9月10日，上市公司俱乐部“生命科技/大健康产业链调研行”第2站收官。
10余位机构投资人、产业投资人、研究员及分析师齐聚上海奉贤，走进国内大输液行业龙头、深交所主板上市企业——科伦药业（002422.SZ），与上海公司总经理进行深度对话，聚焦“三发驱动”完整产业版图，深度拆解传统基本盘、创新药突破、长寿健康新品三大增长曲线。
本次调研信息均以科伦药业公开披露为准。上市公司俱乐部依托全国链接官网络与供需连协作引擎，持续搭建“产业端真资源”与资本端的常态化对接平台。
科伦药业（002422）创立于1996年，2010年在深交所上市，现已形成科伦药业、川宁生物（301301.SZ）与科伦博泰（06990.HK）“品”字型平台，是“三发驱动、创新增长”战略下的完整产业版图。
作为国内大输液行业龙头，公司以可立袋®、即配型高端输液完成产业升级，叠加接近90%的集采中选率，筑牢现金流底盘；创新药端，科伦博泰与默沙东达成超100亿美元ADC授权合作，佳泰莱®（芦康沙妥珠单抗）多适应症陆续落地；川宁生物以抗生素中间体为基本盘，进军合成生物学。
2025年公司营收185.13亿元、归母净利润17.02亿元，2026年上半年归母净利润11.28亿元、同比增长12.71%；大健康板块已形成麦角硫因等产品矩阵，成为新的增长曲线。
上午，调研团陆续完成签到并在管理层陪同下走进科伦药业位于上海市奉贤区的实验基地研究院参观，从研发平台、质量控制到产业化转化能力逐项实地走访，并就高壁垒复杂注射剂的工艺门槛、抗生素中间体及合成生物学业务的产能与成本结构进行现场交流。
随后进入业务交流环节，公司围绕“三发驱动”战略的发展脉络，集中展示了传统输液基本盘的升级路径、创新药管线的全球进展与大健康新品的商业化探索。
其中，芦康沙妥珠单抗多适应症的落地节奏、与默沙东全球合作推进海外临床验证的进度，以及麦角硫因等抗衰新食品原料的商业化前景，是现场讨论最为集中的议题。
闭门研讨环节，公司总经理等高管出席，与调研团围绕战略方向、业务布局、产业趋势与协同价值等核心议题深度对话，并回应了集采环境下的价格与结构、研发投入节奏、创新药商业化预期等投资人关切。
午间餐叙环节，公司管理层与调研团围绕行业景气、产品管线和集采影响继续交流，交流内容以公司已公开披露信息为限。与会机构对同一家公司的判断差异，恰恰反映出各自投资框架的不同。
▎深耕产业，链接资本
本次科伦药业专场调研，是上市公司俱乐部“生命科技/大健康产业链调研行”系列活动的第2站，完整复盘了企业从仿制药巨头向全球创新药企转型的成长逻辑，进一步打通生命科技大健康赛道“产业+ 资本 + 临床协同”三方沟通渠道，为后续创新药出海、高端制剂与复杂注射剂、合成生物学及营养健康消费等细分领域的资源联动奠定基础。
上市公司俱乐部生命科技/大健康产业链调研行，后续将持续走进行业龙头企业，搭建常态化产业交流平台，围绕创新药、高端制剂与复杂注射剂、合成生物学、营养健康与长寿科技、医疗服务及AI+临床应用等生命科技大健康赛道，陆续推出系列调研活动。
风险提示：本文仅作科伦药业（002422）情况介绍，不构成任何投资建议。投资者在做出投资决策时，应充分考虑市场风险，谨慎操作。
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