近期全球显示面板市场景气度持续回暖，供需格局再度转为偏紧，同时TV面板材料成本大幅上涨，叠加大陆头部面板厂10月计划控产，有望推动面板价格走势再次迎来向上抬升的趋势。
内存涨价，推动电视品牌产品向高端化、大尺寸升级
25Q4-26Q4F DRAM&NAND颗粒季度价格趋势
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内存作为电视主板、系统运行的核心元器件，是组成电视不可或缺的部分，随着DRAM、NAND Flash等内存芯片价格大幅上涨，内存已成为仅次于电视面板的第二大材料件，今年以来，主流DDR4颗粒价格较同期上涨超过3-5倍，电视整机采购高价的内存材料，成本压力显著攀升。面对持续增加的成本压力，头部电视品牌纷纷调整定价策略，今年通过新发布机型来实现涨价，老款机型也在与渠道商谈判，陆续规划提价计划，将成本压力向终端市场传导；此外电视整机厂将通过减少低端机型，增加大尺寸、Mini LED/OLED等高端电视的规划，以缓解成本大幅上涨的压力。
24Q3-26Q4F Top11整机厂面板采购节奏
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因为内存涨价给显示行业带来的风险，头部电视品牌厂策略性为今年世界杯赛事、Prime day相关促销提前备货，带动第一季度电视面板整体需求保持相对积极的态势。进入第二季度，4月份开始为国内618促销期促备货，而韩国电视品牌控制库存，降低面板采购，整体Q2面板需求偏弱。
进入第三季度，不同梯队的TV整机厂的面板需求呈现相对割裂的状态，内存及其他材料成本的大幅上涨，迫使整机厂的经营状况承压下行，三四线代工厂降低出货目标和面板采购计划；头部TV品牌厂虽面对同样的压力，但通过供应链的优势去消化部分成本，包括在与面板厂的面板价格谈判中寻求更多的MDF支持，并计划在下半年寻求整机零售价格的全面上调来实现，因此整机厂增加第三季度的面板采购量为下半年黑五以及双11备货。
在内存资源紧张、中小品牌缩减出货计划的背景下，头部电视品牌凭借供应链优势与市场渠道优势，计划扩大市场份额，今年面板需求端表现显著好于预期。
面板供不应求叠加上游成本涨价，推动面板价格止跌
25.01-26.10F 主要面板厂稼动率走势
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上游原材料成本持续上涨，进一步倒逼面板厂上调产品价格。去年以来，面板制造涉及的玻璃基板、靶材，FPC等多种上游材料端价格已普遍上涨，年初的中东危机持续，引发国际石油短期和价格大幅上涨、也推动化工原料价格上行，战争持续，将导致石油能源持续紧缺，偏光片上游膜材，特气等材料成本也将大幅上涨；最终成本传导至面板生产端，根据奥维睿沃（AVC Revo）调查，今年Q1面板生产材料中PCB上涨5%，化学品和靶材均上涨5-10%，因此整体面板BOM成本整体上涨2%，第二季度材料持续上涨的情况下，整体面板BOM成本整体继续上涨2%，第三季度PCB持续短缺，价格再度上涨，而电视用驱动IC在Q3也将迎来5-10%的涨价。面对持续攀升的原材料成本，面板厂盈利空间受到挤压，为保障正常生产经营与合理利润水平，面板厂不得已通过上调面板价格转移成本压力。
26Q1-26Q3F 电视面板BOM成本季度环比涨幅
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综合来看，以往电视面板价格上涨受到供、需两端错配导致，而今年原料价格的大幅上涨的影响已经无法忽视，而本次面板价格的变化是受到多方因素的共同作用的结果。
