短剧出海流水越做越大，利润却先被流量平台分走了

短剧出海的流水还在涨，钱却越来越难赚。Sensor Tower统计，2026年第一季度全球短剧应用下载量超过8.5亿次，内购收入约7.5亿美元。市场在增长，但DataEye-ADX数据显示，海外短剧平台数量一年内从约100家增至约400家，竞争者增长得更快。
平台一多，流量价格被推上去，用户注意力被摊薄。想维持增长就只能继续加大投放。中文在线2026年上半年整体销售费用2.54亿元，占营收约44%。2025年销售费用9.53亿元，占营收57.54%，其中推广费7.59亿元，公司年报称销售费用增长主要与海外推广有关。即便是ReelShort母公司枫叶互动，2025年收入57.21亿元，净亏损8583.78万元。
买量成本压不下来，行业转向用AI压内容成本。中文在线披露，AI制作体系把制作成本较传统真人剧下降了80%到90%，单集生产耗时缩短，场景、道具和角色资产可以复用。但AI不是某家平台的专属工具，所有人都在用之后，效率提升迅速变成供给过剩。
DataEye数据，2026年上半年海外微短剧APP下载量约14.41亿次，同比增长79%，内购收入约12.7亿美元，同比增长约13%。同期海外短剧累计投放素材约1961万组，同比增长324%，6月单月上新38722部。内容供给和广告投放的增速，已经明显快于内购收入的增速。AI能解决生产端效率，解决不了创意端和注意力分配，而这两样才是爆款关键。