2026 年二季度，Ozon 电商 GMV 达 1.31 万亿卢布（同比增长 37%），订单量 9.34 亿单（增长 73%），活跃买家 6920 万（增长 14%）。集团营收 3342 亿卢布（增长 47%），净利润 101 亿卢布，较上年同期 3.59 亿卢布大幅增长，连续第五个季度实现盈利。
9 月 1 日，Ozon 联合蒙古邮政在乌兰巴托正式上线蒙古站。该站点拥有超 9000 万 SKU，支持图格里克报价及 ArdPay、QPay、SocialPay 等本地支付方式，依托邮政 350 多个网点提供取件服务，初期妥投时效约 10 天。蒙古成为 Ozon 俄罗斯境外第九个市场，此前八站分别为白俄罗斯、亚美尼亚、哈萨克斯坦、阿塞拜疆、格鲁吉亚、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦和土库曼斯坦。
这两项动态揭示的核心逻辑并非单纯的规模扩张，而是 Ozon 已摒弃重资产出海模式，转而采用“商品池 + 国家邮政”策略缝合欧亚内陆市场，中国供应链正处于这一网络的关键节点。
01 二季度财报：规模、订单与利润重构增长模型
基于 Ozon 未经审计季报及 Interfax、AMZ123 交叉验证数据，核心财务指标如下：
指标 |
2026 Q2 |
2025 Q2 |
同比 |
|---|---|---|---|
集团营收 |
3342 亿卢布 |
2276 亿卢布 |
+47% |
电商 GMV（含服务） |
1.31 万亿卢布 |
9584 亿卢布 |
+37% |
订单量 |
9.34 亿单 |
5.39 亿单 |
+73% |
活跃买家 |
6920 万 |
6050 万 |
+14% |
净利润 |
101 亿卢布 |
3.59 亿卢布 |
约28 倍 |
调整后 EBITDA |
579 亿卢布 |
392 亿卢布 |
+48% |
电商业务营收 |
约 2738 亿卢布 |
— |
+45% 左右 |
金融科技营收 |
约 457–697 亿卢布 |
— |
+56% |
三组结构性信号比单一 GMV 数据更具参考价值：
- 订单增速（+73%）远超买家增速（+14%）：表明老客复购频次显著提升，平台粘性增强，而非单纯依赖流量采买。
- 营收增速（+47%）高于 GMV 增速（+37%）：佣金、广告、履约及金融科技等服务收入增速超越交易本体，平台盈利模式从“赚差价”转向“赚基础设施费”。
- 金融科技业务激增（+56%）：Ozon 已演变为“电商 + 消费金融 + 卖家信贷”的混合体，利润弹性更多源于金融板块。
需注意的是，不同机构对二季度经营现金流的重算存在分化，重资产物流与金融放贷带来的资金占用压力并未完全消除。这也是 Ozon 在海外拓展中坚持选择邮政合作、谨慎自建仓储的财务纪律所在。
02 蒙古站运营策略：可复用的“轻资产模板”
蒙古站的上线沿用了 2026 年 3 月土库曼斯坦站的成熟模板，核心要素如下：
商品侧：全域共享
直接开放 Ozon 既有商品池，超 9000 万 SKU 覆盖家电、日用、服饰、母婴及数码等品类，无需进行本地选品隔离。
履约侧：依托邮政网络
不自建仓库与车队，全量接入蒙古邮政（Mongol Post）：
- 网络覆盖乌兰巴托及 21 个省、330 个县级苏木；
- 依托约 350–375 个网点及千名级邮递员承接末端配送；
- 支持邮政柜台取件、上门派送及 EasyBox 自提柜；
- 初期妥投时效约 10 天，后续将根据单量优化。
支付侧：本地化结算
- 前端价格直接显示蒙古图格里克（MNT）；
- 打通本地银行卡及 ArdPay、QPay、SocialPay 等二维码钱包。
海外版图：构建欧亚 C 形带
俄罗斯境外九站按进入顺序依次为：白俄罗斯（2021）、哈萨克斯坦、亚美尼亚、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、阿塞拜疆、格鲁吉亚、土库曼斯坦（2026.3）及蒙古（2026.9）。结合中国卖家通道与土耳其业务，Ozon 已在欧亚内陆勾勒出"C"形战略带。
