量化交易真正量化的，可能不是数据，而是人性

5年写作计划第1707天，星期五，费城郊区，晴天。

今天继续硬啃资本市场的一个概念: 量化交易，起初来源于一位来自曾经在投行工作的朋友，也是Becoming的合作伙伴。他们最近在做一个量化交易的模型，坦白说，开始看到这些概念：策略、因子、回测、均值回归、动量、趋势……有点发懵。

但渐渐在学习和实践过程中，我慢慢了解了量化交易的底层逻辑: 表面上看，就是是“用数学和程序交易股票”。但实际核心是:用AI算法把把交易变得纪律化。

为什么需要量化？

我们投资的时候，最大的敌人很多时候并不是市场，而是自己。

涨了以后，害怕踏空，于是追进去。

跌了以后，害怕亏损，于是割肉。

连续赚了几次，开始觉得自己很厉害，于是加大仓位。连续亏了几次，又开始怀疑自己的判断，于是改变策略。市场每天都在变化，而人的情绪也在变化。

Becoming 觉察录

所以同一个人，在不同的情绪状态下，可能做出完全不同的投资决定。

这就是“人性”在交易中的问题。

而量化交易试图做的一件事情，就是：

把“我觉得应该买”变成一个明确的规则。

什么时候买？什么情况下卖？买多少？

什么时候止损？什么情况下不交易？

这些事情，在交易之前就定义下来。

当条件满足，执行。

而不是到了市场里面，再临时问自己：

“我现在到底该怎么办？”

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所以，量化不等于“预测市场”，是我今天特别想理解清楚的一点。

很多人听到“量化交易”，可能会以为：是不是有一个超级复杂的程序，可以准确预测明天哪只股票上涨？

其实并不是这么简单。量化更多是在寻找：市场中可以被观察、被定义、被测试的规律。

比如非常简单的思想：

如果某个资产价格偏离过去正常范围很多，是否存在回归的可能？

如果某类资产已经形成比较明显的趋势，趋势是否可能继续？

如果某些股票具有某种共同特征，它们的长期表现是否存在统计上的差异？

这些东西都可以被转化成规则，然后通过历史数据进行回测：

如果过去按照这套规则执行，结果会怎么样？

当然，回测并不代表未来一定有效。

这也是量化交易非常重要的一课：

历史规律，不等于未来规律。量化真正解决的，是“我会不会临场改变规则”。

因为投资里面一个关键点是：我们往往不是没有策略，而是没有执行策略的纪律。

举个例子：我原本决定一只股票跌10%就退出。但是跌到10%的时候，我想：

“再等等吧。”跌到20%的时候：“现在卖是不是太亏了？”跌到30%的时候：“已经跌这么多了，应该快到底了吧？”

于是，一个原本很简单的交易计划，最后变成了和自己情绪的斗争。

量化的思路恰恰是在说：不要让交易决定发生在情绪最强烈的那个时刻。

把规则提前设计好，把执行标准提前确定，然后让系统帮助你减少临场判断。

简单来说，量化交易帮你设定“投资纪律”

量化交易把自律变成结构。

这样看来，量化交易确实弥补了人的短板。

继续养眼下😄

但还有一个非常重要的问题：规则可以减少人的情绪，但如果规则本身并不一定正确呢?

一个策略过去有效，并不代表未来一定有效。因为市场一直在变化。过去的数据来自过去的经济环境、利率环境、市场参与者和交易规则。

未来可能完全不同。

所以，回测漂亮，不等于未来赚钱。而且算法有可能把错误变得更有效率。

这是我觉得非常有意思的一点。

普通投资者犯错，可能一天做几次决定。但程序一旦按照错误的规则运行，就可能非常快速、非常严格地执行错误。

也就是说：人的情绪会让交易失控，而错误的算法，也可能让错误变得规模化。

这也是为什么我越来越觉得，学习投资不能只是学习某一种产品。

如同财富管理的底层，不只是选择什么产品，而是建立什么结构。

投资也是一样。

真正成熟的投资者，不一定是每天都在预测市场的人。而可能是那些已经建立了一套自己的规则，并且能够在市场波动的时候，依然按照规则行动的人。

资本市场真正考验的，可能一直都是人。

学量化之前，我以为量化的核心是：数学、代码、数据。

现在我开始理解：这些当然重要。

但量化背后其实还有一个非常有意思的命题：

如何让一个人在面对贪婪、恐惧、兴奋和焦虑的时候，依然能够执行自己的策略。

所以从这个角度看，量化交易量化的不只是市场，也是在量化人的行为。

而这恰恰让我想到前两天做的直播关于行为经济学。我们以为自己是在做理性的投资决策。但很多时候，是情绪先做了决定，大脑再帮我们寻找理由。

所以：赚钱靠认知，亏钱很多时候靠本能。

而投资真正的进阶，也许不是让自己变成一个“永远正确的人”，而是建立一套结构，

让自己即使不完美，也能够少犯一些重复性的错误。这可能才是我今天从量化交易里学到的东西。

我是悦嘉JOY，美国财富与人生规划顾问，美国地产+保险双证持牌，帮助美国华人高净值及跨境家庭，帮助优化资产、退休与财商规划。如果你希望定制个人化规划，欢迎预约一对一咨询；也可加入“Becoming成长圈”或购买我的书《向内看往前走》，了解财商与人生双修的方法。