港股打新前言
中伟新材（02579.HK）开启招股，招股期为11月7-12日，预期股份将于11月17日在联交所挂牌上市。入场费7636.24港元，AH折价25-32%，作为全球新能源电池材料前驱体的龙头，咱来分析它值不值得申购？
「中伟新材」
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公司介绍
中伟新材料股份有限公司（股票代码：300919.SZ）成立于2014年9月，是湖南中伟控股集团有限公司旗下控股子公司，专业从事锂电池新能源材料研发、生产及销售，属于国家战略性新兴产业中的新材料、新能源领域。2020年12月23日，公司在深圳证券交易所挂牌上市，被认定为国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站、国家高新技术企业及国家技术创新示范企业。2024年获评工信部“制造业单项冠军企业” 。公司构建了铜仁（上市主体）、宁乡、钦州、开阳四大国内产业基地，并在印尼、摩洛哥等地布局海外原料基地。核心产品涵盖镍系、钴系、磷系、钠系材料，应用于3C数码、动力交通及储能领域，其中三元前驱体、四氧化三钴出货量连续多年稳居全球第一 。
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行业概况
招股书显示，新能源电池市场的主要终端应用包括动力电池、ESS电池及消费电子电池。新能源电池的出货量由2020年的260.6 GWh增加至2024年的1,393.2GWh，预计到2030年将进一步增加至6,019.1 GWh，2024年至2030年的年复合增长率为27.6%。全球电动汽车销售量由2020年的3.0百万辆增加至2024年的18.3百万辆，预计将进一步增加至2030年的57.1百万辆，2024年至2030年的年复合增长率为20.9%。除乘用车领域大力采用电动汽车外，商用车（CV）领域近年来亦有显著的增长。
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财务分析
招股书显示，公司营收、净利润、毛利率、毛利数据如下图。从图表中来看，公司从2022到2024年，营收从303亿涨到402亿，但净利润却从21亿跌到17.88亿。这拉跨的业绩，唉。
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发行情况
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总结观点
行业性质
公司概念倒是挺不错的，镍系钴系前驱体全国出货量第一，公司自2020年起连续五年位居全球镍系和钴系pCAM出货量榜首。
保荐团队
有绿鞋，基石阵容还行，占比44.32%。保荐人有摩根士坦利和华泰，华泰不经让人倒吸一口凉气。
盈利能力
公司业绩一般，不过海外占比持续增长，海外营收增速约年化30-40%。但镍钴磷材料近年来均因供需关系价格下降，好在公司成本也同速下降，毛利率保持稳定。总的来说营收增长，但利润一直在下降。
市场热度
公司选择机制B公开发行，公开发行10422600股，甲乙组手总共52113手，货量还可以，中签率还不错。
综合观点
公司业绩不行，概念倒是不错，这票有绿鞋，有基石，保荐人有华泰，感觉一股凉意袭来，货量不少，中签率友好。A+H的票，主要还是看水位，折价仅25-32%，这水位肯定不够，小编就不凑热闹了，其他人谨慎参与。
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