前言
卓正医疗（02677.HK）开启招股，招股期为1月29日-2月3日，预期股份将于2026年2月6日在联交所挂牌上市。入场费3363.58港元，是深圳的高端私立医疗连锁集团，咱来看看值不值得申购。
公司介绍
卓正医疗是深圳市前海卓正医疗投资咨询有限公司旗下医疗品牌，创立于2012年，总部位于深圳。品牌秉持"回归医疗本原"理念，采用线上线下一体化服务模式，提供全科医疗及健康管理服务。据弗若斯特沙利文资料，按2024年的收入计算，卓正医疗是中国第三大私立中高端综合医疗服务机构，市场份额为2.0%。此外，按所覆盖城市及2024年的付费患者就诊人次计算，公司分别排名第一及第二。
招股信息
【申购时间】： 1月29日-2月3日
【公布中签】：2月4日
【上市日期】：2月6日
【招股价】：57.70-66.60港元
【最小申购金额】：3363.58港元
【发行股数】：总发行475万股
【每手股数】： 50股
【市值】：37.15~42.88亿港元
【绿鞋】：有
【基石投资者】：认购占比30.44%
【保荐人】：海通国际、浦银国际
【分配机制】：机制B
业绩情况
公司近几年营收、净利润、毛利率、毛利数据如下图：2022-2024年营收持续增长，复合年增长率为42.2%但公司从2024年才扭亏为盈，总体业绩一般。
分析及申购建议
基本面：
1、公司是深圳的高端私立医疗连锁集团，有个性化诊疗，总体概念一般般，传统医疗业务，只是服务比较高端。
2、据国际卫健委数据及弗若斯特沙利文的分析，中国中高端医疗服务机构的市场规模将持续上升，私立的中高端医疗服务机构的增速快于公立机构。
3、公司所处赛道新颖，公司提供家庭综合多专科服务，还采用会员制提升客户黏性。
4、公司收入主要来自向客户提供医疗服务，公司现金储备尚可，但负债水平较高。
5、卓正医疗当前估值偏贵。
情绪面：
1、保荐人海通和浦银没什么亮点，浦银上一个保荐项目滴普科技表现很不错。
2、选择机制B,公开发行47.5万股，甲乙组手数共一共9500手，货量很少，中签率低，难中，中了大概率有肉吃。
3、有绿鞋，基石占比30.44%，占比不大，不过阵容还可以，有腾讯和小鹏。
4、截至发稿，认购倍数约为142倍。
5、目前有四只票正在招股，这是这波唯一不是A+H的票，大家要合理分配好资金。
6、这种以高端服务业为主的企业，还是挺受资本市场青睐的，有可能成为下一个圣贝拉，期待他的表现。
申购策略：
基本面还行，货少难抽，目前来看会积极申购，合理分配资金
注：全力冲>积极参与 >投机申购 >放弃申购
1 全力冲（有多少上多少，融资拉满）
2 积极参与（融资参与，多户参与）
3 投机申购（小摸一把，见机行事）
4 放弃申购 （不参与）
中签率预测
熊猫现在更改了中签率预测的方式，我觉得还挺有意思的，可以尝试一下人工预测，有疑问可咨询我们，欢迎一块交流。
图片来源：熊猫FaFa
策略投票
对于这只票你的申购策略会是什么呢，可以踊跃投票，感受市场情绪，辅助判断。
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