港股打新前言
广和通（00638.HK）开启招股，招股期为10月14-17日，预期股份将于10月22日在联交所挂牌上市。入场费4343.37港元，折价37%-43%，作为领先的无线通信模组提供商，咱来看值不值得申购？
「广和通」
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公司介绍
深圳市广和通无线股份有限公司（简称“广和通”）成立于1999年11月11日，总部位于深圳市南山区，是中国首家上市的无线通信模组企业（2017年创业板上市，股票代码：300638），并于2025年通过港交所聆讯，拟实现“A+H”上市。作为全球第二大无线通信模块提供商，市场份额达15.4%，公司专注于物联网通信解决方案，业务覆盖5G、AI模块及定制化解决方案，广泛应用于汽车电子、智慧家庭等领域。
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行业概况
招股书显示，在全球无线通信模块市场中，广和通在多个下游应用场景均展现出领先的市场地位。在汽车电子领域，公司以14.4%的市场份额（按公司来自持续经营业务的收入计算）排名全球第二；2024年该应用场景的市场规模达到117亿元，占全球无线通信模块下游应用总收入的26.8%。与此同时，在智慧家庭领域，广和通表现更为突出，以36.6%的市场份额（按2024年公司持续经营业务收入计）位居全球第一，该细分市场在2024年的规模为66亿元，占据全球下游应用市场总规模的15.1%。
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财务分析
招股书显示，公司营收、净利润、毛利率、毛利数据如下图。从图表中来看，公司的业绩非常亮眼，公司营收于2022-2024年是稳步增长的，毛利率呈小幅波动，2025年因产品结构调整及原材料涨价导致毛利率下降。
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发行情况
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总结观点
行业性质
广和通作为领先的无线通信模组提供商，所处赛道不错，发展前景广阔，这家公司在全球市场份额排第二，在智慧家庭和消费电子领域全球第一，值得期待。
保荐团队
有绿鞋，基石阵容豪华，认购占44.83%。保荐人有中信哥，中信哥有多牛，无须多言，小编仍相信机制B的神话！
盈利能力
2022-2024年营收逐步增长，年复合增长率14%，2025年前4个月主业收入同比增23.49%，总的来说业绩杠杠滴。
市场热度
公司选择机制B公开发行，公开发行13508200股。甲乙组手数共67541手。这票货量跟聚水潭差不多，这俩也撞时间了，不过这俩只有挺大希望能中，大家结合实际情况合理分配资金。
综合观点
公司概念还不错，业绩也可以，近期市场表现不错，机制B的新股涨幅夸张，不过这只AH票留的水位不高，就赌中信独家保荐了。有绿鞋，基石阵容豪华，这票货量可以，有机会中，小编觉得可以冲，保守者谨慎参与。
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