巴西本土化，Nubank是大部分商家的选择
（端起保温杯抿了一口）国内大厂像蚂蚁、字节这些都盯着巴西，用“场景 + 金融 + 技术 + 资本”的模式深耕，把这儿当拉美核心市场。说起来，最近卢拉给中国公民免签，好多朋友问我巴西出海的机会，尤其是互金这块。
我做跨境电商清关这么久，深知巴西金融这块绕不开Nubank。腾讯早年投过巴西的贷款项目，年利率能超400%，听着吓人但不良率才6.8%。
Google Play巴西财务榜里，它和美客多轮流霸榜，但论贷款规模，Nubank甩美客多几条街。2025年三季度末，美客多信贷才110亿美元，Nubank直接干到304亿，光信用卡应收款就200亿。
（摊手）毕竟人家是正经拿了巴西央行牌照的数字银行，美客多旗下Mercado Pago只是有授权金融牌照，性质完全不一样。
从圣保罗小公司到全球布局，Nubank的扩张路
2013年Nubank在圣保罗成立的时候，我那时候还在从事国内电商，正好是国内余额宝火起来的那年，创始人是个哥伦比亚人，之前还是红杉的合伙人。
2014年推出Nu信用卡，直接改变了巴西的信用卡市场，2017年拿到巴西央行牌照，紧接着开了NuAccount，第二年加了免费预付卡，用户蹭蹭涨。
后来一路扩张，到墨西哥、哥伦比亚推信用卡，还搞了个人贷款、保险、投资这些业务，2021年直接在纽交所上市，募资23亿美元。
（翻了翻手里的Nubank财报）腾讯早在2018年就投了它，眼光确实毒。去年年底，它在巴西的客户超1.27亿，成了第二大金融机构，最近还拿到美国的银行牌照，这步子迈得真够大的。
高利率背后的真相，Nubank的盈利与争议
说到Nubank的贷款，那利率真的能惊掉你下巴。个人贷款年利率最高能到432%，信用卡循环信用月利率最高19.99%，逾期还有2%的罚款。
（挠挠头）去年巴西官方还出台了新规，限制循环信贷的利息总额，不能超过原始债务。不过人家不良率倒是控制得还行，2025年三季度15 - 90天的不良率才4.2%，90天以上的6.8%。
我接触过几个做巴西贷款的朋友，说确实有借款人吐槽逾期上报信用局、还清了还乱扣款的情况，但架不住人家利润高啊。2025年三季度收入42亿美元，净利润就7.83亿，同比都涨了39%。
个人建议，要是想碰巴西的金融，这块的监管和用户投诉问题可得提前摸透。
拉美其他市场的机会，大厂出海能打过本土巨头吗？
其实不光巴西，Nubank和美客多在哥伦比亚、墨西哥这些国家也布局了。
（靠在椅背上）我之前去哥伦比亚考察过，Nubank进去之前，当地信用卡普及率低得可怜，它进去之后直接爆发，现在都有400万客户了。
拉美金融服务的潜力真的大，好多人连银行账户都没有，信用卡普及率低，家庭债务占GDP的比例也不高，这不就是国内大厂出海的机会吗？
不过话说回来，国内大厂经验是足，但能不能干过Nubank这种本土巨头，还真不好说，毕竟人家摸透了当地的规则和用户习惯。
你说呢？