投资缺口扩大
据路透社报道，2026 年上半年，德国企业对华投资额同比增长约 56 亿欧元（约合 65 亿美元），增幅达三分之一。IW 研究指出，该投资水平与 2020 年至 2025 年间的半年平均水平持平，凸显中国市场对德国制造商的持续吸引力。
与此同时，德国对美直接投资同比骤降近三分之二，降至约 43 亿欧元，创 2023 年以来上半年新低；若与 2024 年同期相比，降幅更接近 80%。数据显示，在疫情爆发前的五年间，德国企业上半年对美平均投资额为 158 亿欧元，约为 2026 年同期水平的四倍。
IW 研究员萨米娜·苏丹指出：“这延续了自唐纳德·特朗普 2025 年 1 月开启第二个任期以来的下降趋势。”
中国的吸引力与美国的不确定性
投资流向的巨大反差，反映了美国关税政策的不确定性，以及中国作为庞大消费市场和低成本生产基地的长期优势。IW 专家于尔根·马特斯表示，受政府补贴、人民币汇率因素及全球竞争必要性驱动，德国企业不得不维持并在华深化业务布局。
马特斯警告称：“对德国而言，这意味着生产和就业正日益向中国转移。”他敦促欧盟对中国进口商品征收反补贴税，以应对潜在的竞争失衡问题。
对欧洲的广泛影响
上述数据发布的背景是德国贸易关系的深度调整。德国联邦统计局数据显示，2026 年上半年，中国以 1255 亿欧元的双边贸易额，重新夺回德国最大贸易伙伴地位。此前 IW 数据亦显示，2025 年德国对华投资较 2024 年增长 55.5%，且随着中美贸易战担忧加剧，这一趋势正在加速。
经济学家警示，这种持续的结构性转变可能逐渐掏空欧洲制造业根基，导致生产与就业岗位东移。目前，柏林与布鲁塞尔仍在就如何应对中国产业政策进行激烈辩论。