2026 年上半年，跨境家居上市大卖致欧科技交出了一份极具行业风向标意义的半年报。数据显示，其亚马逊 VC 渠道实现收入 18.66 亿元，同比暴增 406.31%；占主营业务收入的比重从去年同期的 9.20% 跃升至 38.91%，一举超越传统 3P 模式成为公司第一大收入来源。
图源：致欧科技半年报
这一变化不仅标志着致欧科技成功完成单点突破，更释放了跨境电商行业正从“铺货流量红利”向“品牌效率红利”转型的强烈信号。
VC 收入猛增 400%？核心驱动力解析
从半年报数据来看，致欧的 VC 转型可谓踩上了增速飞轮。2025 年上半年，其亚马逊 VC 收入仅 3.69 亿元，占比不足一成；而到了 2026 年上半年，该数字猛增至 18.66 亿元，单渠道增量达 15 亿元。
亚马逊 VC 模式（Vendor Central）本质上是品牌方以批发价向亚马逊供货，由平台全权负责前端运营、仓储配送及售后。对品牌方而言，这意味着以部分定价权和终端利润换取平台的流量倾斜与规模扩张，同时也对供货稳定性、账期承受力及品控体系提出了极高要求。
致欧之所以能快速跑通 VC 模式，主要依托两大底层能力：
全链路履约能力打底
VC 模式对库存深度和配送时效的要求远高于 3P 模式。报告期内，致欧在美国市场完成了 6 座本地仓布局，全美尾程投递时效持续提速，并扩大自营仓建设以降低仓储费用率；同时在拉美市场的巴西首次实现仓储布局，补齐了新兴市场短板。在欧洲市场，凭借起步早、规模大的优势，其稳定的本地仓网和尾程配送合作为 VC 模式的率先跑通奠定了坚实基础。
供应链降本释放价格空间
VC 模式下平台对供货价压制极强，成本优势是关键。致欧通过签订长协锁定海运运价，有效对冲了价格上涨压力；同时持续优化东南亚产能，目前美国市场 80% 的出货可由东南亚产能承接，既规避了关税风险，又进一步压缩了供货成本。
图源：致欧科技半年报
此外，致欧推行定量降本体系，将产品成本拆解至原材料层级，以数据定价替代经验议价，典型系列采购成本降幅超 20%。极致的成本控制为其承接 VC 模式的定价要求提供了充足的利润空间。
VC 领跑，多渠道协同增长矩阵
VC 模式的爆发并未挤压其他渠道，反而形成了"VC 冲规模、3P+ 多渠道保利润”的互补格局。
渠道多元化成效显著
报告期内，致欧科技非亚马逊平台贡献收入占比达 30.92%，同比增长 21.83%。其中 OTTO、独立站及其他 B2C 平台均实现 20% 以上增长，线下 B2B 渠道收入 2.63 亿元，同比增长 21.75%。
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区域与品类双轮驱动
分地区看，致欧的增长矩阵清晰：
- 欧洲市场：收入 32.39 亿元，同比增长 26.03%，作为基本盘持续提供稳定现金流；
- 北美市场：二季度重回 23.52% 的同比增长，随着关税压力降温与东南亚产能落地，盈利能力快速修复；
- 拉美市场：收入 1.78 亿元，同比暴涨 99.44%，墨西哥市场增长迅猛，成为继欧美之后的第三增长曲线。
图源：致欧科技半年报
分品类看，家具系列收入达 26.25 亿元，同比增长 23.74%。其中，床、床垫、升降桌等中大件家具成为增长主力。报告期内全新品占营收比达到 13.87%，较去年大幅提升 9.52 个百分点，强劲的推新能力为 VC 渠道提供了充足的产品弹药。
图源：致欧科技半年报
关键亮点：净利润增速跑赢营收
针对市场对 VC 模式是否“以价换量”导致亏损的疑虑，致欧半年报给出了否定答案。2026 年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润为 2.46 亿元，同比增长 29.16%，增速甚至高于 19.32% 的收入增速。
图源：致欧科技半年报
利润高增的核心驱动因素包括：
- 链路费用集约：VC 模式虽降低单客收入，但同步减少了营销、仓储、客服等成本，整体利润率保持稳定；
- 一次性收益增厚：美国关税压力降温及产生的一次性退税收益；
- AI 赋能提效：在产品文案、图片生成、客服回复及采购寻源等环节大幅应用 AI，持续降低费用率。
值得注意的是，VC 模式下收入按供货价结算而非终端零售价，因此报表收入增速低于实际 GMV 增速。这意味着致欧在亚马逊上的市场份额扩张速度，实际上远超财报显示的 19%。
结语
亚马逊 VC 模式并非万能药，但从致欧等头部大卖的表现来看，它确实是头部品牌实现规模化突围的有效路径。对于广大中小卖家而言，盲目跟风申请 VC 并不可取，更重要的是沉下心打磨供应链、优化产品力。毕竟，在任何模式下，好产品、低成本、强履约才是穿越周期的硬通货，也是做好 VC 模式不可或缺的前提。