2026 年出海圈，一匹黑马正在快速崛起。不是出口硬件设备，也不是海外建厂，而是——卖 Token。
先看几组数据，感受市场热度：
汕头试点跑通。今年 4 月，全国首个"Token 出海”试点在广东汕头落地。国产算力集群在国内运行，海外客户走跨境专线发起调用，按 Token 计量、美元结算。试点启动仅一个月，日均调用量就从1 亿飙升至百亿 Token，单月数字服务出口增收突破2000 万元。
华为大手笔。6 月，华为在沙特签下50 亿美元的 AI 基础设施合作大单。
调用量数据亮眼。据 OpenRouter 8 月 3 日至 9 日统计，全球大模型总调用量达到69 万亿 Token。其中国产大模型贡献34.25 万亿 Token，环比增长21.76%；美国为9.17 万亿 Token，环比增长109.36%。国产模型已连续15 周在调用量上领先，且榜单前四名清一色为国产品牌。
硬件出口强劲。上半年中国算力硬件进出口总额5.13 万亿元，同比增长56.6%。电子元件、电脑零部件拉动出口增长 6.9 个百分点；AI 算力产业链贡献了近六成的机电产品出口增量，单存储芯片就占了超三成。
一句话概括：算力出海已经完成了从“卖设备”到“卖服务”的升级。
如果你也在关注这门生意，无论已经在给海外供算力，还是正在观望，建议耐心看完下文。接下来，我们把两个核心问题讲透：
- 建算力的钱如何合规出去？
- 赚到的美元如何安全回来？
为了让大家先对“卖 Token"有个清晰认知，我们先把它的底层逻辑捋清楚。
简单来说，Token 就是 AI 算力的计量单位。客户调用 AI 功能，比如客服机器人、文案生成、翻译等，后台就在烧算力，Token 就是那个“读数”。电按度收费，水按吨收费，流量按 GB 收费，AI 算力按 Token 收费。
这门生意的商业模式可以概括为一句话：把中国的电力和算力封装成服务，卖给全球用户，按用量收美元。
过去的出口逻辑是卖服务器、卖设备，一手交钱一手交货。现在出口的是“算力本身”——海外客户不买机器，直接远程调用，用多少算多少，按 Token 结算，收的是美元。在 2026 年服贸会上，这种“不进集装箱、不走大货船”的出海新模式，已经成了全场关注的焦点。
这不是纸上谈兵。2026 年 4 月，广东汕头完成了全国首个 Token 出海全链路闭环验证。依托“来数加工”试点政策，当地建了物理隔离的合规算力专区，国产大模型集群在国内运行，海外客户通过跨境专线调用，按 Token 计量、美元结算，全程纳入数字贸易出口统计。
试点启动时日均 1 亿 Token，一个月内飙到百亿 Token。新加坡、泰国的商户陆续接入，延迟控制在 1 秒以内。
但生意越热，资金环节的坑越深。下面两个问题，是老板们最容易卡住的地方。
很多老板一听“出海”，脑子里第一个蹦出来的问题就是：钱是不是得先汇出去？要不要办 ODI 备案？
但“卖 Token"这门生意的逻辑恰恰相反——GPU 在国内、机房在国内、电费也交在国内，搭建算力的资金压根不需要出境。
你卖的是服务，海外客户走专线远程调用，资金流的方向是从海外“收进来”，而不是从国内“投出去”。
所以，这门生意真正要跨过的第一道坎，不是钱怎么出去，而是：这笔美元该以谁的名义收、通过什么渠道收、怎么合规结汇回国内。
这才是大多数做 Token 生意的老板，最需要搞清楚的课题。
Token 业务的收入归类为服务贸易收入，跟传统卖货收货款的路径不一样，以下几点很容易被忽略。
第一，收款主体选在哪，直接决定后续所有流程的顺畅度。
不少做算力或软件服务的老板，习惯直接用国内公司去签海外合同、收钱。但跨境服务贸易牵涉预提税、发票主体、外汇申报等一系列问题，主体架构一旦选错，后面改起来代价极大。
业内比较普遍的做法，是注册一个海外主体来签合同、收美元、做结算。香港公司凭借税制简洁、资金进出自由的优势，一直是这类业务最热门的资金中转地。
但“设一个香港公司”说起来简单，真正落地时，注册资本怎么定、章程怎么写、经营范围怎么填、银行账户怎么开，每一步都会影响后面能不能顺利收款。
第二，钱回来之后，得经得起“这钱来路是否干净”的追问。
股权架构、利润归属、税务申报、资金流向，四块拼图缺一不可。做 Token 生意也一样——服务贸易的完税证明、合同链条、结算凭证必须能互相印证，要能同时应付银行和税务两边的核查。
服务贸易还是税务机关转让定价调查的重点领域。香港公司向内地关联方支付管理费、技术服务费等，定价必须符合独立交易原则，相关合同、服务证明和合规票据至少要留存 10 年备查。
第三，账户能不能稳定使用，比你能报多低的价更关键。
服务贸易类企业面临的 KYC，也就是客户尽职调查，比一般贸易企业严格得多。银行会仔细审查你的真实服务场景、合同和资金流水。账户一旦被风控冻结，账上有美元也取不出来——这才是最让人头疼的局面。
