇率波动影响可控。
8. 汇率快速波动是否违背“基本稳定”原则？
“基本稳定”包含两层含义：中长期保持稳定以及对一篮子货币保持稳定。2017 年以来，虽然人民币对美元大幅升值，但 CFETS 人民币汇率指数年初与年末均维持在 95 左右，表明人民币对一篮子货币总体上保持了基本稳定。