美银报告：印度制造业需年增 10% 方能实现经济愿景
美国银行经济学家指出，印度若要将制造业在经济中的占比提升至 25%，未来 15 年内该行业年均增速需至少达到 10%。报告预测，按此速度发展，到 2040 年印度制造业规模将从 2024 年的约 5000 亿美元扩张至近 2.3 万亿美元，其全球市场份额也将翻番至 6.3%。
由拉胡尔·巴乔里亚（Rahul Bajoria）领衔的美银团队强调，尽管印度政府雄心勃勃，但监管负担过重与电力成本高昂仍是制约其成为“世界工厂”的核心瓶颈。
增长目标与现实差距
美银在最新研报中测算，假设印度 GDP 年均增长约 7%，制造业必须保持双倍于当前的增速才能达成战略目标。数据显示，过去 15 年印度制造业以美元计的年均增长率仅为 4.3%。
与其他发达经济体不同，印度的服务业在制造业尚未充分吸纳就业前便已成为增长引擎，导致大量人口仍滞留于农业领域。扩大制造业规模被视为推动农民向高收入岗位转移、实现莫迪政府"2047 年建成发达经济体”愿景的关键路径。
莫迪政府对近期经济表现充满信心。最新数据显示，截至 6 月的季度内印度经济同比增长 7.8%，其中制造业增速达 9.2%。然而，美银警告称，鉴于印度的资源禀赋与劳动力优势，其当前制造业占 GDP 比重（约 17%）明显偏低。若无法大幅提振产能以满足内需及出口，2047 年的发展目标恐难实现。
政策激励与结构性障碍
过去十年，印度已投入超 260 亿美元激励措施以完善本土供应链，成功吸引苹果、三星等巨头入驻，推动了 iPhone 等产品的产量与出口激增。尽管如此，美银指出印度制造业占 GDP 比重总体仍陷于停滞。
报告深入分析了两大阻碍因素：
- 监管重负：印度拥有 9260 万家微型企业，但中型企业仅约 4 万家，断层严重阻碍了生产力提升与高质量就业创造。中小微制造企业每年面临的合规义务多达 1400 项，极大增加了运营难度。
- 电力成本高企：印度工业用户支付的电费比供电成本高出 10% 至 25%，相比之下，越南的电费则低于成本约 10%，这使得印度在制造成本竞争中处于劣势。