新发展格局下的投资机遇

2020年《政府工作报告》提出：扩大有效投资，重点支持“两新一重”建设。“两新一重”， 即新基建、新型城镇化交通、水利等重大工程，主要发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级；大力提升县城公共设施和服务能力，以适应农民日益增加的到县城就业安家需求，新开工改造城镇老旧小区3.9万个，支持加装电梯，发展用餐、保洁等多样社区服务；增加国家铁路建设资本金1000亿元。可见，“两新一重”实际体现了一种以民生为导向的、支撑内需扩大的重大举措，意义在于“既促消费惠民生、又调结构增后劲”。未来， 新消费和新型基础设施投资将成为经济建设的重点，同时，结合我国产业结构转型升级战略，“双循环”风口下的投资机遇将聚焦于四大板块：新消费、新投资、区域经济重构、经济数字化转型。

扩大内需意味着充分释放消费能力以及产业体系改革，关键就在于国内消费转化以及进口产业链两个风口。中国消费正处于“三圈聚合”的机遇期，不仅拥有全世界最大的消费市场和最全的供应链，还面临着一系列升级，包括消费升级、品类升级和数字化升级。而新基建、仓储、物流体系、线上支付、新内容平台等基础设施的完善，必然给新消费带来强大助力。在这样的大背景下，消费行业各个层面会进一步加速进化。从底层基础设施看，消费行业对5G网络、供应链数字化、物流网络等基础设施提出了进一步要求， 而这些变化背后都蕴含着创业和投资的新机会；供给侧方面，对平台与流通效率、商品品质等都提出更高的要求；需求侧方面，新型消费加速培育，线上线下消费有机融合，在线教育、在线医疗、直播电商等线上消费崛起，高端奢侈品、文娱康养（传媒、旅游、医美、宠物、体育等）、粮食安全等成为新的消费热点，全社会形成了更加丰富、更加成熟的消费理念。

新一波政策红利正在激发新一轮经济活力。新发展格局下，随着“新基建”的不断夯实，“新经济”的持续发力，消费正在被重新定义，“新消费时代”即将开启。

相比消费，扩大有效投资对于新发展格局的形成可能具有更为显著的意义和作用。在我国，因科技进步和进一步城镇化引发的投资前景广阔，空间巨大。当前，我国正处于以信息化、数字化、智能化为代表的新一轮科技革命之中，亟待加强5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等领域为代表的新型基础设施建设。与此同时，我国的城镇化率大约60%，也还明显低于发达国家，甚至一些同等收入水平的发展中国家。为了加快城市基础设施建设，提升各种新型城市化功能，加强都市圈建设，我国需要进行大规模的投资。巨大的投资需求，为形成国内大循环为主体的发展格局提供了重要的支撑。

此外，能源安全、集成电路、国产替代等领域作为投资提质的重点也将迎来新一轮的发展浪潮。

传统能源如煤化工业有望代替油化工获得新的发展机遇；另外，为了减少对传统石化能源的依赖，中国必须大力发展新能源行业。对光伏、风电、核电等新能源的需求必将持续上升，储能等领域也或迎来大的发展机遇。集成电路、软件、芯片等被国外卡脖子、断供的关键领域国内有大规模加大投资形成重点突破的机遇，这些领域也都需要加大投资， 加快发展。

在新发展格局下，在区域良性竞争的背景下， 未来在我国可能会形成新的区域发展格局。东部或将发展为“创新+金融+消费中心”，西部地区则为“能源输出+高科技数据中心”，中部地区发展为“制造业+消费中心”，东北地区则转型为“现代农业+生态旅游区”。围绕地方特色，区域新发展格局将逐渐形成，对产业集群化发展有一定的引导作用。

数字化会真正撬动中国的内需，我国14亿人口的内需远远没有被发掘，数字技术的发展会让中国内需进入一个全新的阶段。过去美国人靠3亿人的内需撬动了世界经济，未来是中国14亿人口的内需会推动世界经济的发展。内需消费不仅仅是富人的消费，低收入人群的消费才是实实在在可持续的内需力量。互联网的数字经济正在凝聚着这种强大的内需力量，中国三四五线城市有巨大的市场和潜力，这些城市的数字基础设施的改造、数字消费的发展就是撬动下一轮经济发展的发动机。新基建涉及的七大领域，特别是5G、大数据中心、人工智能、工业互联网等领域的建设正是中国经济数字化转型的基础设施，这些领域未来几年每年新增投资都将超过万亿，其中蕴含着许多投资机遇。

新发展格局下，做强长板，补好短板，在危机中育新机、于变局中开新局。