“一带一路”的投资方略

在过去几十年中，随着经济不断发展，国际地位不断提高，中国在全球经济体系中所承担的责任也在增加。与此同时，全球经济放缓，缺乏新的经济增长点，部分国家的需求受制于供给侧的改革无法有效释放，而中国在制造、基建方面的产能却面临过剩。在这样的历史背景下，中国提出了“一带一路”的产业和金融建设思路，获得国际一致认可。面对新时代的历史大机遇，中国企业如何参与其中，发掘潜在的投资机会呢？本文从行业投资策略、国别拓展策略和风险防范策略三方面进行分析，以期对中国企业掘金海外有所裨益。

行业投资策略

最有作为的领域：交通、基建和资源

交通运输业既是经济社会发展的重要命脉，也是一个地区文明程度的重要标尺。包括高铁、公路、水路、航运、港口等在内的不同类型的交通工程都将成为“一带一路”建设中的重点，而且属于优先发展的内容。不管是国内涉及到“一带一路”的省份，还是“一带一路”沿线的国家和城市都要发展大交通，为交通运输行业的企业带来了非常好的机遇。

基础设施建设需求旺盛“一带一路”沿线的许多国家正处于工业化城市化快速推进时期，对基础设施建设的需求非常巨大。而我国很多从事基础设施建设的企业已经在国内外积累了丰富的经验，有着较强的建设和服务能力，完全可以利用“一带一路”战略实施带来的机遇，进一步促进自身的发展。

资源能源开发与利用迎新机遇“一带一路”沿线国家都有很丰富的资源和能源。其中一些资源和能源正是我国所需要的。我国一些企业在资源能源的开发利用和市场交易等方面已积累了较丰富的经验，完全可以有效利用这一新机遇。

最为直接的领域：文化、旅游和国贸

文化产业发展潜力巨大加强文化交流对“一带一路”来说非常重要。实际上，在古丝绸之路繁荣时期，就有很多的国际文化交流，其中许多成果至今仍发挥着重要作用。加强“一带一路”建设，必须加强与沿线国家的文化交流和合作，势必会促进文化产业的发展。因此，文化产业类项目也会有不少机会。

旅游发展将成为新热点。无论是“一带一路”相关省份或沿线国家及城市，都有不少好的旅游资源。如果把这些景点连接起来，形成比较合理的旅游线路，无疑会促进旅游产业的发展，将会带来很多新的旅游项目和热点，提供旅游服务、开拓旅游项目和市场的企业可以获取这些发展良机。

国际贸易将进一步拓展。中国和“一带一路”沿线许多国家经济有互补性，“一带一路”将促进中国和这些沿线国家进出口贸易的发展。各种商品在国内外大规模、高速度的交易流通，将对那些从事进出口贸易的企业带来新的机会。同时，进出口贸易的发展将进一步促进生产进出口产品企业发展。

最有潜力的领域：金融和生态

金融产业将得到提升机会，“一带一路”建设需要大量资金，需要进行大规模的资金融通，这就会为金融机构和金融服务业带来很大机遇。像亚投行、丝路基金等就是这种背景的产物，今后还会出现一些类似的金融组织。这不仅拓宽了中国金融业发展的空间，而且从国际层面提升了中国金融业发展的水平。

生态产业获得新的发展空间生态产业也被称作绿色产业或生态环保产业，其中可包括海洋产业等。生态环保是世界各国共同关注的主题。在“一带一路”建设过程中，必须高度重视生态产业的发展，这会为这类企业带来新的市场机遇。同时，“一路”沿线很多国家海洋资源丰富，发展海洋产业的合作空间很大，这些为那些从事海洋产业的企业带来了新机遇。

国别投资策略

“一带一路”沿线国家共有有70多个。根据海外投资的主要风险（政治风险、汇兑风险）和国家贫困程度等指标淘汰部分低吸引力国家，筛选出35个重点关注国家。从基础、需求和保障等三个维度对这35个国家进行了分析和排名，确定相应国别的投资策略。

战略重点国家

经过分析，越南、阿拉伯联合酋长国、波兰、印度尼西亚、泰国、俄罗斯、菲律宾和巴基斯坦是我企业投资的战略重点。

其中，越南具有很强的投资吸引力。越南的高投资吸引力最主要来自于其各行业的高速发展。其中，水电气行业五年的平均增长率为15.4%，制造业增长率为15.5%。此外，越南拥有充沛的人力资源和低廉的劳动成本。在政策层面，“一带一路”政策也与越南的“两廊一圈”实现了对接。因此，中国企业可以紧跟潮流进入到越南市场，重点关注水电气行业和制造业。

作为发达国家，阿联酋属于投资热度良好的国家。中国企业对于阿联酋的投资应该放宽投资视角，丰富投资内容，除了水电气及采矿业等传统投资领域，基础建设、房地产等行业也具有很好的投资潜力。

波兰对于中国资本来说是一个未被完全开发且潜力巨大的国家。波兰高层已然认识到“一带一路”对中波双方的战略意义。2017年波兰总理希德沃出席“一带一路”高峰会谈，与中方签署了水资源领域合作、旅游合作、海关合作等文件或备忘录。

印度尼西亚、泰国、菲律宾、巴基斯坦四国近些年发展迅猛，四国与中国开展的“一带一路”合作主要以基建项目为主。未来，中国企业可以借助这些国家在基建上的需求对该国进行投资，港口、铁路、电信领域都可成为突破口。

