美东时间9月15日至16日，美联储将召开9月份的议息会议，并将于会议结束后的16日（北京时间17日凌晨）宣布利率决定。
市场普遍预期，本次议息会议上美联储作出加息 25 个基点的决定的概率超过90%。理由如下：
1、8月CPI同比上涨3.4%、环比上涨0.4%。核心CPI环比上涨0.3%，为4月以来最大单月涨幅，高于市场预期。
2、8月PPI同比上涨5.4%，高于预期的5.3%和前值4.7%。核心PPI同比上涨4.6%，环比上涨0.2%，略低于市场预期。
3、8月能源板块环比大涨4.2%，其中柴油单月飙升24.1%，同比涨46%，汽油环比上涨3.9%，同比上涨27.4%。
4、受伊朗封锁霍尔木兹海峡和胡塞武装封锁曼德海峡影响，国际油价9月中旬再次大涨，布伦特原油最高报109.29美元/桶，WTI原油价格攀升至104美元/桶。
看上述数据，加息似乎理所当然，但我们认为，如果美联储本周加息，仍将是一个错误决定。
1、汽油价格的上涨是美国8月份CPI上涨的主要推手，而汽油价格的上涨主要受中东局势的影响；
2、特朗普对进口商品征收高额关税，这些成本绝大部分转嫁到终端市场，导致商品价格的上涨；
3、美国8月份的非农数据整体表现远超市场预期，失业率持续维持历史低位，薪资和工时数据的表现也都不错。
剔除能源和关税的影响，美国CPI上涨幅度与美联储奉行的2%的标准相比差距并不大。
能源价格和关税水平，都是由特朗普美国政府决定的，随时可能出现大幅下降的可能。而美联储通过调整利率水平，对改善因能源和关税导致的CPI上涨并没有太大的作用。
另外，即使在CPI大幅上涨的前提下，美国非农数据的表现不但不疲软，甚至还可以说挺好，对美联储而言，良好的就业数据对加息似乎也没有任何支撑。
加或者不加，对沃什及其领导下的美联储而言，似乎左右为难。
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