前言
爱芯元智（02714.HK）开启招股，招股期为1月30日-2月5日，预期股份将于2026年2月10日在联交所挂牌上市。入场费2828.44港元，是全球领先的AI推理系统芯片（SoC）供应商，值不值得申购？
公司介绍
爱芯元智半导体股份有限公司成立于2019年5月，是全球领先的AI推理系统芯片（SoC）供应商，专注为终端计算、边缘计算、智能汽车等行业打造高性能感知与计算平台。 公司致力于构建先进的AI计算基础设施，推动人工智能普及。 爱芯元智始终坚持核心技术自研，构建统一的平台化技术栈，以此来保持技术领先并提升产品市场竞争力。
招股信息
【申购时间】： 1月30日-2月5日
【公布中签】：2月6日
【上市日期】：2月10日
【招股价】： 28.20港元
【最小申购金额】：2848.44港元
【发行股数】：总发行1.05亿股
【每手股数】： 100股
【市值】：165.75亿港元
【绿鞋】：有
【基石投资者】：认购占比48.76%
【保荐人】：中金、国君、交银
【分配机制】：机制B
业绩情况
公司近几年营收、净利润、毛利率、净利润数据如下图：公司目前处于亏损状态，由于大量投入研究，亏损持续扩大。2022-2024年收入逐步提升，2025年前9月同比增长5.83%，但增速放缓。整体业绩比较一般。
分析及申购建议
基本面：
1、公司是一家芯片设计公司，概念非常不错，所处赛道发展前景光明。
2、根据灼识咨询的数据，按2024年出货量计算，爱芯元智已成为全球第五大视觉端侧AI推理芯片供应商，亦在计算能力不低于1 TOPS的中高端视觉端侧AI推理芯片领域排名第一，市场占有率为24.1%。
3、在智能汽车赛道，根据灼识咨询的数据，按2024年售出的智能汽车SoC安装量计算，爱芯元智是中国第二大国产智能驾驶SoC供应商。
4、公司业绩拉跨，亏损持续扩大，主要受高额研发投入、股权支付及赎回负债账面价值变动影响，这也正常，但2025年上半年业绩增速放缓，加上账面现金比较少，挺危险的，不是个好兆头呀。
5、爱芯元智当前PS约31.2倍，处于行业中等区间，叠加增长放缓、持续亏损等问题，估值溢价偏高。
情绪面：
1、保荐人中金还可以，国君就比较一般了，交银挺冷门的，近两年保荐项目很少。
2、选择机制B,公开发行1049.16万股，甲乙组手数共105000手，10w的货量，非常多，很好中。
3、有绿鞋，基石占比48.76%，阵容还不错，这一波新股的基石阵容都挺不错的。
4、截至发稿，认购倍数约为11.07倍。
5、目前有四只票正在招股，今早刚出一只先导智能，不过先导和爱芯这俩只票和卓正、大族、牧原资金不冲突。
申购策略：
基本面一般，概念是挺不错的，等大族和卓正的资金回来后，我决定投机申购一下，货多，好中。
注：全力冲>积极参与 >投机申购 >放弃申购
1 全力冲（有多少上多少，融资拉满）
2 积极参与（融资参与，多户参与）
3 投机申购（小摸一把，见机行事）
4 放弃申购 （不参与）
中签率预测
以下是熊猫中签率预测，仅供参考
图片来源：熊猫FaFa
策略投票
对于这只票你的申购策略会是什么呢，可以踊跃投票，感受市场情绪，辅助判断。
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