所以，选择开户渠道时，不能只看哪家报价低，更要看后续账户维护和风控沟通是否稳定。
前面提到的收款主体、结汇路径这些问题，在大多数情况下还不涉及 ODI。但如果你打算把生意做得更大，那就绕不开这个话题了。
设备在国内、靠卖服务收美元，是这门生意的主流打法。但如果你打算走得更远——比如去海外建算力节点来缩短响应时间、就近服务当地客户，或者在海外设子公司养本地团队——那就涉及到资金出境了，这时候 ODI 才需要登场。
ODI 备案的标准流程分三步：发改委备案或核准 → 商务部领取证书 → 银行办理外汇登记，顺序不能乱，一步都不能少。
此外，算力行业还有两个比较特殊的风险点。
风险一：算力项目已经被划入了“敏感行业”的关注范围。
今年 7 月 1 日起施行的《国务院关于对外投资的规定》，也就是 837 号令，配套政策收紧后，敏感目录进一步扩大，AI 算力、生物数据等项目被明确列为“严控”对象。
敏感不等于禁止投资，但审核力度会加大，还需要额外提交国家安全风险评估材料，整体周期也会拉长——不能再按普通项目的时间表排期。
特别要提醒的是，2026 年新规下，“先注册香港公司再补 ODI"的老路已经走不通了。只要境内主体取得了境外公司的所有权或控制权，哪怕零实缴，没有事前备案就属于程序违规，轻则备案被退，重则影响后续银行开户和资金出境。
风险二：资金来源会被穿透式核查到最底层。
新规实行三部门联网联审，核心关注点是钱到底是不是企业自己的合法资金。需要追溯到前两年的审计报告、银行流水、完税证明，形成完整的资金闭环。
用个人账户往里打钱、临时找过桥资金凑数，基本会被直接驳回。已经有企业因为法人用个人账户注资，被认定为“虚假投资”而遭到100 万元罚款。
卖 Token 赚美元，这门生意拼到最后，拼的是资金通路：美元收得回、结得了汇、经得起查。
建议很直接：业务可以跑，但架构和资金路径要提前想清楚——收款主体搭在哪、美元怎么结汇、要不要做 ODI，最好在签第一笔海外合同之前就定下来。等生意做起来再补合规，成本和风险都是翻倍的。
先把美元能不能顺畅收进来、安全落袋这个问题解决掉，再算这笔生意能赚多少。就像开车，光盯着里程表没意义，油箱见底了，前面路再顺也到不了家。
为什么算力出海，优先考虑新加坡公司（Pte. Ltd.）
- 无外汇管制，美元资金自由收付
新加坡本地没有外汇管制，对公账户可直接收美元、欧元等多币种，海外客户付款顺畅，资金可留存新加坡账户，按需划转、换汇，适合算力业务持续归集海外营收，解决大额美元收款、资金停留海外的需求。
- 税务友好，适合算力服务类业务
企业基准税率 17%；新注册初创企业前三年有税收减免，首 10 万新元应税收入可 100% 免税，次 10 万新元减半征收，综合税负最低可到 4.25%；无资本利得税，中新签有避免双重征税协定（DTA），利润汇回国内可以利用协定优化预提税成本，减少双重征税。
- 100% 外资持股，架构简单
不用本地股东代持，注册资本最低 1 新元，认缴无需验资，仅需配备一名新加坡本地董事。适合国内团队全资控股，搭建“新加坡主体签合同 + 海外算力交付”的业务架构。
- 国际认可度高，银行账户稳定
新加坡公司主体在海外客户、海外银行认可度高，可开立渣打、华侨等本地对公账户，相比部分离岸属地，账户抗风控、冻结风险更强；同时适配海外 B 端算力客户签约，商务背书更强。
新加坡是亚太算力枢纽，很多 AI、GPU 算力企业在这里设立业务主体；即便算力机房放在马来西亚、日本等地，新加坡公司也可以作为签约、开票、收款的结算总部，采用“签约主体 + 异地算力交付”的双城模式。
- 注册新加坡私人有限公司 Pte.Ltd，配齐本地董事、注册地址、年审秘书；
- 开立新加坡本地多币种对公账户；
- 海外客户直接打美元至新加坡对公账户（算力服务 / 算力 Token 销售收入）；
- 资金留存新加坡账户，用于支付服务器、机房、运维等海外成本；
- 剩余利润，按照合规路径，依托中新税收协定，准备合同、发票、完税证明，汇回国内主体落袋。
重点提示：业务必须具备真实业务背景，算力交付、服务合同、账单、交付凭证完整留存，这是银行、两地税务核查的核心。
所需资料：股东/董事护照、地址证明、业务简介；
硬性要求：新加坡本地董事、新加坡注册地址、公司秘书；
年度维护：每年年审及做账报税，属于持续性合规成本，不可忽略。
算力出海架构规划、新加坡公司注册、本地董事安排、银行开户、跨境资金回流方案，一站式规划。我们专注新加坡服务，具备本地持牌秘书资质，全程合规：
- 公司注册（ACRA 正规登记）
- 法定秘书及年度合规
- 新加坡本地银行开户（星展、华侨、渣打、大华等银行）
- 财税合规、年审、账户维护一站式
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