一、重点资讯解读
3、根据纽约联储公布的操作安排，美联储将在截至 10 月 14 日的月度周期内连续第二个月暂停准备金管理购买，即暂不通过增持短期国债为银行体系补充准备金，但仍会将约 156 亿美元到期证券回款再投资于国债。暂停购买主要因为市场资金充裕：截至 9 月 9 日，银行准备金为 3.04 万亿美元，高于 2025 年底的 2.85 万亿美元；以国债作抵押的隔夜融资利率过去一个月大多不高于银行准备金利率，说明短期融资市场运行平稳。富国银行预计，随着美国财政部 10 月增加短期国债发行、市场资金压力回升，美联储可能在 10 月中旬恢复购买，而花旗认为充裕的准备金可能使暂停状态延续至年底。
4、受中东供应紧张局势加剧推动油价飙升，英国国债收益率再次走高，各期限品种均创下多年新高。据 LSEG 数据，30 年期国债收益率一度升至自 1998 年 3 月以来的最高水平，达到 5.951%；5 年期国债收益率则升至 2008 年 7 月以来的最高水平。投资者纷纷押注，随着油价上涨带来的通胀压力，英国央行在未来一年内将逐步收紧货币政策。上述走势亦进一步削弱了英国现有预算计划与财政规则之间的缓冲空间。此外，该国短期国债的表现逊于其他主要经济体的同类债券市场——这一现象在油气价格大幅上涨的日子里尤为明显，反映了英国对进口能源的依赖。尽管全球油价大幅上涨，但英国央行本周仍有望维持利率不变。不过，该行预计将放缓出售 2009 年至 2021 年间为提振经济而购入的政府债券的步伐。英国央行行长贝利上周表示，除非中东战争引发的油价持续上涨导致国内物价压力更加持久，否则央行今年没有“秘密加息计划”。本月接受路透社调查的经济学家一致预测，英国央行将在 9 月维持利率不变，且多数人认为明年更有可能降息而非加息。但随着油价突破每桶 100 美元，且与英国央行在 7 月所概述的三种最不利情景之一相符，一些分析人士开始产生疑虑。此外，分析师还希望看到有关量化紧缩计划（QT）未来长期走向的线索。德意志银行首席英国经济学家 Sanjay Raja：“我们认为，关于资产负债表的讨论应从‘资产负债表缩减的速度’转向‘其长期结构应如何设计’。”
5、彭博汇总的亚洲通胀数据显示，伊朗战争引发的能源冲击已从交通费用扩散至食品、住房和公用事业：菲律宾 8 月通胀率达到 6.1%，越南接近 5%，印度超过 4%，韩国约 3%，只有日本仍低于 2%。布伦特原油 9 月一度突破每桶 107 美元，使高度依赖进口能源的亚洲经济体同时面临物价上升和增长放缓风险。
二、金融政治重要事件
14:00 英国 7 月三个月 ILO 失业率
14:00 英国 8 月失业率
14:00 英国 8 月失业金申请人数
14:45 法国 8 月 CPI 月率终值
17:00 德国 9 月 ZEW 经济景气指数
17:00 欧元区 9 月 ZEW 经济景气指数
17:00 欧元区 7 月季调后贸易帐
20:15 *美国至 8 月 29 日当周 ADP 就业人数周度变动
20:30 加拿大 7 月批发销售月率
20:30 *美国 9 月纽约联储制造业指数
四、黄金（XAUUSD) 分析
行情数据消息回顾
周一，全球金融市场受避险情绪与美联储加息预期双重提振，呈现清晰走势：美元指数大幅上行，收涨 0.39% 至 99.483，创杰克逊霍尔会议以来最大单日涨幅；贵金属同步承压，现货黄金失守 4300 美元，收跌 1.15% 至 4298.8 美元 / 盎司，创一个多月新低，现货白银收跌 1.96% 至 63.24 美元 / 盎司。
美国经济数据进一步强化加息预期，密歇根大学 9 月消费者信心指数从 51.7 大幅降至 47.8，未来一年通胀预期升至 4.6%，长期通胀预期升至 3.4%。CME 美联储观察工具显示，市场预期 9 月 16 日加息 25 个基点概率接近 92%，花旗、高盛、摩根大通、汇丰等机构一致预判本周加息，且已定价未来累计三次加息。“美联储传声筒”Nick Timiraos 指出，单次加息不足以压制通胀，更可能是新一轮加息周期的开始，美联储主席沃什对利率微调持怀疑态度，也印证加息或持续推进，市场已预期至明年 6 月累计加息至少三次。
