让我没想到的是字节还会有AI制药公司…
在我印象中，字节的抖音、海外版TikTok就足以让它赚发了。但昨日路透社传来，字节拆分出去的AI制药公司Anew Labs已完成2.9亿美元的首轮外部融资，投后估值约15亿美元。
谁投了？
红杉中国、IDG资本、高瓴创投、五源资本、高榕创投、春华创投等头部投资机构同时还有包括中国生物制药在内的多家医药产业集团作为战略投资方都有参与。
第一时间大家都在关注谁投了，谁参与了，这个AI制药公司干什么？而关注AI出海的我看到了Anew Labs总部在上海，还有两个办公室，一个在旧金山而另一个在新加坡。
旧金山这个地方很正常，当初做AI制药的一半的人才和融资都在这片区域，但新加坡呢？
有些人不能理解，为什么我先关注的是注册地？注册地很重要吗？？
是的，很重要。上半年，国内的AI制药企业落地7起出海BD交易。这其中英矽智能半年做了5笔海外授权，礼来、施维雅、SK生物制药、武田累计金额约70亿美元；还有晶泰科技和全球前20的药企长期合作了17家；剂泰科技把一款临床前的三特异性TCE项目授权给美国的Boulevard Bio，赚了16亿美元。
说这么多就想着说，中国AI制药公司已经不缺买家了。
但钱能进来，问题就变了，以前是“我分子能不能卖出去？”现在是“我这家公司，人家愿意和我签吗？”
要知道的是一笔价值几十亿美元的授权交易，对方的尽调团队问的第一批问题里，一定会有：
你的知识产权在哪个司法辖区持有？
你的数据合规走的是哪套体系？
如果打官司在哪儿打？
你未来的退出路径是IPO还是被并购？
这几个问题和你的能力没关系，而是和你注册地在哪有关系。
所以，我才注意到，Anew Labs第三个办公室设在新加坡，很有意思。要知道Anew Labs在2021年组建，今年6月才从字节拆分出来，团队成员30多人，这阶段的公司，理应要把钱砸在算力和实验上，但他们不，他们选择海外开办公室
这就是聪明的点儿，海外办公室成为资产的一部分。
所以，我也就把中国AI药企想要建办公室，考虑建在哪里？展开说说…
那首先要说的就是Anew Labs选择的新加坡。
3月份，新加坡卫生科学局（HSA）明确，AI开发的药物和传统药物适用同一套监管标准，技术上保持中立，框架对标FDA、EMA，还更新了《医疗保健领域人工智能指南》。甚至针对生成式AI在医疗场景里的应用合规出了个AIHGle 2.0。
看似一堆文件实则就是在解决AI制药最有争议的问题：算法算不算药物的一部分？AI生成的分子数据，审评机构到底认不认？
这两个问题在很多国家都是模棱两可的答案，但在新加坡他先给你画了线再让你跑。甚至新加坡卫生科学局（HSA）拿到了WHO在药品监管和医疗器械两个领域的最高级别ML4认证，简单来说，你在新加坡走通的注册数据是互通的，想去其他地方注册就不是从头开始了。而且新加坡公司在ACRA注册通常一两天能够搞定，时间上就剩下很多。
当然好处说完了，也不是没有一点坏处的。新加坡不便宜，企业所得税17%，雇主还得交约17%的CPF，这还不算，雇佣外籍员工要过COMPASS这套打分框架，EP的月薪门槛现在是5,600新元，从2027年1月起新申请要提到6,000新元。随年龄递增，45岁以上能到11,500新元。
一句话“除了贵没别的毛病”。在这里你买的是确定性，确定的规则，出了事知道怎么解决。
买的是新加披的确定性，要的是迪拜的速度和税。
来迪拜注册的公司，大部分是现金流紧张的医药企业。为啥？个人自由区里企业所得税0%，个人所得税也是0%，只用5%的VAT。雇佣外籍不需要COMPASS打分，也没有外籍雇佣配额。注册快，签证处理2-4周。
再说了，中东医药市场近几年真的不错，2024年阿联酋医疗市场总规模约220亿美元，2025年1月起实施强制性全民医保。还有沙特24年往医疗健康和社会发展投了2140亿沙特里亚尔（约570亿美元）。被中国药企看到商机，早早跑起来，君实生物把特瑞普利单抗授权给Hikma。
也不是没有坑，标签强制规定阿拉伯文，外国制造商在阿联酋没本地实体就要找当地公司做代理完成清关和销售。最重要的还是中东局势，影响物流、发货。你要是在那没实体，可能得“三个月发不出货”。
最后就是波士顿了。人才没得说，波士顿剑桥是全球生物医药的心脏，人才、信息情报、交易枢纽都有，但薪酬依旧是硬伤，再加上近几年马萨诸塞州生物制药就业下降3.1%。
说这么多，怎么选注册地？一张图告诉你...
总之，字节这笔交易是这个周期里中国公司拿到的最大一张票。也告诉你，技术可以慢慢跑，组织和注册地的课得先补上。
编辑 | 星云
审核 | 智枢
图源 | 网络
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