信托暴雷会影响家族信托发展吗？- 大数跨境

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信托暴雷会影响家族信托发展吗？

承以信INHETRUST

2022-09-19

导读：最近，境内的信托遇到了一定的风波。根据统计，2022年1-7月信托产品违约规模总计731.06亿元，违约产品数量共118起。与此同时，境内的一些信托公司也走到了十分困难的地步。

文 | 上海承以信律师事务所张天昊鹏律师

最近，境内的信托遇到了一定的风波。根据统计，2022年1-7月信托产品违约规模总计731.06亿元，违约产品数量共118起i。与此同时，境内的一些信托公司也走到了十分困难的地步。

2022年6月16日，中国银保监会依法批复同意新华信托关于破产清算的行政许可申请。2022年7月6日，重庆市第五中级人民法院依法裁定受理公司提出的破产清算申请，并指定新华信托股份有限公司清算组担任管理人。自2022年7月6日起，新华信托依法进入破产程序ii。

而2022年8月31日，新时代信托以23.14亿元的价格在北京产权交易所挂牌出售。

信托产品暴雷及信托公司破产之后会如何处置？

针对信托产品的暴雷，投资者可以选择和信托公司协商进行延期或按比例偿付本金。比如，新时代信托公布其名下新时代信托悠悦理财规划单一资金信托及新时代信托悠享养老规划信托公告将按比例偿付本金，投资1000万以上的只能取回50%的本金iii。

而面对信托公司破产的情况，我国《信托法》在颁布之初也已经对此未雨绸缪。对于信托财产，根据《信托法》第十六条：“信托财产与属于受托人所有的财产（以下简称固有财产）相区别，不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其遗产或者清算财产”。而《信托公司管理办法》第三条也再次确认了这点。

《信托法》同时也规定了受托人在破产情况下的处置。《信托法》第三十九条规定：“受托人有下列情形之一的，其职责终止：（三）被依法撤销或者被宣告破产。受托人职责终止时，其继承人或者遗产管理人、监护人、清算人应当妥善保管信托财产，协助新受托人接管信托事务”。

《信托法》第四十条规定：“受托人职责终止的，依照信托文件规定选任新受托人；信托文件未规定的，由委托人选任；委托人不指定或者无能力指定的，由受益人选任；受益人为无民事行为能力人或者限制民事行为能力人的，依法由其监护人代行选任。原受托人处理信托事务的权利和义务，由新受托人承继”。可见，信托法对于受托人的破产情况已经有规定。

家族信托与资金信托的区别

根据我们的经验，当初次和高净值人士提到信托时，很多高净值人士往往将家族信托理解成作为理财的资金信托。从广义而言，信托分为民事信托与资金信托（商事信托）。高净值人士所熟悉的家族信托属于民事信托的范围。

资金信托，指委托人将自己合法拥有的资金，委托信托公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。按照委托人数目的不同，资金信托又能分为单独资金信托和集合资金信托。信托公司接受单个委托人委托的即为单独资金信托，接受两个或两个以上委托人委托的，则为集合资金信托。这种现象的根源可能在于中国大陆的信托市场结构的特殊性。截止2022年1月，国内家族信托的总规模是3623.8亿元。而资金信托的规模超过20万亿iv。可见，相对于资金信托，家族信托在规模上仍然潜力巨大。

下表归纳了家族信托与资金信托在七个方面的不同。

	家族信托	资金信托
信托目的	财富传承为主	财富的保值增值
受益人	理论上可以是任何人，但不能只包含委托人	委托人为唯一受益人
资金门槛	根据“37号文”，家族信托委托人委托的金额或者财产价值应不低于人民币1000万元	根据“资管新规”（银发【2018】106号），投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元
信托财产	现金、保单等	往往是现金为主
信托期限	中国《信托法》并未规定信托期限的上限，根据《2021年信托业专题研究报告》调研样本数据显示，家族信托设立期限为永续即无固定期限的占比达58.34%，30年以上的占比12.22%，10-30年占18.13%	不得少于一年，往往为1-3年
信托治理	根据委托人的意愿“私人定制”信托合同	根据信托公司提供资金信托计划合同的既定条款来管理信托资金，信托存续期间若要变更合同条款需全体投资人表决；私人定制信托合同相对较困难
信托财产的分配	可以按照信托合同进行分配，也可以将分配信托财产的权力留给受托人	严格按照信托合同等规定进行分配