双重打击，Shein股价暴跌10%

9 月 15 日消息，据 CNBC 和南华早报报道，Shein Global Holdings 股价跌破上市以来最低点。受杰富瑞（Jefferies）下调评级及澳新地区产品召回事件影响，该股周一在港交易中一度重挫 10%。

股价破发：较发行价下跌逾四分之一

周一收盘，Shein 股价下跌 9%，报收 36.40 港元，创下自 9 月 1 日登陆港交所以来的新低。目前，其股价较 48.56 港元的 IPO 发行价已累计下跌 25%。

此次下跌紧随杰富瑞发布研报之后。该机构给予 Shein“弱于大盘”评级，并将目标价定为 26 港元，暗示股价仍有下行空间。

analyst 观点：低成本优势面临挑战

尽管 Shein 凭借“工业化创新”模式实现了快速上新，但杰富瑞分析师指出，其赖以生存的“低成本包裹、广东供应商集群效应及供应商资助试验”等优势正逐渐削弱，相关成本预计将显著上升。

产品安全危机：隐形眼镜遭多国召回

除评级下调外，产品质量问题亦重创市场信心。新西兰商业、创新和就业部周五声明指出，Shein 一款隐形眼镜检出伯克霍尔德氏菌复合体污染。该细菌存在于包装溶液中，接触后可能引发眼部感染或刺激，英国已报告相关感染案例。

随后，澳大利亚竞争与消费者委员会也发布了类似的召回指令。

行业洞察：亟需重塑价值主张与品牌形象

Shein 赴港上市初期表现疲软，反映出其欧美低成本模式正面临关税壁垒与监管趋严的双重挑战。

欧睿国际时尚高级全球洞察经理玛格丽特·勒罗兰（Marguerite LeRolland）此前分析认为，Shein 需重新定义价值主张，从单纯依赖“低价与高频上新”转向精细化选品与服务开发。同时，面对日益增多的监管审查与舆论压力，改善品牌形象已成为其当务之急。