新加坡投资系列 | 中国企业海外上市选择—新交所

上市模式

中国境内企业在香港、美国上市的架构，如红筹架构，VIE架构，一样可以去新加坡上市，也是采用的比较多的上市模式。原计划香港或美国上市的中小型体量的红筹架构企业，如考虑更快速、低成本的实现境外上市目标，可以考虑以现有架构先赴新上市。

合规层面

除了关注公司所处行业的特殊性监管要求，包括业务运营必备资质、持续运营的合规要求外，还有一些普遍性的重点关注问题，例如税务、知识产权、环保、社保公积金、物业合规等。如公司业务涉及到网络与数据安全，根据《网络安全审查办法》的相关规定，对于关键信息基础设施运营者采购网络产品和服务的并影响或者可能影响国家安全的，以及掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者，在赴新加坡上市之前需要向国家网络信息办公室自行申报网络安全审查，这个是新加坡上市和中国香港上市的一大区别。

境内监管审批层面

2021年12月24日，中国证监会公布《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定（草案征求意见稿）》和《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法（征求意见稿）》（以上合称为“备案新规”）明确指出，中国证监会支持企业依法合规赴境外上市，赴境外上市将全面进行备案制。因此，若备案新规正式落地，将全面适用各类境外发行上市行为，包括以红筹架构、VIE架构、直接上市架构赴新加坡上市，均应当向中国证监会履行备案程序。另外，部分企业申请备案前还可能涉及需前置取得审批的情形：

1）取得行业主管部门的监管意见书，比如金融、保险、教育等强监管行业；

2）安全评估审查，比如外商投资安全审查意见、网络安全审查意见、数据安全审查意见等。

Shelvin WANG 王继筱

高级经理 | 商务拓展

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