红海风险升温，集运欧线偏强反应
集运欧线主力合约冲高后小幅回落，中东地缘紧张局势延续，胡塞武装宣布战略红海沿岸重要城市及航道岛屿，市场对两大海峡航行风险抬升的逻辑持续，盘面早盘大幅冲高，地缘风险溢价支撑仍然较强。目前市场还是以运价博弈为主线逻辑，中东地缘和红海复航进展会对市场造成阶段性的影响。随着淡季逐渐深入，当前市场提前计价淡季运价下行空间，处于深贴水状态之下。由于今年多轮台风对于华东港口造成影响，港口拥堵造成的船期紊乱对运力消耗仍存，若按照常规周均大柜降幅的中性降幅空间和运价季节性测算，10合约或仍有估值修复空间，关注中秋国庆假期前船司降价揽货力度及可能带来的运价预期变化。整体看市场处于“现货下跌斜率放缓”与“预期加速下跌”的拉锯状态，主要围绕即期跌价斜率交易。“下行周期现实、风险溢价反复”的博弈结构延续，短期集运市场交易运价下行周期与各类近端运力扰动的实际运价跌幅斜率问题，暂时观望地缘情绪变化，或维持宽幅震荡等待运价进一步兑现情况。
国联跨境智运是国联股份（603613.SH） 旗下专注于全球物流领域的核心子公司。公司深度依托国联股份“1750”发展战略和10个多多平台的产业资源优势，致力于将成熟的产业赋能模式延伸至全球供应链场景，打造一站式、智能化的全球物流及供应链综合解决方案。
版权声明
国联跨境智运原创以及整合的文章，请转载时务必标明文章来源。
免责申明
转载文章不代表“国联跨境智运”立场，版权归原作者及原出处所有。内容为作者个人观点，国联跨境智运只提供参考并不构成投资及应用建议。涉及作品版权问题，请与我们联系，我们将第一时间更正或者删除处理。
国联全球智运
国联全球智运 国联全球智运 国联全球智运