03 战略动因：三大约束决定“轻资产”路径
人口密度低，回本周期长
蒙古仅约 350 万人口且高度集中于乌兰巴托，其余地区极度分散。自建仓配的单票摊销成本将严重侵蚀毛利，国家邮政是唯一具备低成本全覆盖能力的解决方案。
商品池深厚，缺通路而非货源
9000 万 SKU 已在俄区循环，新市场无需重新招商。Ozon 采取“库存不动、链路外挂”策略，仅需接入支付与末端配送即可开启站点，边际成本极低。
现金流纪律限制重投入
Ozon 在俄境内已投入 500 万平米仓配及 8.4 万个自提点，若在各海外国复制该模式将重回烧钱曲线。当前节奏是通过平台流量置换邮政既有资产，先测单量，后补前置仓。
此打法与淘宝在蒙古的策略高度同构：平台输出商品，国家邮政负责履约。欧亚小体量市场正形成“平台出商品、邮政出腿脚”的共识路径。
04 中国卖家的机遇与关键误读澄清
误读一：蒙古站已对中国跨境卖家开放独立入驻
截至目前，Ozon 蒙古站主要面向蒙古本地消费者开放浏览与下单，履约依赖俄区既有库存加蒙古邮政末端。官方尚未发布面向第三方中国卖家单独开放蒙古站独立后台招商的公告。中国卖家的现实切入点仍是利用俄主站、哈站或乌站的现有店铺，通过平台内部调拨参与，切勿将其视为可随意上架的新站点空白红利。
误读二：蒙古是下一个中亚大单市场
蒙古电商体量、客单价及复购密度与哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦不在同一量级。初期 10 天妥投时效及分散的人口结构，使其更适合作为“欧亚邮政联运试水样本”，不适合重仓压货。真正值得关注的价值在于该模板未来是否可复用至吉尔吉斯深山、塔吉克郊区及外高加索二三线城市。
误读三：Ozon 增长等同于所有卖家普惠
在集团 GMV 与订单高增长的背后，服务收入（佣金、广告、物流、金融）增速持续高于自营交易，意味着平台正向卖家侧转嫁更多单位成本。叠加 289-FZ 商品卡核验、FBO 不兜底政策及 EAC 认证强制化等合规门槛，Ozon 盘子虽大，但纯铺货、低毛利账号难以自动分得增量红利。
05 给俄区及中亚业务线的四条建议
视九站为“一套库存、多前台”
针对俄、哈、乌、白、亚美尼亚等已开放本地履约的市场，优先执行同源 SKU、分区定价及本地化标题/A+ 页面策略，避免一国一团队的重复建设。
弱仓节点仅做直发验证
对于蒙古、土库曼及外高加索等弱仓节点，避免积压 FBO 大货。建议采用国内直发或边境仓试单，监测 10–14 天妥投时效下的退款率与评分变化，再决策是否本地备货。
紧盯金融与服务费率走向
鉴于利润弹性向金融科技侧倾斜，平台后续可能上调卖家信贷、广告竞价及履约加价。建议每月重算单 SKU 净贡献模型，勿仅关注 GMV 返点。
对标竞品分散风险
在 Ozon 推行邮政模板的同时，Wildberries 与 Яндекс.Маркет 也在独联体布局轻节点。建议在中亚、高加索及蒙古市场实施多平台分品分发，以增强抗政策风险能力。
结语
Ozon 二季度 1.31 万亿卢布的 GMV 标志着订单密度、服务收入与金融杠杆的首次同步兑现；蒙古第九站的上线则是“商品池 + 国家邮政 + 本地支付”模板的第四次成功复刻。
对于深耕俄区、中亚及蒙边贸易的团队，核心逻辑在于：欧亚内陆那些被主流平台视为“太散、太小、回本太慢”的节点，正被 Ozon 通过邮政网络逐一激活。中国供应链的货物已进入 Ozon 池子，接下来的竞争焦点在于谁能率先理顺二连浩特—扎门乌德、霍尔果斯—阿拉木图、乌苏里斯克—绥芬河等口岸的清关与邮政联运凭证。
待蒙古、土库曼及吉尔吉斯外环全线跑通，Ozon 构建的将是一张独立的俄系欧亚电商子网。手中的 SKU、认证与物流协议，要么被这张网收编，要么只能局限于莫斯科一城的红海竞争。