海运市场动态
2025
根据10月底货币政策会议决议，12月1日起，美联储已正式结束量化紧缩（Quantitative Tightening，简称QT）程序，终止了自2022年6月启动的资产负债表缩减进程。
量化紧缩的结束叠加此前开启的降息周期，正通过汇率波动、资本流动等多重渠道，对中美贸易产生结构性影响，既为中国对美出口带来短期利好。
人民币汇率企稳升值成为出口企业的直接利好。随着美联储停止缩表并开启降息周期，美元指数已呈现疲软态势，有效缓解了出口企业的汇兑损失压力。
美国国内需求有望提振中国出口规模。美国通胀压力缓解后，关税对物价的传导效应显著减弱，中国输美商品价格更具竞争力，预计2026年中国对美出口有望增长4%-6%。
中国在民生消费领域的性价比优势进一步凸显，若美国消费回暖，部分品类出口有望迎来增量。
中国--美国
12 月初船公司拟再涨运价，但需求疲软致落地存疑，或 “先涨后降”。当前市场货量平缓，船公司核心聚焦争夺市场份额。
航线表现分化：美西北最优、加拿大稳定；美西南基本满载但仓位充裕；美东及美湾整体疲软，仅个别热门航线装载率尚可。
核心影响因素：贸易政策调整、美国经济放缓、消费疲软压制需求；运价波动加剧企业观望情绪。
中国--拉丁美洲
中国--欧洲
继前期运价下调之后，各大船公司已计划启动下一阶段的运费普遍上调（GRI）；
当前市场整体舱位供应趋于紧张，海洋网联（OA）的订舱率普遍处于较高水平，预计将保持满载状态直至 12 月中旬；赫伯罗特（HLCU）的订舱需求则持续呈现上升态势；而地中海航运（MSC）以及包含其在内的 2M 联盟，订舱率相对偏低。
德国、荷兰、比利时、英国等主要目的国的核心港口，目前仍存在不同程度的拥堵情况，且预计短期内这一局面难以得到有效缓解，后续可能会继续对相关航次的船期准班率以及市场运价产生影响。
中国--地中海
市场整体需求正稳步回暖，下半月货运量预计将迎来强劲增长，12 月市场整体前景保持乐观。
目前各船公司已针对最低价合同启动配额限制，一旦触及约定配额便会停止接收相关订舱，且未来几周此类限制措施或将持续强化，提前规划并锁定舱位显得尤为关键。
地中海航线的西班牙、意大利等主要港口，目前仍存在拥堵问题，码头堆存率始终处于高位，船舶作业面临的压力依旧突出，短期内这一状况难以得到有效改善。
