35 亿元 ！奇瑞徽银披露瑞泽天驰 2026 第三期车贷 ABS 发行文件，优质车贷资产持续获得资本青睐

9 月 16 日，奇瑞徽银汽车金融在中国债券信息网正式挂网披露瑞泽天驰 2026 年第三期个人汽车抵押贷款资产支持证券全套发行文件，标志本期车贷 ABS 项目正式进入预发行阶段。

 🔗公告链接：https://www.chinabond.com.cn/xxpl/ywzc_fxyfxdh/fxyfxdh_zqzl/zqzl_zjzzczj/zjzczq_ABS/ABS_fxwj_ath/202609/t20260916_855409846.html

一、本期 ABS 核心要素（瑞泽天驰 2026 第三期）

本期 ABS 总发行规模 35 亿元，设置三层证券结构 + 超额抵押增信：

• 优先 A 级证券：26.5 亿元，AAA 评级，预期到期 2028-09-26，占总发行规模 69.93%
• 优先 B 级证券：2 亿元，AA + 评级，预期到期 2028-11-26，占总发行规模 5.71%
• 次级证券：6.5 亿元，无评级，占总发行规模 18.57%
• 超额抵押：2.89 亿元，超额抵押比例 7.64%，为证券提供信用保护
  
  

入池资产共46077 笔个人汽车抵押贷款，资产池未偿本金余额37.89 亿元（3,789,460,789.32 元）：

• 单笔贷款平均本金余额 8.22 万元（82241.92 元）
• 资产池加权平均年利率 6.83%
• 加权平均贷款合同期限 46.59 个月
• 加权平均贷款剩余期限 41.84 个月
  
  
  
  

补充资产池特征（来自评级报告）： 借款人户数 44659 户，前十大借款人占比仅 0.67%，借款人分散度高，集中度风险很低；加权平均账龄 4.75 个月。

三、发起机构基本面

截至 2026 年 6 月，奇瑞徽银存量零售信贷资产 931.91 亿元，零售贷款不良率为 0.94%，资产质量稳健。 业务结构：弹性贷款占比 0.17%，附加贷款占比 58.28%，商用车辆贷款占比 21.40%，二手车贷款占比 25.21%，外品牌贷款占比 50.24%，新能源车辆贷款占比 35.36%。

 在中债资信主体评分体系下，奇瑞徽银的综合经营能力、业务管理能力、持续稳定能力相对较强。从业务结构可以看出，奇瑞徽银已经从单一主机厂金融，走向多品牌新车 + 二手车综合汽车消费贷款服务商。

四、行业解读：车贷 ABS 持续放量，头部持牌汽金融资优势凸显

持牌汽车金融公司 ABS 常态化发行瑞泽天驰是奇瑞徽银标准化车贷 ABS 系列品牌，持续通过银行间市场发行 ABS，盘活存量汽车消费贷款资产，回笼资金用于新增车贷投放，打通 “放贷 - 资产出表 - 再投放” 循环。

资本市场偏好优质零售车贷资产在当前行业大环境下，二手车金融、车抵贷、售后回租类资产风控压力上升，资金方普遍收紧准入。而持牌机构新车消费贷款，凭借分散、小额、标准化特征，仍是银行间机构偏好的优质资产。

风控投入加码，同步布局 AI 反欺诈同期奇瑞徽银发布 AI 反欺诈 GPU 资源采购招标公告，持续加码线上风控、团伙骗贷识别，通过数字化手段压降车贷不良，进一步夯实资产质量，支撑后续 ABS 发行。

五、行业启示

现在汽车金融行业两极分化越来越明显： 做融资租赁、售后回租这类车抵贷、车主融资业务的机构，一边要应对监管要求，一边还要扛资产质量下滑的压力，日子不好过； 而持牌汽车金融公司，背靠主机厂场景、资金成本更低、资产质量更稳，持续通过 ABS 拿到低成本资金，在新车车贷赛道持续巩固自己的优势。

免责声明：本文仅为行业资讯解读，不构成任何投资建议。

近期活动：

银行、传统汽车金融公司，覆盖不到这一大类客户群体，而以租代购模式刚好承接了这部分客户的需求。这也是喜相逢这类汽车融资租赁企业，近几年业务稳步增长的核心原因。

说到喜相逢，入行年头长的朋友可能还记另外一家公司——赢时通。

赢时通科技的子公司赢时通汽车服务有限公司成立于2005年，是国内最早的涉足汽车以租代购业务的一批公司，比成立于2005年一直到2012年才进入以租代购业务的喜相逢早了好几年，比2017 年才开始的弹个车、秒台车、花生好车更是早了一轮。这几家公司是当时汽车以租代购行业内的明星公司，都各自拿到了多轮融资。秒台车当时就融资不少，也是行业的焦点，甚至还一度邀请到黄晓明做代言人。

市场上仍在运营的喜相逢，前后7次向港交所递表，才成功登陆港股。发行价1.1港币/股，上市后行情冲高阶段，曾达到68亿市值，阶段性市盈率最高至90倍。对比上市汽车金融企业可见估值差距，体现资本市场对租赁、车贷业务有着不同估值逻辑。