在重点投资国家中，俄罗斯体现出另一种趋势。对该国的“一带一路”投资项目主要聚焦俄罗斯地广人稀的特点，投资可围绕铁路、公路完善和油气管道铺设等领域。

伺机进入的国家

以色列、新加坡、沙特阿拉伯、印度、马来西亚、埃及、卡塔尔等国家被列入“适合伺机”名单。

这些国家大部分基础不错，有着不错的投资潜力。其中，以色列在农业、水资源开发以及基建等行业层面与中国保持着良好互动。由于以色列劳动力素质高，政治环境以及经济环境良好，中国企业对以色列的投资热情高涨。新加坡对“一带一路”倡议也表现出积极支持的态度，将建设基础设施互联互通、金融互联互通和第三方合作三个平台来支持带一路倡议。

此外，2017年，沙特与中方签订了价值650亿美元的“一带一路”备忘录和合作意向书，双方将在炼油、化工、零售联合等领域开展项目合作；印度制造业势头强劲，服务业发展迅猛，电子制造、航空工业等新兴领域异军突起，随着中印双边关系平稳，政治往来频繁，双方“一带一路”项目也将进一步开展；马来西亚基础良好，该国具有突出的工程建设行业发展动能，在“一带一路”政策的带动下，中马双方有着良好的合作空间。

长期培育的国家

捷克、匈牙利、巴林、老挝、柬埔寨、科威特、蒙古、哈萨克斯坦、阿曼、斯洛文尼亚、立陶宛、拉脱维亚等国是适合“长期培育”的国家。

这些国家的特点是“一带一路”相关细分行业需求较弱，但国家发展基础或者“一带一路”保障力度超过平均水平。其中，老挝、柬埔寨属于各位分行业体量较弱的国家，投资这些国家要面临当地基建普遍落后、社会治安问题突出等问题。与之相较，捷克、匈牙利和科威特虽然都属于发达国家，但是各细分行业正处于萎缩阶段，导致海外投资吸引力下降。这些国家具备良好的投资环境，但中国企业进入该国市场后将可能面对“无米之炊”的局面。

哈萨克斯坦、斯洛文尼亚、立陶宛、拉脱维亚等四国也存在细分行业体量小且处于萎缩阶段的问题，但四国的国家基础良好，且与中国政府关系良好。可关注这些国家，细致评估项目投资环境，客观评估企业自身优势是否可以帮助被投国家细分行业获得发展动能，作为长期培育的市场。

审慎观察的国家

罗马尼亚、斯里兰卡、斯洛伐克、保加利亚、克罗地亚、塞尔维亚、乌克兰、马其顿等是需要“审慎观察”的国家。这些国家与中国距离最远，与中国外交不甚紧密，受到“一带一路”辐射较小。同时，这些国家自身实力不强，导致这些国家的吸引力较弱。当中国企业考虑在这些国家投资时，不仅需要严格调研该国的投资环境、项目汇报率，更要将各类潜在的风险如外汇、政治、社会等风险纳入评估范畴。

风险防范策略

不能盲从投资所在国政府的指挥棒

不少“一带一路”沿线国家经济相对落后，当地政府为加快经济发展，常常急于求成。有些国家则对本国发展实际水平考虑不足，政府要求外国投资者提供极高性价比的技术、产品和工程。如果我国企业在“走出去”期间，遭遇到此类过于“心急”，把我国企业当冤大头，对我国企业诸多过高要求的国家时，切切不可盲目听从投资所在国政府的指挥棒，也不在所在国政府的小恩小惠下匆忙上马项目，而是应该充分做好尽职调查、技术审查和风险评估工作，辨别项目可行性较高，成本效益和回报有保证之后，才是作出投资决定的较佳时机。

要关注产品的质量和技术

相比欧美、日本等发达国家，当前我国企业“走出去”在产品质量和技术、企业声誉方面有一个软肋。我国企业在“走出去”过程中，除了企业之间要加强合作，建立合作机制，以及我国政府建立及完善协调机制，有序引导企业参与招投标等之外，更重要的是企业要培养匠人精神——对于产品质量、制造技术的的崇敬，更加强调企业间的分工与合作。匠人精神并非不鼓励竞争，而是竞争的前提是以产品的质量、制造的技术说话，以此迫使企业不断改进技术和质量。

要提供符合国际标准的后续服务

企业打开海外市场，除了提供产品之外，后续服务往往更为重要。尤其在“一带一路”倡议推动的初期，不少海外投资企业集中在基建方面，此类业务的长期服务不但利润丰厚，更有利于企业真正在海外市场“走进去”，让投资所在国离不开我国企业，是打造企业品牌、口碑的关键。

要培养当地方的意识

企业“走出去”更加要培养在地化意识，主动学习及掌握当地的制度和文化，遵守规则，与当地社区形成良性互动，主动融入当中文化，了解当中的风俗习惯，适应地方需求，不能有侥幸心理。同时，我国企业除了参与该国的官方项目之外，也要考虑“接地气”，更多与当地民营企业合作。只有逐渐为投资所在国的民众所接受、认同，我国企业才有可能发展得更顺利、更快。

简而言之，在“一带一路”倡议背景之下，我国企业“走出去”，要统筹考虑行业、国别以及风险，制定长远而系统的出海战略，只有这样才能成功掘金海外。