2026年开年以来，中国企业赴新加坡上市的热度持续升温。继海伦司、康哲药业之后，协合新能源于2026年1月成功在 SGX（新加坡证券交易所）主板挂牌上市。而根据 CGS International（中国银河证券国际，中国银河证券的全资子公司）集团首席执行官 Carol Fong 近日接受《海峡时报》采访时作出的最新预测：未来两到三年内，在 SGX（新加坡证券交易所）上市的中国企业数量，可能从过去一年的仅5家增长至25家——足足五倍的增长。
这一预测引发了市场的广泛关注。对于正在寻求国际化布局的中国企业而言，新加坡资本市场正在释放怎样的信号？这波“赴新上市潮”背后有哪些机遇与挑战？作为深耕新加坡市场的出海服务机构，本文将为您一一解读。
为什么是中国企业？为什么是新加坡？
1. 香港上市排队漫长，新加坡成为“替代选项”
近年来，大量内地企业涌向香港上市，导致排队时间漫长，有估计显示完成这一过程可能需要一年以上。在此背景下，部分企业开始将目光投向新加坡——对于符合条件的公司而言，IPO（首次公开发行）的监管路径如今更短且“不那么繁琐”。
2. 中型企业的“黄金机会”
值得注意的是，这一波赴新上市的主力并非阿里巴巴、比亚迪这样的巨无霸企业——它们可能更青睐香港或美国市场以获取更深流动性。真正受益的，是估值约5亿美元至10亿美元的中型企业。这些企业在香港可能面临“大鱼池里的小鱼”的处境，而新加坡则更适合它们，尤其是那些在印度尼西亚、马来西亚或新加坡已有东盟（ASEAN，东南亚国家联盟）业务布局的企业。
3. 国际化战略与品牌效应的双重驱动
CGS International（中国银河证券国际）方面指出，从先进制造业到国内消费和科技领域的中国企业，不仅寻求资本，更看重国际品牌效应和接触更广泛投资者群体的机会。“它们希望国际化，需要获得非人民币融资。”与此同时，新加坡作为中立金融中心的定位，对那些希望在不产生地缘政治摩擦的情况下筹集国际资本的企业具有独特吸引力。
政策东风频吹：中新资本市场加速联通
事实上，中国企业赴 SGX（新加坡证券交易所）上市的趋势并非偶然，背后有着坚实的政策支撑。
1. 中新双边合作升级
自 JCBC（中国—新加坡双边合作联合委员会）第二十一次会议后，中国证监会（CSRC，中国证券监督管理委员会）和 MAS（新加坡金融监管局）明确表示支持中国上市企业在 SGX（新加坡证券交易所）进行二次上市。二次上市框架优化后，已有企业在申报过程中。
2. SGX（新加坡证券交易所）与中国银行深化合作
2026年5月，SGX（新加坡证券交易所）与中国银行签署战略合作备忘录，明确支持中国企业在 SGX（新加坡证券交易所）上市，深化中国投资者参与新加坡上市股票的渠道。此次合作将支持有国际化发展需求的中国企业在 SGX（新加坡证券交易所）进行首次上市或二次上市。
3. 二次上市范围扩大
2025年，SGX（新加坡证券交易所）将二次上市框架的适用范围扩展至深圳证券交易所和上海证券交易所的上市企业。这意味着更多 A股（A‑share，中国内地上市股票）企业有望登陆 SGX（新加坡证券交易所）。有业内人士指出，A股（A‑share）企业拟赴新上市，须具备在东南亚或全球范围内的业务基础，或明确规划将二次上市的募集资金用于拓展东南亚业务。
中国企业赴 SGX（新加坡证券交易所）上市的优势与挑战
监管效率更高：对于符合条件的企业，新加坡的上市路径更短、流程更简化。
双重监管提升信任：如今寻求海外上市的中国企业必须获得 CSRC（中国证券监督管理委员会）的批准，同时满足新加坡的监管要求，形成了双重监管机制。这一过程更加严格，更加重视尽职调查和信息披露标准，有助于重建投资者信任。
区域业务协同：在 ASEAN（东南亚国家联盟）已有业务布局的企业，在 SGX（新加坡证券交易所）上市可以强化其区域形象和对投资者的吸引力。
政策红利持续释放：从二次上市框架优化到中新双边合作深化，政策层面的支持力度不断加大。
历史遗留的信任问题：在2000年代末至2010年代初，一批在 SGX（新加坡证券交易所）上市的中国公司（被称为 S股，即 S‑shares，新加坡上市的中国概念股）陷入了治理和会计问题。财务造假指控导致投资者蒙受巨额损失，许多公司此后倒闭、退市或仍处于停牌状态。不过，正如 CGS International（中国银河证券国际）方面所指出的，如今 S股（S‑shares）风波重演的风险已大幅降低——双重监管机制的建立使得上市质量更有保障。
流动性挑战：尽管新加坡股市交易正在回暖，但维持这一势头需要吸引更广泛的企业组合和更多高质量公司。“你不能一味推高估值。到了某个时候，你需要更多公司、更多行业、更多机会。”
出海的窗口期已经打开，但不会永远敞开
CGS International（中国银河证券国际）集团首席执行官 Carol Fong 在采访中特别强调：“中国企业正在向外看，新加坡正将自己定位为一个门户。与此同时，这里的股票估值正在回升，本地股市的流动性也在改善。但窗口不会永远敞开。”
这句话值得每一位有意赴 SGX（新加坡证券交易所）上市的企业家深思。执行力将决定市场能否从5家上市企业增长到25家。在窗口期开启之际，谁能率先布局、精准把握政策动向和上市规则，谁就能抢占先机。
这句话值得每一位有意赴 SGX（新加坡证券交易所）上市的企业家深思。执行力将决定市场能否从5家上市企业增长到25家。在窗口期开启之际，谁能率先布局、精准把握政策动向和上市规则，谁就能抢占先机。
关于我们
作为一家深耕新加坡市场的出海服务机构，我们致力于为中国企业提供一站式的新加坡上市咨询与落地服务。我们深度跟踪 SGX（新加坡证券交易所）的最新政策动态、上市规则和监管要求，熟悉 CSRC（中国证券监督管理委员会）与 MAS（新加坡金融监管局）的双重监管框架，能够为企业提供从上市前合规准备、财务梳理、中介机构对接，到上市后的投资者关系管理与区域业务拓展的全链条服务。
无论您的企业是计划 IPO（首次公开发行）、二次上市，还是寻求在新加坡设立区域总部以拓展 ASEAN（东南亚国家联盟）市场，我们都将为您提供专业、高效、定制化的解决方案。
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