沃看 | UPS卡车司机工会提前备战罢工；NRF大幅修正预测，9月进口将冲至年内最高点；美国批发库存激增，补库潮有望推升Q3经济增速

距 UPS 与 Teamsters 下一份劳动合同到期尚有两年，但紧张气氛已提前升温。工会主席 Sean O'Brien 明确警告，若 UPS 在健康保险、退休金、自动化及末端配送外包等核心议题上不让步，旗下 33 万名司机和分拣员将发起罢工。O'Brien 强调，2023 年签署的“史上最优”合同仅是起点，任何削减福利、推进无人卡车或将业务转包给非工会子公司（如 Roadie）的行为，均可能成为罢工导火索。

工会提出一项突破性诉求：赋予全国四个区域在谈判僵局时的罢工权。目前仅中西部区域享有此权利，且去年曾成功迫使 UPS 回到谈判桌。此外，O'Brien 公开抨击 CEO 年薪过高且过度关注股东回报，劳资对抗态势显著加剧。

美国零售联合会（NRF）与 Hackett Associates 联合发布的最新《全球港口追踪报告》显示，2026 年 9 月将成为美国港口最繁忙月份，预计进口箱量达 231 万 TEU，超越 7 月实际数据及 8 月预估值。该数字较两个月前的预测（199 万 TEU，同比降 5.7%）大幅上调。

预测反转主要受两大因素驱动：中国港口因天气延误出货，以及巴拿马运河潜在干旱促使部分航线绕行，导致货物推迟至 9 月到港。NRF 副总裁 Jonathan Gold 指出，尽管面临关税、通胀及高油价压力，消费需求依然强劲。洛杉矶港执行董事 Gene Seroka 预计，巴拿马运河的不确定性可能使约 5% 的额外箱量分流至洛杉矶港。

Hackett Associates 创始人 Ben Hackett 表示，过去三个月进口势头强劲，零售销售保持活力，但船舶延误和供应链运输时间有所延长。下半年预测整体平稳：10 月预计 211 万 TEU，11 月 200 万 TEU，12 月 203 万 TEU。全年总计 2570 万 TEU，较去年增长 1%。

美国商务部人口普查局确认，7 月批发库存环比增长 1.3%，同比增长 5.7%。在连续五个季度去库存后，企业大规模补库有望为第三季度经济增长提供正向支撑。

库存因素曾在二季度拖累 GDP 增速 0.72 个百分点，当季经济年化增速仅为 1.5%；目前市场对三季度增长预期普遍高于 2%。细分来看，7 月耐用商品库存增长 1.1%，非耐用商品增长 1.6%，其中石油库存大幅增长 6.5%。批发销售在 6 月下降后，7 月反弹 0.8%。按当前销售速率，库存售罄周期为 1.20 个月。

船舶追踪数据显示，本周三通过霍尔木兹海峡的船只数量骤降至 7 艘，远低于 10 天平均值的 14 艘。其中 4 艘驶离、3 艘驶入，包括载有近 200 万桶原油的超大型油轮“芬兰繁荣号”。

红海局势同步升级。也门胡塞武装正寻求全面控制红海沿岸，并宣称拿下关键港口 Mocha，这对沙特经红海出口原油的替代路线构成直接威胁。红海是进入苏伊士运河的门户，若伊朗及其盟友同时控制霍尔木兹海峡与红海两端，将影响全球超过 30% 的海运贸易。胡塞武装此举意在迫使沙特和美国解除对波斯湾伊朗油轮的封锁。