周四，场外美元汇率跌破 84 卢布关口，六日内累计跌幅超 3 卢布。受油价飙升带来的出口收入预期增加及美俄谈判活跃引发的地缘政治情绪改善影响，卢布显著走强。分析师预测，美元兑卢布汇率可能进一步下探至 81 水平。
据"MFD-信息中心”数据，9 月 10 日场外美元汇率跌至83.94 卢布/美元，创下 8 月 26 日以来新低，较前一交易日下跌 1.3%。同期，莫斯科交易所人民币汇率亦刷新低点，盘中跌破12.5 卢布/元，收盘报12.4955 卢布/元，日内跌幅达 1.3%。
油价飙升驱动外汇供应预期
卢布走强的核心动力在于胡塞武装与沙特、阿联酋冲突升级导致的油价暴涨，进而推高了出口商的外汇供应预期。周四，布伦特原油自 5 月初以来首次突破每桶 105 美元，周涨幅 9%，月涨幅约 23%；WTI 原油同样突破每桶 100 美元大关。俄罗斯乌拉尔原油价格也随之大幅回升，9 月首周已超过每桶 80 美元。
对于汇市而言，平均出口价格比峰值更具参考意义。数据显示，9 月初俄罗斯石油平均出口价格已升至每桶 74.5 美元。考虑到出口资金回流通常存在 1.5 至 2 个月的时滞，预计 11 月中旬卢布将获得额外支撑。据估算，基于 7-8 月均价，9 月大型出口商将出售规模约40 亿美元的外汇收入。
进口回落与投机情绪转变
除出口因素外，进口需求在季节性增长后可能出现下降，8 月卢布的走弱也在一定程度上抑制了进口。同时，随着主要假期结束，居民外汇需求降温。市场投机情绪发生明显逆转，自然人投资者大幅平仓多头合约并增加空头头寸，押注卢布继续走强。
地缘政治缓和降低风险溢价
分析师指出，美俄谈判的恢复是支撑卢布的关键地缘因素。9 月上旬，普京总统与美国特使及前总统特朗普进行了接触。这种外交互动提高了局势降级及达成和平协议的可能性，从而降低了卢布汇率中的地缘政治风险溢价。
央行会议前瞻与市场展望
市场普遍预期周五俄罗斯央行将维持 14% 的关键利率不变，该预期已被计入当前汇率。除非央行释放偏离预期的信号，否则对汇市冲击有限。机构预测，9 月剩余时间美元兑卢布汇率将在81-86 卢布区间内波动。
来源：生意人报