美联储操作层面，宣布连续第二个月暂停储备管理类美债购买，仅保留 156 亿美元再投资操作，此举意在维持银行准备金合理水平，不改变货币政策与资产负债表策略，当前资金市场运行平稳。
美国财政与美债压力持续凸显，2026 财年前 11 个月联邦赤字达 1.97 万亿美元，净利息支出首次突破 1 万亿美元并超过国防支出，长端美债被重新定价为财政扩张风险资产，推动收益率上行。美联储会议前夕，10 年期美债收益率升至 5% 关键关口，为近三年首次，能否站稳 5% 将成为经济与股市承压能力的重要检验。
美股与全球资产方面，MacroRisk Advisors 预计美联储加息将导致标普 500 指数出现 8%-10% 回调，走势或接近 2018 年加息周期，持续加息可能引发年底第二轮下跌。国际清算银行（BIS）警示，全球 AI 投资热潮显现脆弱性，投资者对盈利前景愈发谨慎，叠加科技企业杠杆攀升、地缘冲突与能源价格波动，全球经济不确定性进一步上升。
能源市场受地缘冲突影响显著，也门胡塞武装袭击沙特空军基地，海湾国家推迟与伊朗会谈，中东供应风险升温；沙特关键输油管道遇袭受损，主力运力停运数周，全球石油供应担忧加剧。同时，美国战略石油储备降至 2.85 亿桶，为 1982 年 11 月以来最低水平，能源安全缓冲能力明显下降，美国内政部长表示禁止石油出口无法降低终端能源价格。
黄金市场在利率压力下走弱，全球最大黄金 ETF 持仓维持 1047.425 吨不变。澳新银行认为，本轮加息针对地缘冲突引发的通胀，对黄金压制相对有限，但如果美联储转向更鹰派立场，黄金仍将面临调整压力。当前全球央行收紧预期升温，债市收益率上行推升黄金持有成本，通胀与利率预期暂时超过地缘避险需求，美联储决议前市场走势偏谨慎，后续或迎来更大波动。
日内技术分析
上日，在周四美联储议息会议前，受多重因素制约，现货黄金走势维持偏弱再创近期震荡下跌的低点走势。当前能源价格上涨、中东局势紧张未缓解，全球央行收紧预期升温（市场亦预期日本央行本周加息），债市收益率普涨推升黄金持有成本，通胀与利率预期暂时压倒地缘避险需求。日内或维持区间震荡格局等待，市场关注焦点在明日晚间美联储会议。
盘面技术分析上，现货黄金短期走势上目前呈现三角形收敛形态，昨日在触及下方趋势线支撑区域 4255 美元短线有所反弹，日内价格若回调具备一定技术支撑作用。成为下方首个支撑位置，若能坚守有望吸引逢低买盘介入，为回升至 4300 美元及以上提供动能。但若 4255 美元失守下破，短线抛压可能加剧，金价或下探前期突破区间高点区域 4200 美元关口附近。该区域是前期多次触及区间高点，或具备一定技术性买盘支撑，预计短线资金将在此介入博弈，存在触发技术性反弹的可能。若在恐慌情绪冲击下金价失守 4200 美元关口，则需关注4180美元的支撑力度，甚至不排除进一步下探至 4150 美元低点区域的可能。预计触及后将再度吸引短线买盘介入，存在展开一轮技术性反弹的机会。
而上方日内短线阻力位置在 4318 美元附近，若短线买盘力度增强，推动金价突破该位，则有望进一步上探 4355-4365 美元区域。该区域为上方趋势线压制或具备一定技术性阻力特征，预计遇阻回落的概率偏高。但若多头情绪持续升温，金价能站稳 4365 美元上方，或存在进一步上探 4400 美元关口的可能。该区域为近期高点，具备一定技术性阻力，冲高后回落概率较大。
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金融市场充满不确定性，黄金价格受全球经济数据、地缘政治、货币政策等多种因素影响。投资者务必充分认识投资风险，结合自身的风险承受能力、投资目标和投资经验，审慎做出投资决策。 投资有风险，入市需谨慎。