企业资源有限，降库存是必然选择。然而，许多企业采取“运动式”降库存，未能触及根源，导致库存屡降屡升。
现金流紧张时，企业往往全民动员：销售向渠道压货，采购勒令供应商少发货，生产消化过程库存。但运动过后，渠道因积压停止进货导致成品库存回升；生产线为维持运转填满过程库存；供应商为回款送货导致原料库存增加。库存反弹如同减肥失败，若生活习惯（管理模式）不变，体重（库存）终将反弹甚至更重。这种“打不死的妖怪”现象，根源在于缺乏系统性的解决方案。
库存的三大分类与根源
库存可划分为三大部分，其根源各不相同：
1. 周转库存：根源在周转周期
周转库存是维持正常运转所需的库存，涵盖从供应商到生产线再到销售渠道的全过程。其核心根源是周转周期。例如，4 周的生产周期意味着 4 周的在制库存，2 周的运输周期注定产生 2 周的在途库存。降低此类库存的唯一途径是缩短周转周期。在再订货点公式中，周转库存即补货周期内的平均需求。
2. 安全库存：根源在不确定性
安全库存用于应对需求波动、补货延误及质量问题等不确定因素。其根源是不确定性。降低安全库存的根本在于降低不确定性：通过产品标准化设计提升规模效益，聚合需求以降低波动；提高供应商按时交货率以减少供应端风险；加强销售与运营协调，提升信息对称性以平抑需求波动。
图 1：库存的分类和根源
3. 多余库存：根源在组织行为
既不支持正常运转，又不应对不确定性的库存属于多余库存。其成因包括订单取消、设计变更、预测失败，以及为获取价格优惠而进行的批量采购或生产。多余库存的根源是组织行为，如职能部门各自为战、无序导入设计变更等。控制此类库存需从组织层面入手，消除内部博弈与信息不对称，推动协同计划、预测与补货（CPFR），并提升决策水平。
库存四分法：识别与管控风险
为进一步指导实践，需将多余库存细分为过剩库存与风险库存，形成库存管理的“四分法”。
部分多余库存属于正常或可接受范围，如因最小起订量限制产生的额外库存、客户延期提货导致的积压或齐套性差异产生的库存。这类过剩库存虽不理想，但在一定期限内可被消耗，不会危及企业生存。
真正致命的是超出过剩部分的风险库存，这是管控的重点。结合前文，库存被细分为四类，即库存四分法，旨在帮助管理者细分库存结构，精准识别并管理风险。
四分法的对象是整个供应链的库存，包含在途与在库两部分。需特别注意的是，在途库存虽未入库，但因订单已下达，迟早会转化为实物库存。常见的误区是仅分析手头库存，忽视在途部分，导致刚完成分析，新货入库又使总库存“爆表”，陷入重复分析的循环。
图 2：库存的“四分法”来识别、管控库存风险
四分法下的库存合理性分析
1. 周转库存：维持正常周转所需，对原材料是在途订单，对成品是在制库存。此类库存风险相对较低，主要风险源为设计变更和需求变化。除非周转周期过长或预测准确度过低导致库存异常高企，否则视为合理。
2. 安全库存：鉴于世界的不完美性，安全库存具有合理性。但若不确定性过大，如供应商管理缺失导致供应波动，或产销协调不力导致需求波动剧烈，由此产生的高额安全库存则不合理。
3. 过剩库存：虽不受欢迎，但只要控制在一定范围内，不会危及企业命脉。从公司和财务角度看，此类库存在一定限度内是“合理”的，如同人体允许存在少量多余脂肪。
4. 风险库存：指超出周转、安全和过剩范畴的部分，风险最大。这类库存长期无法消耗，不仅积压资金，还可能引发计提减值，直接拉低利润率。风险库存是不合理的，必须从上至下重点关注，深究根源，并通过组织、流程和系统措施加以预防。
合理不等于合适
精益求精执行不到位会导致前三类库存偏高：执行拖沓延长周转周期，力度不足增加不确定性，大批量运作推高过剩库存。而风险库存往往是重大决策失误的结果，如高不确定性下产销脱节导致的预测严重偏差。
需厘清“合理”与“合适”的区别：合理是指企业运转所必需，而合适取决于驱动因素。若周转周期过长，周转库存便不合适；若人为制造过多不确定性，安全库存便不合适；若因管理惰性滋生多余库存，则更不合适。库存控制的目标并非穷经皓首地解释库存的合理性，而是采取行动改善驱动因素，使库存变得“合适”，从而系统性地提升交付能力、降低库存并提高资产周转率。
任何库存都蕴含风险。大部分风险库存起初是以周转、安全或可接受的过剩库存面目出现的。当环境变化而企业未及时调整库存水位以加速消耗时，这些“合理”的库存便演变成了风险库存。
实践问答：库存目标如何设置？
问：库存目标怎么设置？
答：一种方法是基于库存四分法，针对每个料号在每个库位，计算其周转库存、安全库存及可接受的过剩库存，三者之和即为库存目标。此法虽精准但复杂。另一种简便方法是基于历史表现持续改进，例如前年库存周转率为 4 次，去年为 4.2 次，今年目标可设定为 4.4 次，以此类推。