扩产还是停产？MLCC龙头选择“断舍离”

9 月以来，全球 MLCC 龙头村田制作所（Murata）释放出截然不同的战略信号：一方面计划大幅扩充 AI 服务器用高端 MLCC 产能，另一方面宣布停产部分消费级和车用 MLCC 料号。业界分析认为，这并非战略摇摆，而是资源的重新配置——将有限产能从低毛利、需求疲软的传统市场抽离，集中投向 AI 数据中心等高附加值领域。值得注意的是，三星电机、京瓷等头部厂商也正同步跟进这一趋势。

01 扩产与停产：村田的产能再分配

据日媒报道，村田计划在 2028 财年（截至 2028 年 3 月）将 AI 服务器所需高端 MLCC 产能较当前水平提升约 20%。村田副社长南出雅范表示，公司正评估未来三至五年的产能扩张方案，包括在海内外工厂新建大型厂房，并称此次评估“将比以往更加大胆”。

2026 财年，村田资本支出计划达 2500 亿日元，其中追加 800 亿日元专项用于扩充服务器 MLCC 产能。管理层判断，AI 领域 MLCC 需求增长至少延续至 2028 年，中长期市场将从 AI 数据中心延伸至端侧 AI 设备。

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在扩产的同时，村田同步推进产品线收缩。9 月 10 日，村田下发通知，将于 2026 财年停产部分消费级常规系列和车用规格中的特定料号，涉及 GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG、ZRA 等系列。客户需在 2027 年底前完成书面回复，并于 2028 年 3 月底前完成最后下单。

这一“一增一减”的策略，明确反映了村田对产能分配优先级的调整：让位于低毛利、需求疲软的传统料号，全力保障高附加值的 AI 服务器产品供应。

02 同频共振：头部厂商集体向 AI 服务器倾斜

村田的战略转向并非孤例，三星电机、京瓷、太阳诱电等头部厂商同期也在推进高度一致的扩产计划。

三星电机自 2026 年 5 月以来已披露多笔 AI 服务器 MLCC 长协。最新消息显示，其与一家未公开的全球大型企业签署了价值约 7.8 亿美元的 AI 服务器用 MLCC 长协，供货周期覆盖 2027 年全年。这是三星电机历史上单笔规模最大的 MLCC 长协，标志着行业从短期现货交易向长期产能锁定转变。

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产能布局上，三星电机菲律宾新工厂规划产能为现有的 1.5 倍，预计 2028 年初释放部分产能；同时计划至 2040 年在釜山投资 15 万亿韩元建设高附加值生产线及研发中心。

京瓷计划在截至 2031 年的 7 个财年内累计投资约 1000 亿日元，重点投向鹿儿岛雾岛工厂，目标到 2028 年度将相关 MLCC 产能扩增至 2026 年度的 3 倍。

太阳诱电计划在 2026 至 2030 财年投入 2700 亿日元扩产，并在马来西亚建新厂；同时在日本群马县新建钛酸钡研发生产楼，预计 2028 年投用。

头部厂商集体瞄准 AI 服务器领域，背后的逻辑是：AI 服务器对高端 MLCC 的需求具备长期性和刚性，MLCC 正从周期性产品向结构性成长品切换。

03 涨价循环开启：供需缺口扩大，价格走升

随着产能向高端集中及 AI 数据中心需求持续强劲，MLCC 价格端已出现明显反应。

今年 8 月，TrendForce 集邦咨询调查显示，三星电机（SEMCO）率先针对 OEM、ODM 客户调涨 2026 年第四季报价，标志着 MLCC 产业正式迈入上升格局。预估消费级 X5R 产品价格平均上调 25% 至 30%，以抑制下单意愿并腾出产能；应用于 AI 服务器的高端 X6S 产品平均涨幅则在 10% 至 20% 之间。

集邦咨询指出，受消费级中高容订单外溢效应影响，其他厂商第四季报价亦维持上升态势，预估平均涨幅达 10% 至 20%。厂商产能稼动率同步提高，部分供应商已接近九成。此外，AI 数据中心需求强劲导致光通信模块供货缺口扩大，连带引发 MLCC 需求吃紧。相对而言，传统 ICT 与车用市场展望保守，下半年恐呈现“旺季不旺”。

随着 SEMCO 领涨及稼动率垫高，MLCC 产业正式进入涨价循环。村田、太阳诱电等日厂是否跟进，将成为观察下一波涨幅的重要指标。预计第四季 MLCC 供需缺口将进一步扩大，价格延续走升态势。

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