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“ESG是不是凉了？”
过去一年，这个问题在行业里被反复提起。说的人有各自的角度：欧洲那边CSRD在推迟，美国有州在限制ESG投资，国内有些企业的ESG岗位从“独立部门”并回了合规部。
从表面看，这些信号都指向同一个方向：ESG在降温。
但如果把时间线拉长一点，把视野放宽一点，会发现：退潮的是ESG里那个最虚的版本。真正在发生的事，是这个领域正在从“概念倡导”进入“规则执行”和“业务嵌入”。这两个阶段的运行逻辑完全不同，对从业者的要求也完全不同。
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01
欧盟不是“降温”
是把规则修得更准了
“欧盟在退ESG”这个说法，主要来自CSRD的调整。
2025年，欧盟通过了“Stop-the-clock”指令，把CSRD第二批、第三批企业的报告义务分别推迟了两年。2026年3月，Omnibus I Directive正式生效，对CSRD和CSDDD做了一轮简化。表面看，是放宽了要求。
但放宽的本质是什么？是原来那套规则执行起来出了问题——大量企业抱怨合规成本太高，标准太复杂，很多中小企业和非欧盟企业根本够不着。简化，是为了让更多企业能进入合规轨道。
同期在收紧的是另一件事。2026年7月2日，欧盟的ESG评级监管规则正式适用，ESMA成为监督主体，对评级机构的透明度、利益冲突管理、数据质量提出了硬性要求。
与此同时，SFDR2.0的修订在2026年持续推进，欧洲议会和欧盟理事会都在推动更严格的产品分类和反漂绿规则。
简化披露负担，是为了让更多企业能进入合规轨道。收紧评级监管，是为了让已经进入轨道的企业不能靠包装蒙混过关。
一个在降低入场门槛，一个在提高运营标准。两件事合在一起，才是ESG规则化的完整图景。
02
评级监管在发生的事
恰恰是“变硬”
ESG评级过去最大的问题是“黑箱”——同一家公司，MSCI给一个分，Sustainalytics给另一个分，差出好几个等级，投资者也不知道该信谁。
当评级从“随便打分”变成“有监管的打分”，结果是什么？是企业不能再靠“选择性披露”来刷分了。你的数据必须经得起评级的审视，评级的逻辑也必须对投资者透明。
这对真正在做ESG管理的企业是利好，对靠包装过日子的企业是压力。
03
中国的ESG监管
非但没有退，反而在加紧
从政策体系到交易所动作，中国ESG监管的推进节奏一直没停，而且越来越具体。
2024年4月，沪深北三大交易所联合发布可持续发展报告披露指引，ESG合规的框架正式搭起来。2025年，证监会第226号令下发，A股上市公司进入财务报告和ESG报告“双报告”时代，披露从“自愿”变成“必答题”。
2026年1月30日，三大交易所又修订发布了可持续发展报告编制指南，新增“污染物排放”“能源利用”“水资源利用”三个应用指南，中英文版本同步公开。
这不是一个口号式的文件，是手把手告诉企业：污染物排放量怎么统计，综合能耗怎么计算，水资源取用怎么计量。
2026年4月30日，首批强制披露主体交出第一份年度ESG报告。上证180、科创50、深证100、创业板指数样本公司等被纳入范围的企业，都必须按时交卷。
这套动作的路径很清楚：从原则到规则，从规则到操作细则，越往后越具体，越往后越严格。先把数据基础打好，再谈数据怎么用。披露指南从“总体框架”细化到“具体议题怎么算”，说明监管层对ESG的推进已经进入操作层面，不是停留在发文件、喊口号。
04
企业还在招ESG人才
而且招的方向变了
如果ESG真的退潮，招聘市场应该最先有反应。但2026年的数据不是这样。
先看缺口在哪一层。
猎聘发布的《2025专业服务业人才供需分析报告》显示，高端复合型人才缺口在2025年已超85万人，预计到2030年将扩大至210万人以上，其中ESG战略咨询是缺口最突出的细分领域之一。
（图源*猎聘《2025专业服务业人才供需分析报告》）
这个数据说的不是“ESG没人做”，而是“能往上走一层的人不够用”。基础执行层的岗位在收缩，中高端人才的缺口在扩大。
再看企业招人的标准变成了什么。
CFA协会2026年9月发布的《2026中国绿色金融与ESG投资调研报告》给出了更直接的答案。
调研显示，超过八成（84.9%）企业已经开展绿色金融与ESG投资领域的人才招聘，但仅10.6%的企业在招聘过程中没有遇到困难。高达97%的受访企业反映存在不同程度的人才能力缺口。
（图源*中国证券报·中证网）
招聘难背后，是人才标准在升级。CFA协会亚太区高级总经理侯翠琴在调研中指出，现在金融机构的人才需求已经和早年完全不一样，三个新特征非常明确：
第一，雇主越来越注重战略思考能力；第二，雇主更加注重实践经验；第三，跨学科复合能力成为硬门槛。
这三条标准，恰好解释了“有人年薪百万，有人还在填表格”的分化。
填表格的工作，不需要战略思考，不需要跨领域协作，甚至不需要太多实践经验——按模板来就行。但当你需要把ESG从一份报告变成一项业务决策时，前面那三条标准就全部用上了。
CFA协会全球合作伙伴及客户解决方案董事总经理Paul Moody的表述更直接：“行业发展的重心逐步从规模扩张转向价值创造。
人才的角色也从执行者升级为价值创造者和驱动者。当前不仅专业人才‘数量缺口’巨大，复合型高端人才的‘质量缺口’也日益显著。”
这三条标准对应的，正是那些能把ESG跟业务连起来的人。只会写报告、填表格的人，会越来越难找到溢价空间。
05
ESG没有消失
它正在从“概念”进入“业务”
把上面几件事放在一起看，趋势就清楚了。
规则层面，欧盟在简化披露负担的同时，收紧了对评级和产品分类的监管。中国的交易所则在细化披露指南，让数据核算有据可依。两边做的事情方向不同，但指向的是同一个目标：ESG正在从“倡导性框架”变成“可执行、可验证的规则体系”。
岗位层面，企业对ESG人才的需求没有减少，但需求的内容变了。上一阶段，会写报告、会填数据、会应对监管问询，就能拿到一份稳定的薪水。
下一阶段，企业需要的是能把这些事跟业务连起来的人：能把碳核算数据变成供应链管理决策，能把ESG评级反馈变成融资谈判筹码，能把合规要求变成产品差异化的机会。
这种能力，靠看政策文件学不会，靠背标准条款也学不会。它需要在真实的业务场景里练，需要对财务、法务、供应链、数据这些“隔壁部门”的语言有理解，需要能把ESG这套语言翻译成业务能用的东西。
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ESG没有凉。凉的是那个只会填表格的版本。
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